من المرجح أن يتعافى بشكل أسرع - النفط أو الذهب؟ هذا سؤال مثير للاهتمام وليس من المستحيل الإجابة إذا طبقنا المنطق على كل حالة. ومع ذلك، وبناء على الاتجاهات الحالية والمحتملة في المستقبل، فإنه ليس إجابة واضحة. دعونا نلقي نظرة على النفط أولا.

أوسو إتف

في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول النفط عند 41 دولارا. 15 برميلا. إذا كنت تبحث عن النفط الولايات المتحدة شعبية (أوسو أوسوس صندوق النفط وحدات الشراكة 11. 51 + 2. 95٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) صندوق التبادل المتداول (إتف)، فإنه قد انخفض بنسبة 61٪ عن العام الماضي. كما أن لديها نسبة عالية نسبيا من النفقات 0. 72٪ وليس عائد توزيعات الأرباح. لم يسر المستثمرون في أوسو، ولكن ما هو السبب في الانزلاق في أوسو والنفط بشكل عام؟ الجواب على هذا السؤال ثلاثة أضعاف، ولكن بما أن الدولار الأمريكي هو واحد من تلك الإجابات وهذا المفهوم أساسي، نحن لسنا بحاجة إلى قسم كامل له. بدلا من ذلك، دعونا ننظر إلى السببين الآخرين. (للمزيد من المعلومات، انظر: إتف أناليسيس: يونيتيد ستيتس أويل فوند .)

- 1>>

نقص الطلب

في الولايات المتحدة، يتقاعد أكبر جيل إنفاق في التاريخ - بيبي بوميرس - بمعدل 10 آلاف في اليوم. وبدون هذا الإنفاق الاستهلاكي، يتباطأ المحرك الاقتصادي بأكمله، مما يقلل من الطلب على النفط. السبب الوحيد الذي شهدته الأسهم أداء جيدا على مدى السنوات الست الماضية هو بسبب أسعار الفائدة المنخفضة لفترات طويلة. ولكن هذا أدى إلى ديون مفرطة للشركات غير القادرة على الحفاظ على نموها. وعندما تأتي هذه الديون، ولا يوجد نمو كاف لدفع تلك الديون، فإنها ستخلق وضعا قبيحا، ومن ثم سيؤدي إلى الانكماش. ولذلك، من المرجح أن يستمر النفط نزوله.

إذا نظرتم إلى ثاني أكبر اقتصاد في العالم - الصين - سوف تجد اقتصاد أكثر من ذلك. ومع ذلك، فإن الحكومة الصينية ببساطة لن تستسلم، في محاولة كل ما في وسعها للحفاظ على محركها الاقتصادي على التوالي. وقد بدأ هذا في الأصل ببناء مدن أشباح من أجل إظهار نمو الناتج المحلي الإجمالي. وفي الآونة الأخيرة، شمل استخدام وسائل الإعلام لتشجيع المستثمرين على شراء الأسهم (وهذا لم يطرأ على ما يرام)، والضغط على البنوك المملوكة للدولة لتقديم القروض السيئة (وهذا سيكون أسوأ من ذلك)، ووقف مؤقتا العروض العامة الأولية، وحظر بيع قصير وتقليل عملتها. من يدري ما ستأتي به الصين بجانب دعم الأسهم، ولكن ما يهم أكثر في هذه الحالة هو أن هناك طلبا هزيلا، وهو مرة أخرى، سلبي للنفط. (للمزيد من المعلومات، انظر: أزمة الصين الناجمة عن نمو سوق الأسهم غير الصحية .

إذا انتقلت إلى ثالث أكبر اقتصاد في العالم - اليابان - سوف تجد انكماشا بنسبة 1.6٪ في الربع الثاني. ثم لديك منطقة اليورو، التي أظهرت نمو الناتج المحلي الإجمالي الضعيف لسنوات، والبنك المركزي الأوروبي (إكب) تفعل كل ما في وسعها لتحفيز النمو الاصطناعي.الكلمة الرئيسية هي "اصطناعية. "البنوك المركزية لديها القدرة على إحداث فرق، ولكن فقط مؤقتا. مع كل هذه العوامل، أين سيأتي الطلب على النفط؟

ضخمة العرض الزائد

ثم لديك صورة العرض. ووفقا لوكالة الطاقة الدولية، فإن السوق "يزداد بشكل كبير. "المملكة العربية السعودية تضخ النفط مثل جنون من أجل الدفاع عن حصتها في السوق. وقد ضخ 10 ملايين برميل يوميا في يونيو / حزيران، وقد يزيد هذا الإنتاج بمقدار مليون برميل يوميا في وقت ما خلال ال 90 يوما القادمة. (للمزيد من التفاصيل، انظر: أربعة صناديق تداول متداولة لتداول النفط الخام .

