خلال فقاعة دوتكوم السيئة السمعة في أواخر التسعينيات، دفعت العديد من الشركات مبالغ زائدة عن عمليات الاستحواذ. عندما انهارت الفقاعة، كان على الشركات تسجيل هذه المدفوعات الزائدة في ميزانيتها العمومية كخسارة تسمى تكلفة انخفاض قيمة الشهرة. ولعل أشهر رسوم انخفاض قيمة الشهرة كانت 98 دولارا. 7 مليار دولار في عام 2002 لاندماج أول تايم وارنر، Inc. وكان هذا، في ذلك الوقت، أكبر خسارة من أي وقت مضى ذكرت من قبل شركة.

الشهرة هي أصل غير ملموس ناتج عن اقتناء شركة أخرى من قبل شركة أخرى. عندما تقوم الشركة املشتراة بشراء شركة بأكثر من قيمتها الدفترية، يتم إدراج الزيادة على القيمة الدفترية كشهرة في امليزانية العمومية للشركة املشتراة. ويعتبر العديد من المستثمرين أن النوايا الحسنة هي من أصعب الأصول التي يمكن تقدير قيمتها. بادئ ذي بدء، هناك العديد من المبررات الممكنة للشهرة: الأصول غير الملموسة مثل العلاقات القوية مع العملاء أو الملكية الفكرية أو العلامة التجارية الشعبية ليست سوى بعض العوامل التي يمكن أن تسهم في حسن النية. وعلى هذا النحو، غالبا ما يكون من الصعب فهم ما هو بالضبط دعم أي أصول تجارية معينة. إن الإضافة إلى الصعوبة التي تفرضها النوايا الحسنة هي حقيقة ما إذا كانت النوايا الحسنة عمدا أو عن غير قصد مبالغ فيها في كثير من الأحيان. هذه المبالغة يمكن أن تضلل المستثمرين من خلال التسبب في أصول الشركات لتكون قوية اصطناعيا. في هذه المقالة، ونحن ندرس كيفية تحديد بدقة حسن نية الشركة.

من ازدهار التمثال: قصة النوايا الحسنة

واحدة من علامات حكاية فقاعة سوق الأسهم هي عندما تبدأ الشركات الدفع الزائد عن عمليات الاستحواذ. عند حدوث ذلك، يتم إدراج الفرق بين السعر المدفوع للحصول على الشركة المستهدفة والقيمة السوقية العادلة لتلك الشركة كأصل يسمى الشهرة في الميزانية العمومية للشركة المستحوذ عليها. (مزيد من المعلومات في كسر الميزانية العمومية.)

بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عموما في الولايات المتحدة، يجب على الشركة المستحوذ عليها أن تقوم دوريا بتعديل القيمة المعلنة لموجودات الشهرة المحتفظ بها في ميزانيتها العمومية والمطالبة بالفرق كخسارة. ويطلق على هذا التعديل خسارة انخفاض القيمة ويمكن أن يكون له تأثير مدمر على قيمة الشركة. تذكر 98 $. 7 مليار أول الوقت وارنر تهمة انخفاض؟ وأعقب ذلك انخفاض مدمر في تقييم أسهم الشركة: انخفاض من 226 مليار دولار إلى 20 مليار دولار.

ونتيجة لهذه الفضائح، تطلب الهيئات التنظيمية الآن من الشركات إجراء اختبارات سنوية لانخفاض قيمة الشهرة لتحديد ما إذا كانت الشهرة المعلن عنها تتجاوز قيمتها السوقية العادلة. عندما تسفر هذه االختبارات عن تخفيض الشهرة، فإن الشركة تشير إلى االنخفاض في بياناتها المالية على أنها "خسارة ناتجة عن انخفاض قيمة الشهرة."(مزيد من المعلومات في رسوم انخفاض القيمة: الخير والسيئ والقبيح.)

مع أخذ هذه الخلفية في الاعتبار، يمكننا الآن إلقاء نظرة على الخطوات الأساسية التي ينطوي عليها اختبار انخفاض قيمة الشهرة.

التعرف على اختبار انخفاض قيمة الشهرة

يرد الإجراء الأساسي الذي ينظم اختبارات انخفاض قيمة الشهرة في تدوين معايير المحاسبة (أسك) لمجلس معايير المحاسبة المالية (فاسب) في أسك 350-20-35، "بعد ذلك قياس. "يمكنك الوصول إلى التدوين مباشرة عبر الإنترنت. يتقدم اختبار انخفاض قيمة الشهرة في ثالث مراحل عامة: 1 (التقييم النوعي األولي، 2 (المرحلة األولى للتقييم الكمي، 3 (المرحلة الثانية من التقييم الكمي.

