a:

تماما مثل شركة الخدمات غير المالية، يجب على البنك إدارة عملية المقاصة بين أرباحه ومخاطره. ومع ذلك، فإن اثنين من الخصائص المميزة للبنوك يطرحان تحديات في تحليل بياناتهما المالية. الأول يتعلق بتحديد احتياجات الديون وإعادة الاستثمار للبنوك، مما يجعل من الصعب حساب التدفقات النقدية لتحليل الاستثمار. أما الصعوبة الثانية فتتعلق بالتنظيم الذي أصبح مرهقا بشكل خاص بعد الأزمة المالية لعام 2009.

في تحليل البيانات المالية لشركة خدمات غير مالية نموذجية، يتم احتساب رأس المال على أنه مجموع الدين وحقوق الملكية. تقترض الشركة الأموال وتصدر حقوق الملكية للاستثمار في الممتلكات والآلات والمعدات. مع البنوك، يصبح تعريف رأس المال ضبابية. وبالنسبة للبنوك، فإن الدين يشبه المواد الخام التي تتحول إلى منتجات مالية أخرى أكثر ربحية. فعلى سبيل المثال، يقوم المصرف بجمع أموال من حاملي السندات ويستثمر هذه العائدات في سندات أجنبية ذات عائد أعلى من معدل الاقتراض. ولهذا السبب، يركز تعريف رأس مال البنوك الذي يستخدمه متخصصو التنظيم واالستثمار على حقوق ملكية البنوك.

إن مشكلة تحديد الدين للبنوك واضحة بشكل خاص عند النظر في ودائع العملاء في حسابات التوفير وحسابات التوفير. وبما أن المصارف تدفع فوائد على حسابات الادخار، ينبغي اعتبار هذه الودائع دينا ويجب استبعاد جميع مصروفات الفائدة عند حساب التدفق النقدي الحر للشركة. ومع ذلك، فإن هذا يشكل مشكلة نظرا ألن مصروفات الفوائد هي أحد أكبر المكونات في البيانات المالية للبنوك. وبمعنى ما، فإن مصروفات الفائدة للبنوك مماثلة لتكلفة السلع المباعة لشركات الخدمات غير المالية.

هناك مشكلة أخرى تتمثل في طبيعة عمل المؤسسات المالية وهي كيفية قياس احتياجات البنوك لإعادة الاستثمار. وبالنسبة لشركة تصنيع مثل بوينغ، يمكن حساب الحاجة إلى إعادة الاستثمار بسهولة عن طريق أخذ النفقات الرأسمالية، وطرح الاستهلاك وإضافة التغيرات في رأس المال العامل.

تعتبر واحدة من أكبر البنوك التجارية الأمريكية، ويلز فارغو. وبخلاف تأجير المباني، لا يتعين على ويلس فارغو الاستثمار في الممتلكات، كما أن أصولها الثابتة تشكل جزءا صغيرا جدا من إجمالي أصولها. نظرة سريعة على بيان التدفق النقدي لشركة ويلس فارجو تظهر نفقات رأسمالية صغيرة جدا واستهلاك لا يرتبط إلا بقدر ضئيل من الربحية. من ناحية أخرى، تستثمر ويلس فارجو بشكل كبير في اسمها التجاري وموظفيها الذين يعتبرون من أكثر أصولها قيمة.

النظر في التغييرات في رأس المال العامل لشركة ويلس فارجو. ويعرف رأس المال المتداول عادة بأنه الفرق بين الأصول المتداولة والمطلوبات المتداولة.وبالنظر إلى الميزانية العمومية الأخيرة لشركة ويلز فارجو، فإنها تكشف أنها لا تقوم بتقسيم أصولها ومطلوباتها حسب نضجها أو استخدامها المتوقع. وإذا ظل محلل الاستثمار يصنف أصول وخصوم شركة ويلس فارجو، فإن معظمها يقع ضمن فئة أو فئة أخرى، كما أن التغيرات المحسوبة في رأس المال العامل ليس لها علاقة تذكر باحتياجات إعادة الاستثمار.

وأخيرا، النظر في العبء التنظيمي. إن للمتطلبات التنظيمية أثر عميق على البيانات المالية للبنوك في شكل متطلبات رأسمالية أعلى ودفعات أصغر ومصاريف إضافية وغيرها من القيود. على سبيل المثال، بسبب عدم القدرة على اجتياز اختبارات الضغط التي أجراها مجلس الاحتياطي الاتحادي، كانت البنوك مثل سيتي بنك ودويتشه بنك مقيدة في قدرتها على دفع أرباح الأسهم وإعادة شراء أسهمها. ويفرض التنظيم أيضا تكاليف امتثال عالية للبنوك، مما يقلل من ربحيتها.