a:

تؤثر أسعار الفائدة بشكل أساسي على هيكل رأس مال الشركة من خلال التأثير على تكلفة رأس المال. وتمول الشرکات العملیات إما بالديون أو رأس المال. ويشير رأس مال الأسهم إلى الأموال التي يتم جمعها من المستثمرين، وهم عادة حملة الأسهم. ويشير رأس مال الدين إلى المال المقترض من المقرض. وتشمل الأنواع الشائعة لرأس المال الديون القروض المصرفية، والقروض الشخصية، وديون بطاقات الائتمان والسندات.

يجب دفع سعر معين للحصول على امتياز الحصول على الأموال عند استخدام الدين أو حقوق الملكية؛ وهذا ما يسمى تكلفة رأس المال. بالنسبة لرأس المال السهمي، يتم تحديد هذه التكلفة بحساب معدل العائد على االستثمار الذي يتوقعه المساهمين بناء على أداء السوق األوسع وتقلب أسهم الشركة. تكلفة رأس المال من ناحية أخرى، هي رسوم الفائدة على المقرضين على الأموال المقترضة.

وبالنظر إلى الاختيار بين قرض الأعمال بنسبة فائدة 6٪ وبطاقة الائتمان التي تتقاضى 4٪، فإن معظم الشركات تختار الخيار الأخير لأن تكلفة رأس المال أقل، على افتراض أن المبلغ الإجمالي من الأموال المقترضة. ومع ذلك، فإن العديد من المقرضين الإعلان عن المنتجات ذات الفائدة المنخفضة فقط للكشف عن أن المعدل هو في الواقع متغير وفقا لتقدير المصدر. قد يلزم تعديل هيكل رأس المال بما في ذلك حساب ائتماني بمعدل فائدة 4٪ بشكل كبير إذا قرر المصدر عثرة السعر إلى 12٪.

أحد فوائد رأس المال هو أن مدفوعات الفائدة عادة ما تكون قابلة للخصم من الضرائب. وحتى إذا ارتفعت أسعار الفائدة، فإن التكلفة تقابلها جزئيا انخفاض في الدخل الخاضع للضريبة.

لأن المدفوعات على الديون مطلوبة بغض النظر عن إيرادات الأعمال، فإن المخاطر على المقرضين أقل بكثير مما هو عليه للمساهمين. ولا یحصل المساھمون إلا علی توزیعات أرباح إذا کان العمل یحقق أرباحا، لذلك ھناك احتمال أن یفشل الاستثمار في تحقیق عوائد کافیة. وبسبب هذا الانخفاض في مخاطر التخلف عن السداد، فإن معظم خيارات تمويل الديون لا تزال تحمل تكلفة رأسمالية أقل من تمويل الأسهم ما لم تكن أسعار الفائدة مرتفعة بشكل خاص.