a:

في عام 1993، استأجر بنك ألفيرست متداولا بالعملات لتحويل عملات الفوركس من مجرد محاولة تحوط إلى أرباح من شأنها أن تعزز أرباح البنك. تحقيقا لهذه الغاية، جلبت ألفيرست على جون روسناك، الذي كان لديه سجل حافل في تداول العملات الأجنبية في بنك الإخلاص والكيميائية. على وجه التحديد، بدا رشناك بارع في مطابقة الخيارات مع العقود الآجلة للتحوط ضد المخاطر.

كان جون روسناك صعوديا على الين. واعرب عن اعتقاده بان الين اتخذ كل الاضرار التى قد تلحقه بعد انفجار الفقاعة اليابانية. علاوة على ذلك، اعتقد روسناك أن الين سيكون موضع تقدير مستمر مقابل الدولار. في ظل هذه الظروف، فإن المتداول عادة شراء العقود الآجلة للحصول على الين لأرخص من القيمة السوقية، في حين التحوط الموقف مع مزيج من خيارات وضع والدعوة. في الواقع، كان روسناك صعودي جدا على الين الذي تجاهله لتحوط العقود الآجلة. بيد أن حظه عقد حتى سلسلة من التغييرات السياسية في آسيا توجت بأزمة في السوق الآسيوية ودفعت إلى انخفاض طويل في قيمة الين والعملات الآسيوية الأخرى.

مع مواقفه غير المغطاة التي تواجه خسائر، روسناك الذعر. دخل خيارات كاذبة في النظام الذي جعلها تبدو وكأنها تم تحطيم مواقفه. في حين أن الخيارات أبقت البنك من اكتشاف الخسائر، وقال انه حدد مضاعفة رهاناته على ارتفاع الين. أقنع روسناك رؤسائه بأن حساب السمسرة الرئيسي سيسمح له بتحقيق أرباح أعلى من عمليات العملة المتنامية. حسابات الوساطة رئيس تعطى عموما لصناديق التحوط والتجار رفيعة المستوى مع الكثير من رأس المال للعب مع. ومع ذلك، تم منح روسناك الحساب على الرغم من حقيقة أنه، دون علم لرؤسائه، كان يعمل بالفعل في الحمراء.

- 3>>

مع حسابه الجديد، زاد روسناك حجم صفقاته وأبقى خساره خفية باستخدام الخيارات وعقد أعلى مستوى الفوركس يسمى التمديد التاريخي. وهذا ما سمح له بإيقاف تحقيق خسائره، في حين لا يزال يراهن أكثر على الين. وهذا يعني أيضا أن القيمة الإجمالية لعمليات الفوركس في ألفيرست آخذة في الازدياد. وعلى الرغم من أن الخسائر كانت بالكاد يمكن اكتشافها، فإن الزيادة في رأس المال المقيد في سوق العملات كانت واضحة. وعندما طلب البنك من روسناك الإفراج عن بعض رؤوس الأموال لتخفيف ميزانيتها من الانحراف الشديد نحو سوق الفوركس، انخفض منزل البطاقات.

كشفت مواقف روسناك عن خسارة مذهلة بلغت 691 مليون دولار. فالفيرست وبنكه الأم المتحالف الايرلندي تأمل في أن روسناك كان طرفا في مؤامرة أكثر هربا من البنك من أجل الربح، ولكن روزناك لم يحصل على أي شيء فوق راتبه العادي والمكافآت. تعاون روسناك مع مكتب التحقيقات الفدرالي وكشف كيف تمكن من المناورة حول القيود الفضفاضة للبنك. وقد أضرت شفافية روسناك مع مكتب التحقيقات الفيدرالي ألفيرست لأنه لم يكن هناك أحد يلومه ولكن سياساته المتساهلة. وبطبيعة الحال، أخذ المساهمين البنك لمهمة في هذه المسألة. انخفضت الأسهم المتحالفة الايرلندي بشكل حاد، لكنه ثبت أكثر قوة من بارينغز كان بعد فضيحة نيك ليسون. وحكم على جون روسناك بالسجن لمدة سبع سنوات ونصف وغرامة قدرها مليون دولار.

(لمزيد من المعلومات حول هذا الموضوع، اقرأ تداول 6 أكبر الخاسرين .

أجاب أندرو بيتي هذا السؤال.