وأصبحت العملات "الذيل الذي يخلف الكلب"، من حيث التأثير المتضرر الذي أحدثه على الاقتصاد العالمي منذ عام 2015. وهناك تطوران رئيسيان في عام 2015 يبرزان في هذا الصدد - تقدم الدولار الذي لا هوادة فيه مقابل كل عملة رئيسية، ولا سيما ارتفاعها أمام عملات مصدري السلع الأساسية؛ وخفض قيمة اليوان للصدمات خلال الصيف الذي أدى إلى تصحيح قصير وحاد في الأسهم العالمية (انظر "تخفيض قيمة العملة الصينية لليوان"). مع الأسواق العالمية أسوأ بداية في السنوات بعد أن خفضت الصين مرة أخرى اليوان في الأسبوع الأول من يناير كانون الثاني، ونتوقع أن تستمر اضطرابات العملة في عام 2016، مع تسليط الأضواء على هذه العملات الأربع. (لمزيد من المعلومات، انظر: آثار تقلبات العملة على الاقتصاد .)

اليوان الصيني

قد يكون الدولار حكرا على أسواق العملات الأجنبية، ولكن في الأشهر الأخيرة، كان اليوان الصيني هو محور الانغست العالمي. اليوان ليس العملة العائمة التي يتم تحديد سعر الصرف من قبل قوى السوق. بدلا من ذلك، البنك المركزي الصيني - بنك الشعب الصيني - يستخدم نظام "تعويم المدارة" لتحديد سعره مقابل سلة من العملات المدارة بما في ذلك الدولار الأمريكي. كانت الصين قد سمحت لليوان بالتقدير تدريجيا لفترة 10 سنوات انتهت فى عام 2014، وذلك فى جانب منه استجابة للنداءات الصارمة التى وجهها مشرعو الولايات المتحدة لاعادة تقييم اليوان من اجل الحد من العجز التجارى الكبير فى الصين مع الصين. ومع ذلك، منذ أن وصل إلى أعلى مستوياته من أي وقت مضى من ستة فقط إلى الدولار في يناير كانون الثاني عام 2014، سمح لليوان إلى الزحف أقل مع تدير الدولار متفشية. (للمزيد، انظر: لماذا العملة الصينية تانغوس مع الدولار .)

فلماذا تراجعت الأسواق من سجل اليوان 1. انخفاض قيمة 8٪ في 11 أغسطس 2015، وانخفاض لمدة ثمانية أيام 1. 1.٪ في الأسبوع الأول من يناير 2016 (بما في ذلك 0. 5٪ تخفيض قيمة العملة في 7 يناير) التي أخذت العملة إلى أدنى مستوى لها في ما يقرب من خمس سنوات؟ لعدد من الأسباب. أولا، رغبة الصين في السماح لليوان التجارة أقل يشير إلى أن الاقتصاد قد يكون أضعف من الأرقام الرسمية تشير. وثانيا، ان انخفاض اليوان سيؤدي الى تصدير ارخص من الصين وتكثيف قوى الانكماش فى الاقتصاد العالمى. وأخيرا، فإنه قد يحفز دورة من تخفيضات قيمة تنافسية كما أن الدول تضعف عملاتها للتنافس مع اليوان. وكل هذه العوامل لها آثار سلبية على الاقتصاد العالمي وآفاق نموه. عموما، نتوقع أن يتداول اليوان، الذي يتداول حاليا عند 6. 56 للدولار، لمواصلة احتلال المركز المركزي في عام 2016. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر: ما هي حرب العملات وكيف تعمل .)

- 3>>

الدولار الكندي

تراجع الدولار الكندي أو "لوني" كما هو معروف في سوق الفوركس بنسبة 16٪ مقابل الدولار الأمريكي في عام 2015، وهو ثالث أسوأ أداء ل 16 عملة رئيسية، متوجها إلى شريحة مدتها ثلاث سنوات مسجلة بنسبة 28٪. وقد تراجعت هبوط العملة في عام 2015 بسبب العاصفة الكاملة من العوامل الهبوطية: الركود في كندا في النصف الأول من العام، وتباطؤ النمو العالمي، وتخفيض سعر الفائدة من قبل بنك كندا، وانخفاض أسعار السلع الأساسية، وأخيرا، 30 ٪ الهبوط في أسعار النفط الخام.

