مع استمرار اقتصاد الولايات المتحدة في الانتعاش والاستقرار من الأزمة المالية لعام 2008، كان الدولار الأمريكي موضع تقدير مؤخرا. وقد دفعت التوقعات برفع سعر الفائدة الوشيك الى ارتفاع الدولار الامريكي، مما يعكس الثقة بان الاقتصاد الامريكى ينمو ويستقر. في الخارج، يتدفق المستثمرون في جميع أنحاء العالم إلى الدولار الأمريكي على أمل أن يزيد أكثر من ذلك. بالنسبة للشخص العادي، يرتبط الدولار القوي بشكل عام بالواردات والصادرات. وهذا يعني أن واردات الولايات المتحدة ستصبح أرخص بينما تصبح الصادرات أكثر تكلفة. ومع ذلك، هناك أكثر للقصة. يمكن للدولار الأمريكي القوي أن يكون له تأثيرات واسعة النطاق على استثماراتك الأجنبية من الأسواق المالية إلى التدفقات الرأسمالية الخارجة.

- 1>>

الأسواق المالية

مع العالم أكثر ترابطا ماليا، آثار الدولار أقوى يمكن أن يكون لها آثار فورية على الأسواق المالية. معظم الشركات الكبيرة تنتج الموارد والإيرادات في الولايات المتحدة والخارج. كما يقدر الدولار الأمريكي، وهذا يزيد من تكاليف الإنتاج للشركات متعددة الجنسيات وبالتالي يؤثر على أرباح الشركة. وبالمثل، فإن الشركات العاملة في الخارج تدفع بعملة أجنبية وعندما يعاد ذلك الدخل، فإن ذلك يعني أن الأرباح ستكون أقل. وهذا في حد ذاته يقلل من قيمة أرباح الشركات وهوامش الربح من العمليات الخارجية، وفي نهاية المطاف يقلل من أسعار الأسهم.

الدولار الأمريكي القوي لا يؤثر فقط على الأسواق المحلية ولكنه يمكن أن يؤدي إلى ركود نمو استثمارات السندات الناشئة. وعندما يكون الدولار قويا، فإن العائد على السندات الأجنبية من المرجح أن يتخلف عن عائدات السندات الأمريكية. وهذا يضر بشكل خاص بالأسواق الناشئة التي تفتقر إلى المصداقية المالية وعوائد مماثلة من الولايات المتحدة. ومع ذلك، ال يعني هذا أنه يجب عليك إزالة جميع االستثمارات األجنبية من محفظتك، إال أن التنويع ال يزال أساسيا ألي محفظة، كما أن االستثمارات الناشئة لديها إمكانية زيادة حادة في حالة عدم وجود استثمارات آمنة.

قد يكون كسب التعرض للأسهم الدولية في كثير من الأحيان إنجازا مرهقا. بين تحويل الدولار إلى عملة دولية، وشراء الأمن، ومن ثم تحويل مرة أخرى إلى الدولار الأمريكي، يمكن أن الاستثمار الخاص بك قد رفضت بدقة على تقلبات العملة. ومن الطرق الممكنة لتجنب ذلك من خلال صناديق الاستثمار المتداولة التي تحوطها العملة. توفر إتف التي تم تحوطها بالعملة تغطية للدول الأجنبية مع التحوط ضد تحركات العملات. أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة هذه أكثر جاذبية مع تزايد المستثمرين الأمريكيين بشأن ما إذا كان الدولار القوي سيخفض عائداتهم.

سوق السلع

منذ معظم السلع المتداولة عالميا تجري في U.دولار، يميل الدولار القوي إلى زيادة أسعار السلع الأساسية لبلدان أخرى غير الولايات المتحدة. وهذا يشكل مشكلة بالنسبة للاقتصادات النامية التي تميل إلى أن تكون مستهلكة كبيرة للسلع الأساسية التي تستخدمها لبناء الهياكل الأساسية والسلع المصنعة. وعندما لا تستطيع البلدان النامية بعد الآن أن تشتري السلع الضرورية، فإنها ستنخفض بعد ذلك، ومن المرجح أن يؤدي الدولار القوي إلى ضعف أداء السلع الأساسية باعتبارها أداة استثمارية. وبينما يشعر المستهلكون الأمريكيون بسعادة غامرة إزاء انخفاض أسعار النفط، فإن المنتجين يعانون من انخفاض الأسعار، وانخفاض التدفقات النقدية، وجعل الحفر الجديد غير مربح.

تدفق رأس المال

ربما يكون أكبر الفرق بين الاستثمار الدولي والاستثمار المحلي هو تأثير تقلبات العملة. وعندما يرتفع الدولار، فإنه يزيد من تدفقات رأس المال مع الشركات الأمريكية الدافع للاستثمار في الخارج. ويمكن أن تحدث الاستثمارات فيما يتعلق بالأصول المادية أو فيما يتعلق بعمليات الاندماج والشراء. ليس فقط شراء كيان أجنبي أكثر بأسعار معقولة مع الدولار أقوى، ولكن هذا يفتح الفرصة لعكس عمليات الشركات وتقليل العبء الضريبي للشركة.

الخلاصة

يمكن أن يكون الاستثمار الدولي وسيلة ممتازة لتنويع محفظتك واكتساب البلدان النامية؛ ولكن من العوامل الهامة التي يجب مراعاتها تقلبات العملة. وبما أن العملات تختلف فيما بين البلدان، فعندما يكون هناك تقدير للآخر بالنسبة للآخر، هناك آثار واسعة النطاق ينبغي النظر فيها. من المهم أن نتذكر، كلما كنت تستثمر في الخارج، سواء الأسهم أو رأس المال، كنت تراهن على كل من أداء الأصول نفسها والعملة.