بالنسبة للمستثمرين المشتركين، فإن سلامة الأموال المستثمرة غالبا ما تصبح العامل الحاسم عند اختيار خيارات الاستثمار. أي منتج أو مخطط استثماري يدعي "حماية رأس المال" يحصل على اهتمام فوري، حيث يجد المستثمرون المشتركون ضمان رأس المال المستثمر لهم ميزة كبيرة.

في الواقع، من السهل جدا إنشاء منتجات استثمار رأس المال المحمي بنفسك.

تقدم هذه المقالة مفهوم استثمار رأس المال المحمي. ثم يتطرق إلى مثال مفصل كيف يمكن إنشاء استثمار رأس المال المحمي بسهولة من قبل فرد من تلقاء نفسه، وأخيرا يختتم مع الفوائد والشواغل والمنتجات المتاحة المتاحة في السوق والتكاليف الخفية والتحليل ذات الصلة.

يفترض هذا المقال معرفة القارئ بالخيارات.

- >

> " الاستثمارات معرضة لمخاطر السوق

" هو الينكل المألوف المرافق حول الاستثمارات في الأسهم أو صناديق الاستثمار المشترك. وهذا يعني أساسا أن المبلغ المستثمر (مثلا، 100 دولار) قد يرتفع (115 دولارا) أو منخفضا (80 دولارا). في حين أن الأرباح هي دائما مرغوب فيه، والمستثمرين تقلق أكثر حول الخسارة المحتملة.

المنتجات الاستثمارية المحمية من رأس المال لا توفر فقط أرباحا تصاعدية، بل تضمن أيضا حماية استثمار رأس المال الخاص بك (كليا أو جزئيا).

يضمن منتج كبي الذي يدعي حماية رأس المال بنسبة 100٪ أن استثمار 100 دولار سيسمح لك على الأقل باسترداد المبلغ نفسه الذي يبلغ 100 دولار بعد فترة الاستثمار. إذا كان المنتج يولد عوائد إيجابية (ويقول + 15٪)، وتحصل على العائد الإيجابي من 115 $.

كيف يعمل رأس المال المحمي الاستثمار؟

على الرغم من أنه قد يبدو محيرا للمستثمرين العاديين، فإن مؤشر أسعار المستهلكين سهل التصميم. يمكن للمرء بسهولة إنشاء المنتج كبي إذا كان لديه فهم أساسي من السندات والخيارات. دعونا نرى البناء مع مثال.

افترض أن ألان لديه $ 2، 000 للاستثمار لمدة سنة واحدة، ويهدف إلى حماية رأسماله بالكامل. أي عودة إيجابية فوق ذلك سيكون موضع ترحيب.

أول الأشياء أولا - حماية رأس المال

سندات الخزانة الأمريكية توفر عوائد مضمونة خالية من المخاطر. افترض أن سندات الخزينة لمدة سنة واحدة تقدم 6٪ العائد.

يتم احتساب إجمالي العائد من السندات بصيغة بسيطة:

مبلغ الاستحقاق = المصدر الرئيسي (1 + معدل٪)

الوقت

، ^{حيث النسبة هي النسبة المئوية، والوقت هو في السنوات.} إذا استثمر ألان مبلغ 2 ألف دولار لمدة سنة واحدة، فإن مبلغ استحقاقه بعد سنة واحدة:

مبلغ الاستحقاق = $ 2، 000 * (1 + 6٪) ^ 1 = 2، 000 * (1 + 0. 06 ) = $ 2، 120.

الهندسة العكسية هذا الحساب البسيط يسمح ألان بالحصول على الحماية اللازمة لرأس ماله.كم ينبغي أن تستثمر ألان اليوم، للحصول على $ 2، 000 بعد سنة واحدة؟

هنا، مبلغ الاستحقاق = $ 2، 000، معدل = 6٪، الوقت = 1 سنة، ونحن بحاجة للعثور على مدير المدرسة.