ليس هناك شك في أن النفط سيواصل التحرك نحو الانخفاض. قد يكون هناك بعض أوبتيكس، ولكن هذه أوبتيكس لن تكون مستدامة. الجزء الصعب هو أنه بسبب الأوضاع الجيوسياسية في جميع أنحاء العالم، يمكن أن يكون هناك بعض أوبتيكس كبيرة. في نهاية المطاف، يجب أن يتراجع النفط إلى أسفل بسبب العرض / الطلب الصورة. النفط: شراء الآن أو توجيه واضح؟ )

على الطريق، ينبغي أن نرى النمو الاقتصادي العضوي والتضخم المتفشي، والتي يمكن أن ترسل الزيوت إلى 100 $ للبرميل. ولكن هذا يفترض فقط الاقتصادات في جميع أنحاء العالم يخفف ويسمح لإعادة تعيين، وأن السيارات الكهربائية لا تأخذ على الطرق بحلول ذلك الوقت.

حالة الذهب

الذهب أداء جيدا في الآونة الأخيرة، ولكن كن حذرا. إذا نظرنا إلى الوراء في التحطم السابق، سترى أن الذهب أداء جيدا خلال الحادث، وانخفض عندما انهيار الأسهم قد اكتمل، وشهدنا فترة قصيرة من الانكماش، ثم ارتفعت مرة أخرى عندما تدخل مجلس الاحتياطي الاتحادي في لتوك التضخم. (للمزيد من التفاصيل، انظر: هل يجب أن تكون هبوطي أو صاعد على الذهب؟ )

مفتاح الفقرة أعلاه هو فترة قصيرة من الانكماش. الذهب لا يحقق أداء جيدا في البيئات الانكماشية ونحن نتجه نحو الانكماش. في حين أن الذهب يجب أن تؤدي على الأقل بشكل جيد نسبيا كما تغرق الأسهم، فإنه من غير المرجح أن تؤدي بشكل جيد بعد الحادث. الفرق بين هذه الأزمة وآخرها هو أن مجلس الاحتياطي الاتحادي ليس من المرجح أن يتقدم للحصول على المساعدة. وحتى لو حدث ذلك، فإن هذه المعونة لن يكون لها ما يقرب من القوة التي عادت إليها في عام 2009. وسيكون من المستحيل تقريبا تكثيف التضخم. لذلك، يمكن أن يغرق الذهب إلى مستويات أقل بكثير من 1، 000 $ للأونصة.

الخلاصة

يجب أن يتفوق الذهب على النفط في المستقبل القريب - على أساس نسبي. ولكن الذهب سيكون له طريق أطول للتراجع بعد أن يستقر الغبار وينكماش في. وبعد ذلك، عندما يكون كل من النفط والذهب بأسعار منخفضة بشكل استثنائي، سيكون النفط أكثر تقلبا بكثير بسبب الأحداث الجيوسياسية والتغيرات في العرض. ومن ناحية أخرى، سيظل الذهب منخفضا لسنوات. لذلك، فإنه يعتمد على ما تعتبره الانتعاش. إذا كنت تفكر على المدى الطويل، ثم بسبب التركيز المتزايد دائما على الحد من انبعاثات الكربون، وأود أن أشعر أكثر راحة بكثير امتلاك الذهب، والتي سيكون لها القدرة على رؤية مستويات قياسية عندما تضخم التضخم يضرب المشهد عدة سنوات من الان. بالطبع، يجب عليك استشارة مستشار مالي للحصول على رأي آخر. أفضل الطرق للاستثمار في الذهب بدون عقد .)

لا يوجد لدى دان موسكويتز أي مواقع في أوسو. وهو يمتلك أسهم في شركة لبد.