a:

سعر القسيمة للسند له تأثير كبير على سعر السوق لأنه يحدد مبلغ الدخل الذي يولده السند سنويا. سعر القسيمة هو سعر الفائدة السنوي للسندات، وأحيانا ما يسمى ببساطة القسيمة. ويعبر عن هذا المعدل كنسبة مئوية من القيمة الاسمية للسند أو القيمة الاسمية التي تكون عادة 100 دولار أو 000 1 دولار. فعلى سبيل المثال، تبلغ قيمة السند الذي يبلغ 000 1 دولار الذي يولد مدفوعات فوائد بقيمة 25 دولارا في كل سنة معدل قسيمة قدره 25 دولارا * 2 / $ 1، 000، أو 5٪.

تتأثر أسعار القسائم بشكل كبير بأسعار الفائدة الوطنية التي تسيطر عليها الحكومة. وهذا يعني أنه إذا تم تحديد الحد الأدنى لسعر الفائدة عند 6٪، فلا يجوز إصدار سندات جديدة بأسعار فائدة أدنى من هذا المستوى. ومع ذلك، فإن السندات الموجودة مسبقا مع أسعار القسائم أعلى أو أقل من 6٪، مثل واحد في المثال أعلاه، لا يزال من الممكن شراؤها وبيعها في السوق الثانوية.

معظم السندات لديها معدلات القسيمة الثابتة، وهذا يعني أنه بغض النظر عن سعر الفائدة الوطني قد يكون أو مدى تقلب سعر السوق السندات، فإن المدفوعات السنوية القسيمة لا تزال مستقرة. عندما يتم إصدار سندات جديدة مع ارتفاع أسعار الفائدة، فهي تلقائيا أكثر قيمة للمستثمرين لأنها تدفع المزيد من الفائدة في السنة مقارنة مع السندات الموجودة مسبقا. وبالنظر إلى الاختيار بين سندين بقيمة 000 1 دولار تباع بنفس السعر، وهو سعر يدفع 6 في المائة، ويدفع 4 في المائة، فإن الخيار الأول هو الخيار الأكثر حكمة.

عندما ترتفع أسعار الفائدة، تنخفض قيمة السندات القائمة مقارنة بالسندات الصادرة حديثا. وللتعويض عن قيمتها المتناقصة، ينخفض ​​سعر السوق للسندات ذات المعدلات المنخفضة للقسائم. وعلى العكس من ذلك، عندما تنخفض أسعار الفائدة، يرتفع سعر السوق للسندات القائمة مسبقا مع ارتفاع أسعار القسائم.

لأن كل سند يعيد قيمته الاسمية الكاملة إلى حامل السند عند الاستحقاق، يمكن للمستثمرين زيادة العائد الإجمالي للسندات من خلال شرائها بأسعار أقل من السعر، يسمى الخصم. إن السندات التي تم شراؤها بمبلغ 800 دولار أمريكي (أو ما يعادله بالعملة المحلية) مقابل 800 دولار تولد مدفوعات القسائم في كل عام، ولكنها تسفر أيضا عن ربح قدره 200 دولار أمريكي عند الاستحقاق، على عكس السندات التي تم شراؤها على قدم المساواة.