إعادة ترتيب الصيغة أعلاه: مدير = نضج المبلغ / (1 + معدل٪)

الوقت

. ^{مدير = $ 2، 000 / (1 + 6٪) ^ 1 = $ 1، 886. 8} يجب على آلان استثمار هذا المبلغ اليوم في سندات الخزينة المذكورة أعلاه، للحصول على 2 ألف دولار عند الاستحقاق.

إمكانية العودة الصعودية

من إجمالي رأس المال المتاح البالغ 000 2 دولار، يترك استثمار السندات ($ 2، 000- $ 1، 886. 8) = 113 دولارا. 2 إضافية مع ألان. وقد ضمنت استثمارات السندات رأس المال، في حين سيستخدم هذا المبلغ المتبقي لتوليد المزيد من العائدات.

بسبب العوائد المرتفعة، يتمتع ألان بالمرونة اللازمة لاتخاذ مستوى عال من المخاطر. حتى لو كان هذا المبلغ المتبقي مفقودا تماما، لن يتأثر مبلغ رأس مال آلان.

تعد الخيارات أحد الأصول الاستثمارية ذات المخاطر العالية والعائد المرتفع. فهي متوفرة بتكلفة منخفضة، ولكنها توفر إمكانات ربح عالية جدا.

ألان يعتقد أن سعر سهم شركة مايكروسوفت (مسفت

مسفتميكروسوفت Corp. 47 + 0 39٪

كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) التداول حاليا عند 47 $ سيذهب أعلى في واحد إلى ما لا يقل عن 51 دولارا (زيادة بنحو 11٪). إذا جاء توقعاته صحيحا، شراء الأسهم مسفت سوف يعطيه العائد المحتمل 11٪. ولكن شراء خيار مسفت سيزيد من إمكانات عودته. الخيارات طويلة الأجل متاحة للتداول في البورصات الرائدة. كوت كورتيسي: نسداق يتوفر خيار اتصال مع سعر إضراب أتم بقيمة 47 دولارا وتاريخ انتهاء الصلاحية حوالي 1 سنة (يونيو 2016) مقابل 2 دولار. 76 - بمبلغ 113 دولارا. 2، يمكن للمرء شراء 113. 2/2. 76 = 41، مقربا إلى 40 خيارا. (

من أجل حسابات سهلة، افترض أن بإمكان المرء شراء عدد العقود المحسوبة).

إجمالي التكلفة = 40 * 2 دولار. 76 = 110 دولار. 4. إذا جاء افتراض ألان صحيحا وارتفعت أسهم ميكروسوفت من 46 دولارا إلى 51 دولارا في عام واحد، فإن خيار المكالمة ينتهي في المال. وسوف يحصل (سعر الإغلاق - سعر الإضراب) = (51 $ - 47 $) = 4 دولار لكل عقد. مع 40 العقود، مجموع مدينته = $ 4 * 40 = 160 $. على نحو فعال، على رأس ماله المستثمرة البالغ 2 ألف دولار، سوف يحصل آلان على مبلغ 2 ألف دولار من السندات و 160 دولار من الخيارات. ويصل صافي عائده إلى (2، 000 + $ 160) / 2، 000 = 8٪، وهو أفضل من العائد 6٪ من سندات الخزينة. وهو أقل من العائد الأسهم 11٪، ولكن الاستثمار في الأوراق المالية نقية لا توفر حماية رأس المال.

إذا كان سعر السهم مسفت يصل إلى 60 $، سيكون خياره مستحق ($ 60 - 47 $) * 40 عقود = 520 $. ثم يصبح صافي عائده على إجمالي الاستثمار ($ 2، 000 + 520 $) / $ 2، 000 = 26٪.

ارتفاع العائد يحصل آلان من موقعه المفضل، وكلما ارتفعت نسبة العائد من تركيبة مؤشر أسعار المستهلكين، جنبا إلى جنب مع راحة البال من وجود رأس المال المحمية.

