a:

تتنافس السندات والأسهم على الأموال الاستثمارية على مستوى أساسي، مما يشير إلى أن تعزيز سوق الأسهم سيجذب الأموال بعيدا عن السندات. ومن شأن ذلك أن يخفض الطلب على السندات؛ يجب على البائعين خفض الأسعار لجذب المشترين. من الناحية النظرية، فإن سعر السندات سوف ينجذب جنوبا إلى أن ترتفع عائدات السندات إلى مستوى تنافسي مع العوائد المعدلة للمخاطر الموجودة في سوق الأسهم. على الرغم من أن العلاقة الفعلية بين السندات والأسهم غالبا ما لا تناسب هذه النظرية البسيطة تماما، فإنه يساعد على وصف الطبيعة الديناميكية لهذه البدائل الاستثمارية.

على المدى القصير، قد يؤدي ارتفاع قيم الأسهم إلى دفع أسعار السندات إلى انخفاض وأسعار السندات أعلى مما كانت عليه. ومع ذلك، هناك العديد من المتغيرات الأخرى التي تلعب في أي سوق استثمار معين، مثل أسعار الفائدة والتضخم والسياسة النقدية واللوائح الحكومية والمشاعر الشاملة للمستثمرين.

تميل أسواق الثور إلى أن تتسم بتفاؤل المستثمرين وتوقعات ارتفاع سعر السهم في المستقبل. وهذا يضبط ديناميكية المخاطر / العائد في السوق وغالبا ما يؤدي إلى المستثمرين والتجار تصبح أقل نسبيا من المخاطرة. معظم السندات (وليس السندات غير المرغوب فيها) تمثل استثمارا أقل خطورة من معظم الأسهم، مما يعني أن الأسهم لديها لتقديم عائد أعلى كعلاوة لزيادة المخاطر. هذا هو السبب في أن المال يترك الأسهم ويذهب إلى سوق السندات في أوقات عدم اليقين. والعكس قد يميل إلى أن يكون صحيحا خلال سوق الثور؛ ستبدأ الأسهم في تلقي الأموال على حساب السندات.

ما إذا كان انخفاض أسعار السندات أثر إيجابي يعتمد على نوع المستثمر السندات. ويتعرض حاملي السندات الحاليين الذين لديهم قسائم ثابتة لضرر متزايد من جراء انخفاض أسعار السندات مع اقتراب نهايتها من الأوراق المالية. أولئك الذين يشترون سندات مثل إسقاط أسعار السندات لأنه يعني أنها يمكن أن تحصل على عوائد أعلى.

يجب أيضا النظر في سياسة سعر الفائدة في مجلس الاحتياطي الاتحادي (وغيره من البنوك المركزية للأسواق خارج الولايات المتحدة). ويتداول بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة قصيرة الأجل في محاولة للتأثير على الأوضاع الاقتصادية. إذا كان ينظر إلى الاقتصاد على أنه يكافح، قد يحاول مجلس الاحتياطي الاتحادي لفرض أسعار الفائدة أقل لتحفيز الاستهلاك والإقراض. وهذا يؤدي إلى ارتفاع أسعار السندات. إذا تطور سوق الثور القوي بالتزامن مع البيانات الاقتصادية القوية، ومع ذلك، قد يقرر مجلس الاحتياطي الاتحادي للسماح أسعار الفائدة ترتفع. ومن شأن ذلك أن يدفع أسعار السندات إلى الانخفاض مع ارتفاع الغلة لمطابقة أسعار الفائدة. تدخل بنك الاحتياطي الفيدرالي له تأثير كبير على كل من الأسهم والسندات.

لدى الاقتصاديين ومحللي السوق أفكارا حول بعض التأثيرات السببية في الاقتصاد، ولكن النظام بأكمله متشابك ومعقد جدا للتنبؤ بيقين.قد يكون من الممكن أن ترتفع أسعار السندات في حين تتمتع الأسهم بسوق الثور. وثقة المستثمرين لم تثبت أبدا، والنتائج المزعومة لسياسة الحكومة أو البنك المركزي قد تخلق نتائج لم تكن متوقعة. هذا هو جزء من السبب في أنه من الصعب وضع استراتيجيات تجارية فعالة على أساس الظواهر الاقتصادية الكلية.