على الرغم من أن العديد من التجار يعرفون كيفية استخدام الحجم في تحليلهم الفني للأسهم، فإن تفسير الحجم في سياق سوق العقود الآجلة قد يتطلب مزيدا من الفهم لأن الأبحاث التي أجريت على حجم العقود الآجلة أقل بكثير من أن الأسهم. نحن هنا نلقي نظرة عامة على بعض الأشياء التي يجب أن تعرف للنظر في حجم في سوق العقود الآجلة.

تعليمي: تجارة العقود الآجلة 101

- 1>>

تقارير حجم التداول
يتم الإبلاغ على نطاق واسع عن حجم كل عقد مستقبلي (حيث تحدد العقود الفردية أشهر التسليم القياسية) جنبا إلى جنب مع الحجم الكلي للسوق، أو الحجم الإجمالي لجميع العقود الفردية. يتم اإلبالغ عن أرقام الحجم هذه بعد يوم واحد من يوم التداول المعني، ولكن يتم نشر التقديرات بشكل منتظم خالل يوم التداول الحالي. وبالنسبة لعقود معينة، قد يتم نشر هذه التقديرات بشكل منتظم كما في الساعة.

الحجم والسیولة
إن الاستخدام الأساسي للحجم في أسواق العقود الآجلة ھو تحلیلھا فیما یتعلق بالسیولة. وسيحصل متعاملو العقود الآجلة على أفضل عمليات تعبئة التنفيذ حيث توجد أكبر السيولة، والتي تحدث في شهر التسليم الأكثر نشاطا من حيث الحجم. ومع ذلك، ومع انتقال العقود من الشهر الثاني، يحرك التجار مواقفهم إلى أقرب شهر تسليم، مما يؤدي إلى زيادة طبيعية في الحجم. وعلى النقيض من ذلك، يتناقص الحجم مع اقتراب موعد التسليم. وبالنظر إلى حجم شهر تسليم واحد فقط، وبالتالي، يزين صورة أحادية البعد لنشاط السوق.

إلقاء نظرة على الحجم الإجمالي: تيك فولوم يجب على التجار تحليل حجم إجمالي العقود لإعطاء تحليلها أكثر من بعد واحد. وسيحدد قياس الحجم الكلي أنماط زيادة المشاركة وتناقصها استنادا إلى مواعيد وأيام التسليم الفردية. في سوق الأوراق المالية، وذلك باستخدام الحجم الكلي للحصول على صورة شاملة للسوق سيكون لإضافة معا حجم لجميع الأسهم في مجموعة مماثلة، ربما لمجموعة صناعة محددة. هذا السلس على مدى فترات عندما كان حجم عقد معين واحد منخفض جدا.

وبما أن الحجم الإجمالي قد لا يكون متاحا على الفور في سوق العقود الآجلة، حتى في الوقت الذي يتم فيه تقدير اللحظي، يتم استخدام حجم القراد كبديل. حجم القراد هو عدد من التغييرات في السعر بغض النظر عن حجم التي تحدث خلال أي فترة زمنية معينة. ويرتبط حجم القراد بالحجم الفعلي هو أنه كلما أصبحت الأسواق أكثر نشاطا، تتغير الأسعار ذهابا وإيابا في كثير من الأحيان.

على سبيل المثال، لمخطط من أنماط حجم 30 دقيقة، يمكن مقارنة حجم القراد من كل فاصل زمني (عدد القراد خلال فترة 30 دقيقة) إلى أول 30 دقيقة من اليوم وتسجيلها كنسبة مئوية من حجم القراد الأولي.وهذا يحدد حجم خط الأساس لليوم الذي يمكن أن تكون جميع القراد اللاحقة ذات الصلة.

بداية ونهاية اليوم
وتجدر الإشارة إلى أنه من المتوقع أن يتجمع الحجم في كلا طرفي يوم التداول. في الصباح، يتم إدخال أوامر في السوق في وقت مبكر كما التجار تتفاعل مع الأخبار والأحداث بين عشية وضحاها، فضلا عن بيانات اليوم السابق التي يتم حسابها وتحليلها بعد الإغلاق. نهاية اليوم نشطة نظرا للتجار شعوذة لموقف على أساس تحركات الأسعار اليوم. سعر الإغلاق هو عادة أكثر قيمة يمكن الاعتماد عليها من اليوم.