ولكن ماذا لو أن سعر مسفت ينتهي دون سعر الإضراب 47 $ عند انتهاء الصلاحية؟ ينتهي الخيار بلا قيمة بدون عوائد، وفقدان ألان كامل $ 110.4 كان يستخدم لشراء الخيارات. ومع ذلك، فإن عودته من السندات على النضج سيدفع له $ 2، 000. حتى في هذا السيناريو الأسوأ، ألان قادر على تحقيق الهدف المنشود من حماية رأس المال.

الخيارات المتاحة في الخيارات

يمكن أن يكون هناك خيار آخر الصكوك لشراء، اعتمادا على وجهة نظر المستثمر.

خيار وضع مناسب للتراجع المتوقع في سعر السهم.

يجب شراء الخيارات على أسهم بيتا عالية، والتي لديها تقلبات أسعار عالية توفر إمكانيات أفضل للعائدات المرتفعة.

نظرا لعدم وجود مخاوف من فقدان المبلغ المستخدم لشراء الخيارات، يمكن للمرء أن يلعب حولها مع عقود الخيارات عالية المخاطر، شريطة أن تكون العودة المحتملة على قدم المساواة. الخيارات على الأسهم شديدة التقلب، المؤشرات، والسلع هي الأنسب.

خيار آخر هو شراء خيارات النمط الأمريكي على التقلبات العالية الكامنة. يمكن ممارسة الخيارات الأمريكية في وقت مبكر لتثبيت الأرباح، إذا زادت قيمتها فوق مستويات الأسعار المحددة مسبقا من قبل المستثمر.

فاريانتس إن كابيتال بروتكتد إنفستمينتس

اعتمادا على الرغبة في المخاطرة الفردية، يمكن للمرء أن يختار مستوى متفاوت من حماية رأس المال. بدلا من حماية رأس المال 100٪، وحماية رأس المال الجزئي (ويقول 90٪، 80٪ وهلم جرا) يمكن استكشافها. فإنه يترك المزيد من المال لشراء الخيار، مما زاد من الأرباح المحتملة.

زيادة المبلغ المتبقي لموقف الخيار يسمح أيضا إمكانية نشر الرهان عبر خيارات متعددة.

بناء أو شراء؟

وهناك بعض المنتجات المماثلة الموجودة بالفعل في السوق والتي تشمل صندوق ضمان رأس المال والمذكرة المحمية الرئيسية (بن). وتقدم الشركات الاستثمارية المهنية، التي تجمع في المال من عدد كبير من المستثمرين، لديهم المزيد من المال تحت تصرفهم لنشر عبر مجموعات مختلفة من السندات والخيارات. كونها كبيرة الحجم، فإنها أيضا قادرة على التفاوض على أسعار أفضل للخيارات. ويمكنهم أيضا الحصول على عقود الخيارات أوتك مخصصة مطابقة احتياجاتهم الخاصة. (انظر ذات الصلة:

ملاحظات المحميين: صناديق التحوط للمستثمرين اليومي

) ومع ذلك، فإنها تأتي بتكلفة. على سبيل المثال، قد تفرض بن رسوما بنسبة 4٪ مقدما. يقتصر رأس مالك المحمي على 96٪. وسوف يكون المبلغ المستثمر أيضا 96٪، والتي سوف تؤثر على عوائد إيجابية. على سبيل المثال، العائد من 25٪ على 100 $ يعطي 125 $، في حين أن نفس 25٪ على $ 96 يعطي 120 $ فقط. بالإضافة إلى ذلك، سوف تكون أبدا على بينة من العائدات الفعلية الناتجة عن موقف الخيار. نفترض أن $ 91 يذهب نحو شراء السندات و 5 $ يذهب نحو شراء الخيار. الخيار قد تحصل على مكافأة من 30 $، مع صافي العائد إلى ($ 96 + $ 30) / $ 96 = 31. 25٪. ومع ذلك، مع عدم وجود التزام للحد الأدنى من عوائد الضمان، قد تبقي الشركة 15 $ لنفسها، ودفع المتبقي فقط 15 $ من الخيار لك. وسوف يستغرق صافي العائد إلى ($ 96 + $ 15) / $ 96 = 15. 625٪ فقط.

