a:

قد يبدو هذا الوضع قليلا بديهية في البداية، ولكن في الواقع شائع جدا وليس من الصعب جدا أن نفهم. دعونا كسر العوامل في اللعب لفحص عن كثب كيف يمكن للشركة أن يكون لها صافي الدخل و صافي التدفقات النقدية الإيجابية.

عندما يتحدث الناس عن صافي الدخل، فإنهم يتحدثون عن رقم تم حسابه من قبل المحاسبين وتم الإبلاغ عنه في بيان الدخل للشركة. بعبارات بسيطة، صافي الدخل السنوي للشركة هو إيراداتها، مطروحا منه جميع النفقات المعمول بها في سنة معينة. وإذا كانت نفقات الشركة أكبر من إيراداتها، فإنها ستتحمل خسارة لتلك السنة، ويجب الإبلاغ عنها في بيان الدخل.

دعونا نلقي نظرة فاحصة على أنواع مختلفة من النفقات التي يمكن أن تتكبدها الشركة. وسيشمل بيان الدخل النموذجي مصروفات مثل الاستهلاك أو استخدام المصروفات المدفوعة مسبقا أو الخسائر المسجلة على الورق لتغطية نفقات الديون المعدومة. كل هذه النفقات، في حين أنها لا تنتقص من أرباح الشركة (كما ذكرت من قبل المحاسبين) لهذا العام، ليست هي أنواع النفقات التي تدفع الشركة فعلا نقدا ل. على سبيل المثال، النظر في انخفاض قيمة مصنع ومعدات المصنع: في حين أن هذا الاستهلاك هو في الواقع نفقات شرعية للشركة، فإنه لا يفتح في الواقع خزائنه وكتابة شيك لدفع هذا الاستهلاك - هو رسوم غير نقدية.

الآن، لنفترض أن شركة شيز قد حققت خسارة صافية قدرها 200 ألف دولار للسنة الحالية. افترض أن الشركة سجلت 200 ألف دولار في الاستهلاك للسنة، واستخدمت 100 ألف دولار من المصاريف المدفوعة مسبقا (مثل أقساط التأمين) وكتبت مبلغ 150 ألف دولار من الديون المعدومة التي تعلم أنها لا يمكن جمعها. وبلغت القيمة الإجمالية للرسوم غير النقدية لشركة شيز 450 ألف دولار، مما يعني أن التدفق النقدي الفعلي لهذه السنة كان 450 ألف دولار أكبر من صافي دخلها كما هو مدرج في بيان الدخل. وهكذا، كان في الواقع إيجابي التدفق النقدي من 250،000 $ (- 200، 000 + $ 450، 000) للسنة. علما بأن الشركة لن تدفع ضريبة الدخل للسنة الحالية، حيث أنها سجلت خسارة صافية، ولكن لديها في الواقع المزيد من النقود في متناول اليد مما كان عليه في بداية العام. لا يعني بالضرورة أن الشركة لا تحقق أرباحا لمساهميها أنها لا تملك نقودا في يدها لتسديد فواتيرها.

وبالمثل، يمكن أن يكون للشركة صافي دخل إيجابي ولكن تدفقات نقدية سلبية للسنة. دعونا نقول شركة ثانية، بير، سجلت أرباحا صافية قدرها 150، 000 $ لهذا العام. ومع ذلك، فإن الشركة تجد صعوبة في دفع فواتيرها الشهرية لأنه لا يوجد لديه نقد في متناول اليد.كيف يمكن أن يكون هذا؟ لنفترض أن بور اشترى حزمة تأمين جديدة وشاملة متعددة السنوات في منتصف العام ودفعت 400 ألف دولار نقدا مقدما لذلك. على الرغم من أن قواعد المحاسبة تسمح فقط للشركة المطالبة جزء صغير من نفقات التأمين كل عام، فقد دفعت 400،000 $ نقدا اليوم لسنوات عديدة من التغطية التأمينية في المستقبل. وعلى الرغم من أنه يتعين على المحاسبين في الشركة أن يبلغوا أرباح الشركات (التي تخضع للضريبة) بمبلغ 150 ألف دولار للسنة، فإن الشركة لديها في الواقع تدفق نقدي سلبي للسنة 250 ألف دولار (150 ألف دولار - 400 ألف دولار). إذا لم تكن هذه الشركة حذرة، قد نفد من النقد للحفاظ على أعمالها بسلاسة، على الرغم من أنها تحقق ربحا.

قبل النظر في الاستثمار في أسهم الشركة أو السندات، يجب أن يكون المستثمرون على بينة من قوة صافي دخل الشركة والتدفقات النقدية. بعد كل شيء، ما هو جيد لمساهم إذا كانت الشركة لديها تدفق نقدي إيجابي ولكن يحصل مرارا وتكرارا مع صافي الخسائر؟ وفي الوقت نفسه، قد يجد أصحاب السندات أنفسهم يفقدون رأس مالهم إذا لم يكن لدى الشركة المربحة ما يكفي من السيولة النقدية المتاحة لخدمة ديونها.

(للمزيد من المعلومات، انظر كيف تقوم بعض الشركات باستخدام التدفق النقدي و تحليل البيانات المالية المتقدمة .