a:

جميع السندات لديها سعر فائدة القسيمة، ويشار إليها أحيانا بسعر القسيمة أو ببساطة القسيمة، وهذا هو الفائدة السنوية الثابتة المدفوعة من قبل المصدر إلى حامل السند. وتحدد أسعار الفائدة على القسيمة كنسبة مئوية من القيمة الاسمية للسند ولكنها تختلف عن أسعار الفائدة على المنتجات المالية الأخرى لأنها المبلغ بالدولار وليس النسبة المئوية التي يتم تحديدها بمرور الوقت. السندات التي تبلغ قيمتها الاسمية 1 000 دولار ومعدل القسيمة 5٪ سوف تدفع 50 دولارا في الفائدة حتى لو ارتفع سعر السندات إلى 2،000 $ أو ينخفض ​​إلى 500 $. من الضروري فهم الفرق بين سعر الفائدة على القسيمة ومعدل العائد. ويمثل العائد معدل الفائدة الفعلي على السند، الذي تحدده العلاقة بين سعر القسيمة والسعر الحالي. يتم تثبيت أسعار القسيمة، ولكن الغلة ليست كذلك.

على سبيل المثال: $ 1، 000 السندات القيمة الاسمية لديه فائدة الفائدة القسيمة من 5٪. وبغض النظر عما يحدث لسعر السندات، يحصل حامل السندات على 50 دولارا في السنة من المصدر. ومع ذلك، إذا كان سعر السندات يتسلق من 1، 000 $ إلى 1 $، 500، العائد الفعلي على تلك السندات يتغير من 5٪ إلى 3. 33٪. إذا انخفض سعر السندات إلى 750 $، العائد الفعلي هو 6. 67٪. إن أسعار الفائدة العامة لها تأثير كبير على الاستثمار، وهذا صحيح أيضا مع السندات. عندما يكون سعر الفائدة السائد في السوق أعلى من سعر القسيمة، مثل أسعار الفائدة قد تكون عند 7٪ ولكن قسيمة السندات هي 5٪ فقط من القيمة الاسمية، فإن الميل هو لسعر السندات للتراجع في السوق المفتوحة . وذلك لأن المستثمرين لا يرغبون في شراء السندات بالقيمة الاسمية والحصول على عائد 5٪ عندما يمكن أن تجد 7٪ في مكان آخر. هذا الانخفاض في الطلب يدفع بانخفاض سعر السندات نحو توازن 7٪ العائد، وهو ما يقرب من 715 $ في حالة السندات $ 1، 000 القيمة الاسمية. في 715 $، العائد السندات تنافسية.

وعلى العكس من ذلك، فإن السندات ذات معدل القسيمة الأعلى من سعر الفائدة في السوق تميل إلى الارتفاع في السعر. إذا كان سعر الفائدة العام هو 3٪ ولكن القسيمة هي 5٪، والمستثمرين الاندفاع لشراء السندات لتحقيق عائد أعلى على استثماراتهم. ويؤدي هذا الطلب المتزايد إلى ارتفاع أسعار السندات إلى أن تساوي الأمور الأخرى، فإن السندات ذات القيمة الاسمية التي تبلغ قيمتها 000 1 دولار تبيع مقابل دولار واحد (666). وفي الواقع، فإن حملة السندات مهتمون، إن لم يكن أكثر، باستحقاق السندات حتى تاريخ الاستحقاق من العائد الحالي، حيث أن السندات ذات الاستحقاق الأقصر تميل إلى الحصول على خصومات أو أقساط أقل. التصنيف الائتماني الممنوح للسندات له أيضا تأثير كبير على السعر. قد يكون من الممكن جدا أن سعر السندات لا يعكس بدقة العلاقة بين سعر القسيمة وأسعار الفائدة الأخرى. الأمور أكثر تعقيدا عند بدء إضافة في خيارات المكالمة.ومع ذلك فإن جميع أسعار الفائدة تساوي سعر السندات حتى يساوي العائد الحالي أسعار الفائدة السائدة.