بين عامي 2001 و 2004، ارتفع حجم سوق الصرف الأجنبي بأكثر من 50٪، مما يدل على الارتفاع العام في شعبية تداول العملات. وقد سمح ظهور التداول عبر الإنترنت بعد ازدهار التكنولوجيا للعديد من المستثمرين في الأسهم والعقود الآجلة بأن يتطلعوا إلى ما وراء أدواتهم التجارية التقليدية. معظم التجار على المدى القصير أو المضاربين يتداولون العملات الأجنبية على أساس التحليل الفني، لذلك تجار الأسهم والعقود الآجلة الذين يستخدمون التحليل الفني جعلوا التحول إلى الفوركس بسهولة إلى حد ما. ومع ذلك، فإن أحد أنواع التحليلات التي لم يتمكن التجار من تحويلها إلى العملات هو التداول القائم على الحجم.

وبما أن سوق العملات لا مركزية ولا يوجد تبادل واحد يتتبع جميع الأنشطة التجارية، فمن الصعب تحديد حجم التداول في كل مستوى سعر. ولكن بدلا من التداول على أساس حجم التداول، تحول العديد من التجار إلى التزامات لجنة تداول السلع الآجلة للتداول (كوت)، والتي تفاصيل تحديد المواقع في سوق العقود الآجلة، لمزيد من المعلومات حول تحديد المواقع والحجم. هنا ننظر في كيفية الاتجاهات التاريخية للتقرير كوت يمكن أن تساعد تجار الفوركس. (معرفة كيفية قياس الحالة النفسية لسوق العملات في القياس الرئيسية يتحول مع علم النفس .)

ما هو تقرير كوت؟ تم نشر تقرير التزامات التجار لأول مرة من قبل لجنة التجارة الحرة في عام 1962 ل 13 سلعة زراعية لإطلاع الجمهور على الظروف الراهنة في عمليات سوق العقود الآجلة (يمكنك العثور على التقرير على موقع كفتك هنا). تم إصدار البيانات في الأصل مرة واحدة في الشهر، ولكن انتقلت مرة واحدة كل أسبوع بحلول عام 2000. جنبا إلى جنب مع التقارير في كثير من الأحيان، أصبح تقرير كوت أكثر اتساعا، ولحسن الحظ لتجار الفوركس - توسعت أيضا لتشمل معلومات عن العقود الآجلة للعملة الأجنبية . إذا استخدمت بحكمة، يمكن للبيانات كوت يكون مقياسا قويا جدا من العمل السعر. التحذير هنا هو أن فحص البيانات يمكن أن يكون خادعا، وتأخر إصدار البيانات حيث يتم نشر الأرقام كل يوم جمعة لعقود الثلاثاء السابق، وبالتالي فإن المعلومات تخرج ثلاثة أيام عمل بعد إجراء المعاملات الفعلية.

- 2>>

قراءة تقرير كوت
الشكل 1 هو نموذج اليورو تقرير فوت الأسبوعية كوت ل 7 يونيو 2005، التي نشرتها كفتك. فيما يلي قائمة سريعة ببعض العناصر التي تظهر في التقرير وما يعنيه:

