بعد عامين من الادخار والتضحية - العرق والعمل الإضافي - كنت قد تراكمت أخيرا ما يكفي من المال لبدء الاستثمار خارج حسابات التقاعد الخاص بك. كنت قد قضيت للتو بعد الظهر مع الوسيط الجديد الخاص بك، في حين انه أو ذهبت على عدد لا يحصى من الخيارات الاستثمارية معكم، وشرح كل واحد بالتفصيل والتسبب في رأسك للسباحة.

قدم لك وسيطك عدة سيناريوهات افتراضية تحدد إجمالي معدل العائد الذي يمكن أن تتوقع أن تتلقاه في كل حالة، حتى أخيرا قررت شراء بعض الأسهم في شركة محلية كنت على دراية إلى حد ما.

ولكن، كما كنت تقود بعيدا عن مكتبه، كنت أعتقد، "ما بالضبط أنا ذاهب للخروج من هذا وكيف سأحصل عليه؟"

الفائدة

يتم دفع إيرادات الفوائد على أي نوع من أدوات الدين كتعويض عن إقراض أصل المستثمر للمقترض أو المصدر. ويدفع هذا النوع من الدخل بعدة أنواع مختلفة من الاستثمارات، على النحو التالي:

• الأوراق المالية ذات الدخل الثابت، مثل الأقراص المدمجة والسندات. وعادة ما يكون معدل الفائدة محددا مسبقا ويستمر حتى ينضج الضمان أو يدعى أو يضع.
• حسابات الودائع تحت الطلب، مثل حسابات التدقيق والادخار وسوق المال. يتلقى المودعون الفائدة كتعويض عن مواقفهم النقدية في الحساب من مؤسسة الإيداع.
• المعاشات الثابتة التي تدفع معدل فائدة محدد على أساس الضريبة المؤجلة حتى تاريخ الاستحقاق.
• الرهون العقارية الممولة من البائع، حيث يفرض البائع سعر فائدة متفق عليه على أصل القرض الذي يتم إقراضه للمشتري.
• صناديق الاستثمار التي تستثمر في المركبات المذكورة أعلاه.

لا يوجد أي شكل من أشكال حقوق الملكية يدفع فائدة من أي نوع. ويدفع كل من أدوات الدين هذه معدل فائدة معلنا. وعادة ما يكون هذا المعدل ثابتا، ولكن يمكن أن يكون متغيرا تبعا لشروط الاستثمار.

عادة ما تتقلب معدلات حسابات الودائع تحت الطلب، وفقا للتغيرات في أسعار الفائدة، في حين أن معدلات السندات والأقراص المدمجة والعقود السنوية الثابتة تبقى ثابتة حتى تاريخ الاستحقاق. وترتبط الاستثمارات التي تحمل فوائد دائما بأسعار الفائدة الحالية ولا يمكن، بطبيعة الحال، أن تدفع معدلات دفع مرتفعة بما فيه الكفاية للتغلب على التضخم على مر الزمن، ما لم تكن مركبات عالية المخاطر مثل السندات غير المرغوب فيها.

تحمل الأوراق المالية ذات الفائدة الأعلى تصنيفا مثل آا أو بب، يتم تعيينه من قبل إحدى وكالات التصنيف الرئيسية مثل ستاندرد أند بورز (ستاندرد أند بورز). إذا انخفض هذا التصنيف بعد إصدار الضمان، فقد يكون ذلك مؤشرا محتملا على عدم قدرة المصدر على الوفاء بالتزاماته. إن االنخفاض الملحوظ في اإليرادات أو األرباح أو السيولة قد يكون عالمة تحذير أخرى. وبطبيعة الحال، في كثير من الحالات، فإن هذه التغييرات يؤدي إلى تصنيف أقل.

توزيعات الأرباح

توزيعات الأرباح هي شكل من أشكال التعويض النقدي للمستثمرين في الأسهم. وهي تمثل الجزء من أرباح الشركة التي يتم نقلها إلى المساهمين، عادة على أساس شهري أو ربع سنوي.

إيرادات توزيعات الأرباح مماثلة لإيرادات الفوائد حيث أنها تدفع عادة بمعدل محدد لفترة محددة من الزمن. ولكن الأرباح لا تدفع إلا على الأسهم أو من صناديق الاستثمار المشتركة التي تستثمر في الأسهم؛ ومع ذلك، ليس كل الأسهم تدفع أرباحا. وبوجه عام، فإن الشركات الراسخة هي الوحيدة التي تدفع أرباحا، في حين أن الشركات ذات رأس المال الصغير عادة ما تحتفظ بنقدها للنمو المستقبلي.