أنماط الرسم البياني
يعرض حجم التداول اللحظي أنماط الرسم البياني النموذجي، مثل تشكيل القاع المدور الذي يظهر أدنى مستوى في وقت متأخر من الصباح عندما يأخذ التجار فترات الراحة. غير أن أنماط المسائل الفردية قد تختلف عن هذه الأنماط. فالعملات الأوروبية، على سبيل المثال، تظهر ارتفاعا مستمرا في الحجم في وقت متأخر من الصباح بسبب انتشار التجار الأوروبيين في الأسواق في ذلك الوقت. لمراعاة مثل هذه الأنماط، قارن حجم 30 يوما الحالي لفترة زمنية محددة مع متوسط ​​الحجم السابق لنفس الفترة.

تفسير حجم باستخدام الفائدة المفتوحة الفائدة المفتوحة هي قياس هؤلاء المشاركين في سوق العقود الآجلة مع الصفقات المعلقة. الفائدة المفتوحة هي القيمة الصافية لجميع المراكز المفتوحة في سوق أو عقد واحد وتصور عمق الحجم الممكن في ذلك السوق. السوق التي لديها عدد قليل من العقود في اليوم ولكن أيضا مصلحة مفتوحة كبيرة يخبر المتداول أن هناك العديد من المشاركين الذين سوف يدخلون السوق فقط عندما يكون الثمن على حق.

مصلحة جديدة في السوق يجلب المشترين الجدد أو البائعين، مما يزيد من قيمة الفائدة المفتوحة. عندما تزداد الفائدة المفتوحة مع ارتفاع سريع مماثل في الأسعار، من المرجح أن يدخل المزيد من المتداولين صفقات طويلة. ومع ذلك، بالنسبة لكل مشتري جديد للعقود الآجلة يجب أن يكون هناك بائع جديد، ولكن البائع من المرجح أن يتطلع إلى شغل منصب لبضع ساعات أو أيام، على أمل الاستفادة من صعودا وهبوطا حركة السعر. وتعزى الفائدة المفتوحة إلى المتداول الموقف، ولكن هذا التاجر على استعداد لعقد موقف طويل لفترة أطول بكثير من الزمن. إذا استمرت الأسعار في الارتفاع، فإن الشوق سوف يكون لديه القدرة على الاحتفاظ بموقفهم لفترة أكبر من الوقت في حين أن السراويل هي أكثر عرضة لإجبارهم على الخروج من مواقعهم.

بعض القواعد الإملائية لتفسير التغيرات في الحجم وفتح الاهتمام في سوق العقود الآجلة هي كما يلي:

1. ارتفاع حجم وارتفاع الاهتمام المفتوح هي تأكيد للاتجاه.
2. ارتفاع حجم وخفض الفائدة المفتوحة تشير إلى تصفية الموقف.
3. انخفاض حجم وارتفاع الفائدة المفتوحة تشير إلى فترة من التراكم البطيء.
4. انخفاض حجم وخفض الفائدة المفتوحة تصور مرحلة الازدحام.

يمكن استخدام حجم التداول والفائدة المفتوحة من الناحية العملية لتوجيه الصفقات كما يلي:

1. زيادة الفائدة المفتوحة خلال فترة العرض المعروض.
2. خلال مرحلة التراكم، قد ينخفض ​​حجم بينما يبني الاهتمام المفتوح، ولكن حجم طفرات في بعض الأحيان.
3. ارتفاع الأسعار وانخفاض حجم أو الفائدة المفتوحة تشير إلى تغيير معلق في الاتجاه.

ومع ذلك، فإن هذه القواعد لها استثناءات، خاصة في الأيام أو في الأوقات التي من المتوقع أن يختلف حجمها عن "القاعدة". على سبيل المثال، حجم عادة ما يكون أخف وزنا في اليوم الأول من الأسبوع، في اليوم قبل عطلة وخلال فترة الصيف بأكملها. أيضا قد يكون حجم أثقل في أيام الجمعة والاثنين خلال سوق تتجه. وغالبا ما يتم تصفية المراكز قبل عطلة نهاية الأسبوع، حيث يتم إعادة إدخال المراكز في اليوم الأول من الأسبوع. وأخيرا، فإن الحجم أثقل على يوم ساحر الثلاثي، عندما العقود الآجلة مؤشر الأسهم وخيارات مؤشر الأسهم وخيارات الأسهم تنتهي جميع في نفس اليوم.

الخلاصة
حجم الفائدة المفتوحة هي تدابير متكاملة لتوجيه قرار التداول في أسواق العقود الآجلة، ولكن كما هو الحال دائما، ينبغي النظر في هذه المؤشرات فيما يتعلق بأحداث السوق الخارجية. وللحصول على أوضح صورة لظروف السوق، يجب النظر في أكبر عدد ممكن من العوامل.