• تجاري - يصف كيانا مشاركا في إنتاج سلعة ما أو معالجتها أو تسويقها، وذلك باستخدام العقود الآجلة في المقام الأول للتحوط < تقرير طويل
• - يشمل جميع المعلومات المتعلقة ب "التقرير القصير"، مع تركيز المراكز التي يحوزها أكبر المتداولين الفائدة المفتوحة
• - إجمالي عدد العقود الآجلة أو الخيارات غير المتاحة حتى الآن يقابلها معاملة أو تسليم أو ممارسة غير تجاري (المضاربين)
• - التجار، مثل التجار الأفراد وصناديق التحوط والمؤسسات الكبيرة، الذين يستخدمون سوق العقود الآجلة لأغراض المضاربة وتلبية المتطلبات المبلغ عنها التي حددتها كفتك مواقف غير قابلة للإبلاغ
• - مراكز الفائدة المفتوحة القصيرة والقصيرة التي لا تستوفي المتطلبات التي حددتها كفتك عدد المتداولين
• - إجمالي عدد المتداولين المطلوب منهم الإبلاغ عن المواقف كفتك الإبلاغ عن نقاط البيع
• - تقارير عن العقود الآجلة والخيارات التي يتم الاحتفاظ بها فوق مستويات الإبلاغ المحددة التي تحددها لوائح كفتك تقرير مختصر
• - يظهر الاهتمام المفتوح بشكل منفصل عن طريق الإبلاغ عن مواقف غير قابلة للإبلاغ نشر
• إلى أي مدى يحتفظ تاجر غير تجاري بمراكز مستقبلية طويلة وقصيرة متساوية - 3>>

الشكل 1

نلقي نظرة على تقرير العينة، نرى أن الاهتمام المفتوح يوم الثلاثاء 7 يونيو 2005 كان 193، 707 عقدا، بزيادة قدرها 3، 213 عقدا من السابق أسبوع. وكان التجار غير التجاريين أو المضاربين طويلة 22، 939 عقود وقصيرة 40، 710 عقود - مما يجعلها قصيرة قصيرة. أما التجار التجاريون فكانوا صافيا لفترة طويلة، حيث بلغ عدد العقود الطويلة التي بلغ عدد عقودها الطويلة 936 19 عقدا (125، 244 - 105، 308). وكان التغير في الفائدة المفتوحة يرجع في المقام الأول إلى زيادة في المناصب التجارية غير التجارية أو المضاربين خفضت صافي المراكز القصيرة.

باستخدام تقرير كوت
عند استخدام تقرير كوت، فإن تحديد المواقع التجارية أقل ملاءمة من المواقع غير التجارية لأن غالبية تداول العملات التجارية تتم في سوق العملات الفورية، وبالتالي فإن أي مراكز مستقبلية تجارية من غير المرجح أن تعطي تمثيل دقيق لوضع السوق الحقيقي. غير أن البيانات غير التجارية، من ناحية أخرى، هي أكثر موثوقية لأنها تلتقط مواقف التجار في سوق معينة. هناك ثلاثة مبان أساسية التي يمكن أن تستند إلى التداول مع بيانات كوت: تقلب في وضع السوق قد تكون مؤشرات تتجه دقيقة.

• كان الموقع المدقع في سوق العملات الآجلة تاريخيا دقيقا في تحديد انعكاسات السوق الهامة.
• التغييرات في الفائدة المفتوحة يمكن استخدامها لتحديد قوة الاتجاه.
• تقلب في موقع السوق

قبل النظر إلى الرسم البياني المبين في الشكل 2، ينبغي أن نذكر أنه في سوق العقود الآجلة جميع العقود الآجلة للعملات الأجنبية تستخدم الدولار الأمريكي كعملة أساسية. وبالنسبة للشكل 2، فإن هذا يعني أن صافي الفائدة المفتوحة القصيرة في سوق العقود الآجلة للفرنك السويسري (تشف) يظهر مشاعر سلبية بالنسبة للدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري (أوسد / تشف). وبعبارة أخرى، يمثل سوق العقود الآجلة للفرنك السويسري العقود الآجلة للفرنك السويسري / الدولار الأمريكي، والتي ستكون المراكز الطويلة والقصيرة على العكس تماما من المراكز الطويلة والقصيرة على الدولار / الفرنك السويسري. لهذا السبب، يظهر المحور على اليسار أرقام سلبية فوق خط الوسط وأرقام موجبة تحته.
يظهر الرسم البياني أدناه أن اتجاهات تجار العقود الآجلة غير التجارية تميل إلى اتباع الاتجاهات بشكل جيد جدا للفرنك السويسري. في الواقع، أظهرت دراسة من قبل مجلس الاحتياطي الاتحادي أن استخدام الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة للفرنك السويسري سوف يسمح للتاجر لتخمين صحيح اتجاه أوسد / تشف 73٪ من الوقت.

