في مقابلة أجراها مؤخرا مع نبك، أعلن المرشح الرئاسي دونالد ترامب أنه سيكون على استعداد لإعادة التفاوض على ديون البلاد مع الدائنين من أجل السماح للولايات المتحدة للحصول على منزلها المالي في النظام. لكن هذه الخطوة يمكن أن يكون لها عواقب كارثية محتملة على العمال والمدخرين الأمريكيين الذين يستثمرون أموالهم في خزانات الولايات المتحدة، ويمكن أن يتخطى الضرر الصدمة الأولية التي قد تنجم عن الخسائر التي لحقت بالممتلكات.

- 1>>

يخشى العديد من الخبراء من أن استراتيجية ترامب المالية قد تكون قادرة على تدمير الاقتصاد بأكمله وإرسال الأسواق إلى الذيل العميق الذي من شأنه أن ينافس الخسائر التي أخذناها في عام 2008. وهنا لماذا.

ما يمكن أن يحدث

حقيقة واحدة أن الكثير من الأميركيين لا يدركون أنهم يمتلكون حوالي 5 تريليون دولار من السندات الحكومية. وهذا الرقم يكاد يكون ضعف المبلغ الذي تحتفظ به الصين مجتمعة (252 تريليون دولار) واليابان (133 تريليون دولار) وجميع البلدان المصدرة للنفط (281 بليون دولار) مجتمعة اعتبارا من شباط / فبراير 2016 (المراكز المصرفية الكاريبية هي الثالثة في 361 بليون دولار). لذلك، فإن أي شكل من أشكال التخلف عن سداد الحكومة ديونها سيصيب شعبها الأصعب.

وفقا لبيانات جمعية صناعة الأوراق المالية والأسواق المالية، الأمريكيين يحملون حوالي 2 دولار. 6 تريليون من سندات الخزانة إما مباشرة أو من خلال صناديق الاستثمار المشترك، و 2 دولار آخر. ويقيم 2 تريليون دولار في خطط المعاشات التقاعدية. وتدعم صناعة التأمين أيضا حوالي 300 مليار دولار في الخزينة. ويظهر معهد شركة الاستثمار أيضا أن حوالي 25٪ من الأصول في المتوسط ​​401 (ك) خطة تستثمر في صناديق السندات أو الأموال المتوازنة التي تحتفظ بنسبة كبيرة من السندات. وبطبيعة الحال، فإن كبار السن الأميركيين الذين يقتربون من التقاعد غالبا ما يكون لديهم نسب أعلى بكثير من السندات في محافظهم الاستثمارية. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، راجع: ما الذي ستبدو عليه محفظة الرئيس ترامب؟ )

وغني عن القول أن التخلف عن بعض هذه القروض من قبل الحكومة الأمريكية سوف يهز الأسواق المالية إلى جوهرها ويكون له تأثير سلبي كبير على اقتصادنا. وقد أدت المعركة السياسية في عام 2011 حول ما إذا كان علينا رفع سقف الدين إلى انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 15٪، ولكن ذلك كان مجرد مقدمة لما يمكن أن يحدث إذا تم وضع خطة ترامب للتخلف عن العمل. الخبراء ليسوا متأكدين تماما مما سيحدث لو نفذ استراتيجيته - لم يتم ذلك من قبل، وبالتالي سوف يأخذنا إلى مياه مجهولة. رد ترامب على منتقديه حول هذه النقطة هو أنه سيكون ببساطة الحكومة طباعة المزيد من المال، ولكن هذا بالطبع سوف تؤثر على التضخم والدولار. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر: أهم 3 أشياء يجب معرفتها عن وجهات نظر دونالد ترامب الاقتصادية و احتمال هيلاري كلينتون رئيسا. )

لدى ترامب أيضا تاريخ من التخلف عن سداد ديون الشركات الخاصة به - في كل حالة، فقد السيطرة على الأصول التي تخلف عنها قبل الانتقال إلى شيء آخر. هذه هي الطريقة التي فقد الكازينوهات له، فندق بلازا والتنمية ريفرسايد جنوب في مدينة نيويورك. ولكن لن يكون هناك مكان آخر للذهاب إليه إذا انتخب ترامب - وهذه المرة، يمكنه أن يأخذ الاقتصاد معه. والعقوبة التي من المحتمل أن تأتي من التخلف عن السداد يمكن أن تضيف مئات المليارات من الدولارات على مدفوعات الفائدة في البلاد. ونتیجة محاولة موازنة المیزانیة في ھذه البیئة من المرجح أن تکون بطالة مرتفعة.

الخلاصة

تشير استطلاعات الرأي الحالية إلى أن ترامب لديه فرصة واحدة من بين كل ثلاثة في الفوز في الانتخابات الرئاسية. قد يكون الاقتصاديون عزاء في تلك الأرقام بعد ترامب كشف النقاب عن خطته الاقتصادية. إن التقصير في الأوراق المالية الخزينة القائمة من شأنه أن يخلق حالة من الفوضى في أسواق السندات المحلية وأسواق السندات المحلية في الخارج، ويبقى أن نرى ما هي النتيجة النهائية. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر: دونالد ترامب للرئيس: ما هي الفرص؟ )