يتم دفع توزيعات الأرباح على الأسهم المشتركة والمفضلة على حد سواء، على الرغم من أن المعدل عادة أعلى على الأسهم المفضلة من المشترك. ويمكن أن تكون توزيعات الأرباح إما عادية، والتي تخضع للضريبة كدخل عادي، أو مؤهلة، تخضع للضريبة كأرباح رأسمالية طويلة الأجل. في معظم الحالات، لا يطلب من الشركات دفع أرباح، على الأقل على الأسهم المشتركة. ونظرا ألن توزيعات األرباح هي عائد من إيرادات الشركات، فإن تدني التدفقات النقدية أو هوامش الربح يمكن أن يشير إلى تخفيض أو عدم وجود مدفوعات توزيعات أرباح للمساهمين.

يمكن أن تختلف عائد توزيعات الأرباح وفقا لنوع الضمان الذي يتم دفعه؛ فإن أرباح الأسهم العادية تميل إلى التقلب مع الربحية الحالية للشركة، في حين أن أسهم الأسهم المفضلة ترتبط عموما بأسعار الفائدة. ولأنها تعتبر استثمارات ذات مخاطر أعلى من السندات، فإن عوائد الأسهم المفضلة تميل إلى التعويم بمعدل أعلى من سندات الأقراص المدمجة أو معظم أنواع السندات، باستثناء السندات غير المرغوب فيها.

أرباح رأس المال

أرباح رأس المال تمثل الارتفاع في سعر الورقة المالية أو الاستثمار من وقت الشراء. ويمكن أن تكون هذه المكاسب إما طويلة أو قصيرة الأجل، رهنا بما إذا كان الجهاز الذي تم بيعه محتجزا لأكثر من عام. ويمكن لكل من الأسهم والأوراق المالية ذات الدخل الثابت أن تنشر أرباحا (أو خسائر). ومع ذلك، في حين أن الأوراق المالية ذات الدخل الثابت يمكن أن نقدر في السعر في السوق الثانوية، فهي مصممة في المقام الأول لدفع الفائدة الحالية أو توزيعات الأرباح في حين أن الأسهم والعقارات توفر الجزء الأكبر من مكافأتهم للمستثمرين في شكل مكاسب رأس المال.

تاريخيا، فإن المكاسب التي حققتها الأسهم والعقارات هي العوائد الاستثمارية الوحيدة التي تجاوزت التضخم مع مرور الوقت، والتي تعد واحدة من مزاياها الرئيسية. بطبيعة الحال، تتحرك الأسواق في اتجاهين، وأي أمن أو استثمار قادر على نشر مكسب يمكن أن يؤدي أيضا إلى خسارة. وتزداد األسهم وتهبط مع األسواق العامة وكذلك من أداء الشركات.

المزايا الضريبية

هناك أنواع قليلة من الاستثمارات تنتج الدخل المحقق من الضرائب من مختلف الأنواع. وتولد المصالح العاملة في إيجارات النفط والغاز عائدات قد تكون خالية من الضرائب بنسبة 15٪ بسبب بدل الاستنزاف. أما الشراكات المحدودة، التي عادة ما تستثمر في العقارات أو النفط والغاز، فيمكن أن تمر من خلال الدخل السلبي، وهو الدخل الناتج عن أنشطة الشراكة التي لا يشارك المستثمر بنشاط في إدارتها. ويمكن شطب الدخل السلبي بخسائر سلبية، وهي عادة مصروفات مرتبطة بتشغيل الأنشطة المدرة للدخل للشراكة.

إجمالي العائد

وبطبيعة الحال، فإن العديد من أنواع الاستثمارات توفر أكثر من نوع واحد من عائد الاستثمار.ويمكن للأسهم العادية أن توفر كلا من الأرباح وأرباح رأس المال. ويمكن للأوراق المالية ذات الدخل الثابت أن توفر أيضا مكاسب رأسمالية بالإضافة إلى إيرادات الفوائد أو توزيعات الأرباح، ويمكن أن توفر الشراكات أي شكل من أشكال الدخل المذكورة أعلاه أو جميعها على أساس المزايا الضريبية. يتم احتساب إجمالي العائد عن طريق إضافة أرباح رأسمالية) أو طرح خسائر رأسمالية (لتوزيع أرباح أو إيرادات الفوائد والخصم في أي وفورات ضريبية.

الخلاصة

أنواع مختلفة من الاستثمارات بعد أنواع مختلفة من العوائد. بعض الدخل المدفوع في شكل فوائد أو أرباح، في حين أن البعض الآخر يوفر إمكانية لزيادة رأس المال. لا يزال البعض الآخر يقدم مزايا ضريبية بالإضافة إلى الدخل الحالي أو الأرباح الرأسمالية. وتشكل جميع هذه العوامل مجتمعة مجموع عائد الاستثمار.