الشكل 2: المراكز الصافية للتجار غير التجاريين في العقود الآجلة للفرنك السويسري (المحور المقابل على الجانب الأيسر) في سوق النقد الدولي والعمل السعري للدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري (أوسد / تشف) من أبريل / نيسان 2003 إلى مايو / أيار 2005 ( المحور المقابل هو على الجانب الأيمن). ويمثل كل شريط أسبوعا واحدا. المصدر: يوميا فكس.

تقلب - حيث مواقف الصافية المفتوحة غير التجارية المفتوحة عبر خط الصفر - توفر وسيلة جيدة بشكل خاص لاستخدام البيانات كوت لالآجلة السويسرية. مع الأخذ بعين الاعتبار اتفاقيات تدوين هامة (بمعنى، معرفة العملة التي هي زوجة هي العملة الأساسية)، نرى أنه عندما يتغير صافي العقود الآجلة فوق الخط، فإن حركة السعر تميل إلى الصعود والعكس بالعكس.

في الشكل 2، نرى أن التجار غير التجاريين ينتقلون من صافي الفرنك السويسري (والدولار الطويل) إلى صافي الفرنك السويسري (في حزيران / يونيو 2003)، متزامنا مع ارتفاع في سعر الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري. ويحدث الوجه التالي في سبتمبر 2003، عندما يصبح التجار غير التجاريين صافي مرة أخرى. وباستخدام هذه البيانات فقط، كان بإمكاننا تداول مكاسب بقيمة 700 نقطة خلال أربعة أشهر (الشراء عند 1.31 والبيع عند 1.38). على الرسم البياني ما زلنا نرى العديد من إشارات البيع والشراء، ممثلة بالنقاط التي تعبر فيها الأسهم الخضراء (الشراء) والأحمر (البيع) عن خط السعر.

على الرغم من أن إستراتيجية الاعتماد على التقلب تعمل بشكل جيد بشكل جيد بالنسبة للدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري (أوسد / تشف)، فإن الوجه قد لا يكون مؤشرا مثاليا لجميع أزواج العملات. كل زوج من العملات له خصائص مختلفة، وخاصة تلك ذات العائد المرتفع، والتي نادرا ما ترى تقلب لأن معظم المواقع يميل إلى أن يكون صافي لفترة طويلة لفترات طويلة كما المضاربين اتخاذ مواقف كسب الفائدة.

تحديد المواقع المتطرفة

كان الموقع المدقع في سوق العقود الآجلة للعملة تاريخيا دقيقا أيضا في تحديد انعكاسات السوق الهامة. وكما هو مبين في الشكل 3 أدناه، تزامنت مواقف كبيرة بشكل غير طبيعي في العقود الآجلة ل غبب / أوسد من قبل التجار غير التجاريين مع قمم في حركة السعر. (في هذا المثال، يتم عكس المحور الأيسر من المخطط مقارنة بالشكل 2 لأن الجنيه الإسترليني هو العملة الأساسية). والسبب في أن هذه المواقف المتطرفة قابلة للتطبيق هي أنها نقاط يوجد فيها عدد كبير من المضاربين المرجحين في اتجاه واحد أنه لا يوجد أحد ترك لشراء أو بيع. في حالات المواقف المتطرفة يتضح من الشكل 3، كل واحد يريد أن يكون طويلا بالفعل طويلة. ونتيجة لذلك، يستتبع الاستنفاد وتبدأ الأسعار في الانعكاس.
الشكل 3: المراكز الصافية غير التجارية في العقود الآجلة للذهب الإسترليني على إم (المحور المقابل هو على الجانب الأيسر) والعمل السعري من غبب / أوسد (المحور المقابل على الجانب الأيمن) من مايو 2004 إلى أبريل 2005. ويمثل كل شريط أسبوعا واحدا.