الخطوة 1: التقييم النوعي الأولي

في التقييم النوعي الأولي، يجب على الشركة تحديد ما إذا كانت الشهرة المدرجة في ميزانيتها العمومية من المرجح أن تتجاوز قيمتها السوقية العادلة. ويجب أن يستند هذا التحديد إلى جميع العوامل ذات الصلة مثل التطورات الاقتصادية الكلية، والتغييرات السياسية أو التنظيمية، وظهور منافسين جدد في الصناعة، والتغييرات الإدارية أو الهيكلية داخل الشركة، وغيرها. إذا أظهر التقييم النوعي األولي أن الشهرة التي يتم تحميلها في الميزانية العمومية للشركة من غير المرجح أن تتجاوز قيمتها السوقية العادلة، فإنه ال يلزم إجراء المزيد من االختبارات. إذا خلصت الشركة إلى أن الشهرة المعلن عنها من المرجح أن تتجاوز قيمتها السوقية العادلة، فيجب عليها أن تقوم بالمرحلة الأولى من التقييم الكمي ذي المرحلتين.

الخطوة الثانية: التقييم النوعي للمرحلة الأولى

تتمثل المرحلة الأولى من هذا التقييم الكمي في احتساب القيمة العادلة لوحدة الإبلاغ التي تستند إليها الشهرة، ومن ثم مقارنة تلك القيمة العادلة بمقدار الشهرة الحالية على الميزانية العمومية للشركة. يتم تعريف وحدة اإلبالغ على أنها قطاع تشغيل للشركة التي لديها عمليات تجارية فردية، وتولد وثائقها المالية الخاصة بها، وتعمل تحت إشراف ومراجعة إدارة الشركة. عند القيام بهذا الحساب، يجب على الشركة أن تزن التأثير النسبي لكافة العوامل التي قد تؤثر بشكل جوهري على قيمة أصول الشهرة للشركة. في جوهرها، هذه المرحلة من التقييم الكمي هي نسخة أكثر دقة من التقييم النوعي الأولي. إذا كان هذا التقييم يكشف أن قيمة الشهرة المبينة في الميزانية العمومية للشركة لا تتجاوز قيمتها العادلة، فإنه لا يلزم إجراء المزيد من الاختبارات. اإذا اأظهر التقييم من جهة اأخرى اأن السهرة املعلنة تتجاوز قيمتها العادلة، يجب على السركة اأن تسير اإىل املرحلة الثانية من التقييم الكمي.

الخطوة الثالثة: التقييم النوعي للمرحلة الثانية

في المرحلة الثانية من التقييم الكمي، تقوم الشركة بفحص قيمة الموجودات والمطلوبات الفردية لوحدة التقارير لتحديد قيمتها العادلة. إذا قررت الشركة، استنادا إلى هذا التحليل، أن الشهرة تتجاوز القيمة العادلة لوحدة اإلبالغ المعنية، عندئذ يتم تعريف الشهرة الزائدة على أنها انخفاض في قيمة الشهرة.يتم اإدراج قيمة هذا النخفاس يف القيمة لحقا كمخسش انخفاص قيمة السهرة يف البيانات املالية للسركة. (999 المزيد> البدائل المبسطة للشركات الخاصة

إجراء اختبارات انخفاض قيمة الشهرة كل عام يمكن أن تكون مكلفة وتستغرق وقتا طويلا، خاصة بالنسبة للشركات الصغيرة التي قد تكون لديها خبرة وموارد داخلية محدودة. ولتقليل التكلفة والتعقيد، قام مجلس معايير المحاسبة المالية مؤخرا بإدخال طريقة بديلة لاستكمال اختبار انخفاض قيمة الشهرة. الصيد هو فقط الشركات الخاصة يمكن استخدام البديل.

كما هو مبين في تحديث المعايير المحاسبية 2014-02، الطريقة الجديدة تبسط عمليات الاختبار. أحد أهم التغييرات هو أن الشركات الخاصة يمكن أن تجري اختبارات انخفاض قيمة الشهرة حسب الحاجة، بدلا من كل عام. ماذا يعني حسب الحاجة؟ إن الشركة بحاجة فقط إلى إجراء اختبار انخفاض قيمة الشهرة إذا رأت أن حدث أو تغيير كان له تأثير مادي على القيمة العادلة للشهرة المذكورة. بالإضافة إلى ذلك، يمنح هذا التحديث الشركات الخاصة القدرة على إطفاء حسن النية على مدى 10 سنوات أو أقل.

خلاصة القول

نظرا لصعوبة وضع قيمة الدولار على الأصول غير الملموسة مثل العلامات التجارية وعلاقات العملاء والتكنولوجيات الملكية، فإنه ليس من المستغرب أن رسوم الشهرة يمكن أن تكون مثيرة للجدل. وبالفعل، وكما يتبين من المناقشة المذكورة أعلاه، فإن تقييم الشهرة يمكن أن يثبت صعوبة المديرين بالنسبة للمستثمرين. غير أن من الواضح تماما أن الدفع الزائد لعمليات الاستحواذ يمكن أن يثبت أنه خطأ باهظ التكلفة. وللتخفيف من خطر فوجئهم من رسوم انخفاض قيمة الشهرة، يجب على المستثمرين التدقيق فيما إذا كانت الشركة لديها عادة زيادة في قيمة شراءها.

الإفصاح: في وقت النشر، لم يكن لدى جيسون فرناندو مناصب في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. ولا ينوي الاتجار بأي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المادة في غضون 48 ساعة من نشرها.