يدفع المستثمرون الرسوم، لكن الأرباح الفعلية قد تظل مخفية. تقوم الشركة بعمل ربح مؤكد بقيمة 4 دولارات مقدما، و 15 دولار آخر باستخدام أموال أشخاص آخرين.

فوائد إنشاء

كبي

: تصميم المنتج الخاص بك حماية رأس المال يتيح للمستثمر مرونة كبيرة من حيث تكوينه وفقا لاحتياجاته الخاصة، وخلق في وقت مناسب الخاصة، والسماح الكامل السيطرة عليها. يمكن للمرء أن يعرف احتمال الربح الفعلي، ويمكن تحقيق ذلك عند الحاجة على أساس توافر.

قد لا يتم إطلاق المنتجات الجاهزة في السوق بشكل منتظم، أو قد لا تكون مفتوحة للاستثمار عندما يكون المستثمر لديه المال.

يمكن للمرء أن يبقي على إنشاء منتجات مؤشر أسعار المستهلك كل شهر أو ربع أو سنة، اعتمادا على رأس المال المتاح له.

العديد من هذه المنتجات التي تم إنشاؤها على فترات زمنية منتظمة تقدم التنويع. وإذا ما تم حسابها وبحثها بعناية، فإن احتمالية تحقيق مكاسب واحدة غير متوقعة من الخيارات تكفي لتغطية العديد من العوائد الصفرية على مدى فترة من الزمن.

إن إنشاء الذات يحتاج إلى سوق نشط، وخاصة إذا كان أحد يلعب في خيارات النمط الأمريكي.

مخاوف بشأن إنشاء

كبي

: تحتاج إلى شراء على المدى الطويل والاحتفاظ بها، بناء على كيفية تكوينها. قد يتم تطبيق رسوم صيانة حساب ديمات وتناول الطعام في الأرباح.

قد تكون تكاليف الوساطة عالية لتداول الخيارات الفردية.

قد لا يحصل المرء على العدد الدقيق لعقود الخيارات أو سندات الاستحقاق الدقيق.

عدم وجود الخبرة وإدارة الأموال المهنية، مع الميل جاهل للمراهنة على خيارات عالية الخطورة، قد يؤدي إلى الصفر العوائد الإجمالية.

خسارة خفية تسمى تكلفة الفرصة لرأس المال يضرب حتى مع حماية رأس المال. إن الحصول على أي عوائد فائضة من مؤشر أسعار المستهلك على مدى 3 سنوات يجبر المستثمر على خسارة معدل العائد الخالي من المخاطر، والذي كان يمكن أن يكون قد حصل من خلال استثمار كامل المبلغ فقط في سندات الخزينة. القاتل الصامتة دعا التضخم نوبد مع تكلفة الفرصة في الواقع يقلل من قيمة رأس المال على مدى فترة من الزمن.

الخلاصة

يمكن إنشاء الاستثمارات المحمية الرأسمالية بسهولة من قبل الأفراد الذين لديهم فهم أساسي للسندات والخيارات. وهي توفر بديلا جيدا ومتوازنا للمراهنة المباشرة في الخيارات العالية المخاطر المرتفعة العائد، والمشاريع الخاسرة في الأسهم وصناديق الاستثمار المشتركة، والاستثمارات الخالية من المخاطر في السندات ذات العائد الحقيقي المنخفض جدا. ويمكن للمستثمرين استخدام المنتجات الاستثمارية المحمية الرأسمالية باعتبارها تنوعا إضافيا إضافيا إلى محفظتهم.