من الممكن أن يخفف السحب الذي تمارسه هذه العوامل على العملة في عام 2016. ومن المتوقع أن يستفيد الاقتصاد الكندي من ثبات التحفيز النقدي والمالي وضعف العملة، في حين أن جيوب القوة في بعض أنحاء العالم (مثل الولايات المتحدة، أكبر شريك تجاري في كندا؛ والهند)، والانتعاش المتواضع في بلدان أخرى (أوروبا واليابان) يمكن أن يعوض التباطؤ في الصين. كما تشهد الصادرات غير الطاقية ارتفاعا. في نوفمبر، ارتفعت الصادرات 0. 4٪ إلى C $ 43. 3 مليار بعد انخفاض في الأشهر الثلاثة السابقة، بارتفاع بنسبة 5. 9٪ إلى 7 دولار كندي. 9 مليارات في مبيعات المركبات وقطع الغيار؛ ارتفعت شحنات السيارات بنسبة 24٪ خلال العام الماضي.

احتمالات خفض سعر الفائدة من قبل بنك كندا في عام 2016 إلى مستوى قياسي منخفض 0. 25٪ آخذة في الارتفاع، مما قد يضغط على الدولار الكندي إذا أضعف الاقتصاد الكندي والعالمي. ومع ذلك، فإن التجار في العملات متفائلون بشأن فرص الانتعاش في الدولار الكندي في عام 2016. متوسط ​​التوقعات في مسح بلومبرج للمعدل الفوري في نهاية 2016 هو 1.33 (أو ما يزيد قليلا عن 75 سنتا أمريكيا)، مقارنة مع سعر الصرف الحالي 1.4050 (حوالي 71 سنتا أمريكيا).

اليورو

تعرض اليورو للهجوم المضاربي في النصف الأول من عام 2015 حيث أثارت الأزمة السياسية في اليونان مرة أخرى المخاوف بشأن مستقبل منطقة اليورو. وأقرت العملة الساحة العالمية إلى اليوان بعد انخفاض قيمة العملة غير المتوقع في أغسطس، وانتهت عام 2015 بانخفاض 10٪ مقابل الدولار. في كانون الأول / ديسمبر، انخفض إلى حوالي 1. 05 للدولار الأمريكي، على توقعات لتوسيع إجراءات التحفيز النقدي من رئيس البنك المركزي الأوروبي ماريو دراجي، ولكن انتعشت بعد تدابير دراغي كانت أقل دراماتيكية مما كان متوقعا. في حين يعتقد بعض المتداولين بالعملات أن اليورو قد ينخفض ​​إلى مستوى التعادل مع الدولار في عام 2016، إلا أن المشاركين في بلومبرغ توقعوا فقط تراجعا طفيفا في العملة هذا العام، إلى 1. 06 من مستواه الحالي 1. 08 <<> الريال البرازيلي < كان الريال البرازيلي هو العملة الرئيسية الأسوأ أداء في عام 2015، حيث هبط بنسبة 33٪ مقابل الدولار الأمريكي، ليصل هبوطه مقابل الدولار الأمريكي منذ عام 2010 إلى نسبة مذهلة بلغت 58٪. وبلغت العملة أدنى مستوى قياسي قدره 4. 25 مقابل الدولار الأمريكي في سبتمبر بعد أن خفضت ستاندرد آند بورز تصنيف البرازيل الائتماني إلى غير المرغوب فيه وسط ركود عميق، الجمود السياسي واتساع التحقيق الفساد في شركة النفط المملوكة للدولة بتروبراس. مع استمرار تراجع ثقة قطاع الأعمال والمستهلكين، ومؤشر الأسهم البرازيلية بالقرب من أدنى مستوى له منذ سبع سنوات وسط عملية بيع عالمية في الأسبوع الأول من يناير، قد يكون من الصعب أن يتعافى الحقيقي في عام 2016.في الواقع، يمكن أن تتداول العملة عند مستويات منخفضة جديدة إذا استمرت أسعار السلع والطاقة في التعثر في عام 2016.

خط القاع

هذه العملات الأربع ستكون تحت الأضواء في عام 2016، مع اليوان الصيني بشكل خاص في مركز الصدارة .