يحدث الاستحواذ العدائي عندما تحاول شركة واحدة، الشركة المستحوذ عليها، الاستيلاء على شركة أخرى، الشركة المستهدفة، دون موافقة مجلس إدارة الشركة المستهدفة.
يحدث الاستحواذ الودي عندما تحصل شركة واحدة على آخر مع كل من مجالس الإدارة الموافقة على الصفقة. معظم عمليات الاستحواذ ودية، ولكن الاستيلاء العدائية وحملات الناشطين أصبحت أكثر شعبية في الآونة الأخيرة مع خطر صناديق التحوط الناشط.
وعادة ما يتم الاستيلاء العدائي عن طريق عرض مناقصة أو معركة وكيل. في عرض المناقصة، تسعى الشركة إلى شراء أسهم من المساهمين الحاليين في الشركة المستهدفة بعلاوة على سعر السوق الحالي. وعادة ما يكون لهذا العرض إطار زمني محدود يقبله المساهمون. إن العلاوة على سعر السوق هي حافز للمساهمين لبيعها للشركة المقتناة. يجب على الشركة المستحوذة أن تقدم جدولا إلى المجلس الأعلى للتعليم إذا كانت تسيطر على أكثر من 5٪ من فئة الأوراق المالية للشركة المستهدفة. وكثيرا ما تلتزم الشركات المستهدفة بمطالب الشركة المستحوذ عليها إذا كانت للشركة المستحوذ القدرة المالية على سحب عرض المناقصة.
في معركة بالوكالة، تحاول الشركة المستحوذة إقناع المساهمين باستخدام أصواتهم بالوكالة لتثبيت إدارة جديدة أو اتخاذ أنواع أخرى من إجراءات الشركات. قد تسلط الشركة المستحوذ عليها الضوء على أوجه القصور المزعومة في إدارة الشركة المستهدفة. وتسعى الشركة المستحوذة إلى تثبيت مرشحيها في مجلس الإدارة. من خلال تثبيت المرشحين ودية على مجلس الإدارة، يمكن للشركة اكتساب بسهولة إجراء التغييرات المطلوبة في الشركة المستهدفة. أصبحت معارك الوكيل طريقة شعبية مع صناديق التحوط الناشط من أجل إحداث التغيير.
AD:ماذا يحدث لأسهم الشركة التي كانت هدفا لعملية استحواذ عدائية؟
تعرف على التأثير على سعر سهم الشركات التي تستهدف عمليات الاستحواذ العدائية، والتي هي تكتيكات يستخدمها المستثمرون المشهورون مثل كارل إيكان.
كيف يمكن للشركة مقاومة عملية استحواذ عدائية؟
تعرف على بعض استراتيجيات الدفاع التي قد يستخدمها مجلس إدارة الشركة العامة لمنع مقدم العداء العدائي من تولي مهامه.
تحت أي ظروف قد تقرر الشركة القيام بعملية استحواذ عدائية؟
تعرف على سبب استخدام الشركات لعملية استحواذ عدائية للسيطرة على شركة أخرى، وفهم الطرق المختلفة لعمليات الاستيلاء العدائية.