المصدر: يوميا فكس. التغييرات في الفائدة المفتوحة

الفائدة المفتوحة هي أداة تداول ثانوية يمكن استخدامها لفهم سلوك سعر سوق معين. البيانات هي الأكثر فائدة لتجار الموقف والمستثمرين في محاولة للاستفادة من اتجاه على المدى الطويل. الفائدة المفتوحة يمكن أن تستخدم أساسا لقياس الصحة العامة لسوق العقود الآجلة محددة؛ أي ارتفاع وتراجع مستويات الفائدة المفتوحة يساعد على قياس قوة أو ضعف اتجاه سعر معين. (لمعرفة المزيد، اقرأ قياس معنويات سوق الفوركس مع الفائدة المفتوحة . على سبيل المثال، إذا كان السوق في اتجاه صعودي طويل الأمد أو اتجاه هبوطي مع زيادة مستويات الفائدة المفتوحة، أو انخفاض في الفائدة المفتوحة يمكن أن يكون العلم الأحمر، مما يشير إلى أن الاتجاه قد يكون قريبا من نهايته. ارتفاع الفائدة المفتوحة يشير عموما إلى أن قوة الاتجاه آخذ في الازدياد لأن المال الجديد أو المشترين العدوانية يدخلون السوق. انخفاض الفائدة المفتوحة يشير إلى أن المال يغادر السوق وأن الاتجاه الأخير ينفد من الزخم.الاتجاهات التي يرافقها انخفاض الفائدة المفتوحة وحجم تصبح المشتبه بهم. ارتفاع الأسعار وانخفاض الفائدة المفتوحة يشير إلى أن الاتجاه الأخير قد يقترب من نهايته مع مشاركة عدد أقل من التجار في التجمع.
يظهر الرسم البياني في الشكل 4 الفائدة المفتوحة في ور / أوسد والعمل السعر. لاحظ أن اتجاهات السوق تميل إلى تأكيد عندما إجمالي الفائدة المفتوحة آخذ في الارتفاع. في أوائل مايو 2004، نرى أن حركة السعر تبدأ تتحرك أعلى، كما أن الاهتمام المفتوح عموما آخذ في الارتفاع. ومع ذلك، مرة واحدة انخفض الفائدة المفتوحة في وقت لاحق من الاسبوع، رأينا ارتفاع تصدرت. وقد شهد نفس السيناريو في أواخر نوفمبر / تشرين الثاني وأوائل ديسمبر / كانون الأول 2004، عندما ارتفع زوج العملات ور / أوسد بشكل كبير على ارتفاع الفائدة المفتوحة، ولكن بمجرد أن استقر الفائدة المفتوحة ثم انخفض، بدأ اليورو / الدولار الأمريكي بالبيع.

الشكل 4: الفائدة المفتوحة على اليورو / الدولار الأمريكي (المحور المقابل هو على الجانب الأيسر) والعمل السعري (المحور المقابل على الجانب الأيمن) من يناير 2004 إلى مايو 2005. كل شريط يمثل أسبوع واحد.

المصدر: يوميا فكس. ملخص

واحدة من عيوب السوق الفوركس الفوركس هو عدم وجود بيانات حجم. للتعويض عن هذا، تحولت العديد من التجار إلى سوق العقود الآجلة لقياس المواقع. كل أسبوع، كفتك تنشر التزاما من تقرير التجار، بالتفصيل بالتفصيل المواقع التجارية وغير التجارية. واستنادا إلى التحليل التجريبي، هناك ثلاث طرق مختلفة يمكن بها استخدام المواقع الآجلة للتنبؤ بالاتجاهات السعرية في السوق الفورية للصرف الأجنبي: تقلب في تحديد المواقع والمستويات القصوى والتغيرات في الفوائد المفتوحة. من المهم أن نضع في اعتبارنا، مع ذلك، أن التقنيات التي تستخدم هذه المباني تعمل بشكل أفضل لبعض العملات من غيرها.