a:

توفر السندات البلدية التي تقدم كأوراق دين من الولايات والمدن والبلديات الأخرى للمستثمرين فرصة لإضافة درجة من الأمان والتنويع إلى محفظة. وتستخدم سندات الموني لجمع الأموال للبلدية التي تصدر الأمن، عموما لمشاريع المجتمع مثل إصلاح المدرسة أو البناء، وإصلاح الطرق، أو بناء الطرق السريعة الجديدة. وقد اعتبر هذا الخيار الاستثماري منذ فترة طويلة مركزا متحفظا لأنه بدلا من أن يكون مدعوما من قبل شركة ذات مخاطر أعلى، هناك افتراض بأن البلدية التي تقدم السندات تحتفظ بمستوى أعلى من إدارة المخاطر والاحتياطي النقدي. على الرغم من أن التقصير ليس حدثا شائعا مع إصدارات السندات البلدية، فإن المستثمرين من الحكمة تقييم الوضع المالي للمصدر قبل شراء السندات.

- 1>>

نسبة تغطية خدمة الدين

بالنسبة للمستثمرين المبتدئين وذوي الخبرة، فإن تقييم القوة المالية لإصدار سندات من البلدية يعد خطوة هامة في فهم إمكانية التخلف عن السداد. وفي حين يتم تحليل السندات المحلية للالتزام العام من خلال مراجعة التصنيف الائتماني للقضية، يمكن تحليل سندات الإيراد باستخدام نسبة تغطية خدمة الدين (دسكر). ويظهر هذا الحساب للمستثمرين عدد المرات التي تستطيع فيها البلدية دفع كل من مدفوعات أصل الدين والفوائد على السندات النقدية التي يتم تخصيصها لهذه المدفوعات. فعلى سبيل المثال، توجد بلدية لديها رصيد نقدي قدره 10 ملايين دولار لتغطية مدفوعات الديون و 2 دولار. 5 مليون دولار من إجمالي مدفوعات أصل الدين والفوائد المستحقة في تلك السنة سوف يسفر عن معدل دسكري قدره 4 (10 ملايين دولار / 5 مليون دولار = 4). وتشير النسب الأعلى إلى قدر أكبر من الأمان، ولكن المستثمرين يعتبرون نسبة 2 أو أكثر مقبولة.

على الرغم من أن السندات البلدية تفتقر إلى مخاطر أقل من مراكز الأسهم أو سندات الشركات ذات العائد المرتفع، فمن الضروري تقييم الاستقرار المالي للبلدية المصدرة. ويمكن استخدام التصنيفات االئتمانية لتقييم المخاطر المتعلقة بسندات االلتزامات العامة في حين يتم استخدام تصنيف دسكري لتحديد درجة السالمة لسندات اإليرادات.