تعتبر السندات جزءا أساسيا من أي محفظة استثمارية ويمكن أن توفر استقرارا للمدفوعات المبدئية والمنتظمة للفائدة. ويحتاج المستثمرون الذين يرغبون في استخدام السندات في محفظتهم إلى فهم المخاطر المرتبطة بسوق الدخل الثابت.

مخاطر سعر الفائدة

أصبحت السندات مصدر قلق للمستثمرين الذين لا يفهمون العلاقة بمعدلات الفائدة. سعر السندات وأسعار الفائدة تعمل بطريقة عكسية. وعندما ترتفع أسعار الفائدة، تنخفض أسعار السندات. وعندما تنخفض أسعار الفائدة، تزداد أسعار السندات. ويتعين على المستثمرين غير المدركين لهذه العلاقة أن يفهموا أن السندات الفردية ينبغي أن تحتفظ بها حتى أجل الاستحقاق في بيئة ارتفاع أسعار الفائدة.

أصبح مصطلح المدة أيضا هاما للمشترين السندات. المدة هي مقياس الحساسية السندات أو محفظة السندات لديها لمعدلات الفائدة. كلما كانت المدة أقل، كلما انخفضت الحساسية. السندات التي لها فترة استحقاق أقصر لها حساسية أقل لأسعار الفائدة. إن السندات ذات فترات استحقاق أطول لها مدة أطول وتتأثر أكثر عندما تتقلب أسعار الفائدة. وينبغي للمستثمرين الذين يحملون سندات أطول أجلا أن يحتفظوا بهذه المسألة حتى موعد استحقاقها. المستثمرون الذين يشترون الصناديق الاستثمارية السندات يجب أن يكون على بينة من مدة الصندوق. عندما ترتفع أسعار الفائدة، قد تنخفض أسعار السندات الأساسية، جنبا إلى جنب مع قيمة صناديق الاستثمار المشترك.

جودة الائتمان

لدى السندات الفردية تصنيف ائتماني مرتبط بالقوة المالية للمصدر. السندات التي هي درجة الاستثمار هي ذات جودة أعلى، وبالتالي فهي الأكثر استقرارا. أما السندات التي تقل عن درجة الاستثمار، والتي تعرف أيضا باسم السندات غير المرغوب فيها، فتصنف بدرجة أقل. ولجذب المستثمرين، تصدر السندات غير المرغوبة دفعة فائدة أعلى مقابل مخاطر الاستثمار في سندات أقل جودة. المشترين السندات الذين يرغبون في مطاردة العائد تحتاج إلى فهم الجودة الائتمانية للمصدر السندات. وفي حالة عدم قيام جهة إصدار السندات بدفع الفائدة، سينخفض ​​التصنيف الائتماني. وهذا سوف يقلل أيضا من قيمة سعر السندات. فعلى سبيل المثال، تواجه بورتوريكو صعوبة في تسديد مدفوعات الفائدة إلى حاملي السندات البلديين وبالتالي خفضت رتبتها. وانخفض سعر سندات بورتوريكو بشكل كبير من حيث القيمة، وكان العديد من حاملي السندات يواجهون صعوبة في بيع سنداتهم في السوق المفتوحة.

شراء مجمع سندات

العديد من أنواع مختلفة من السندات المتاحة في سوق الدخل الثابت. الفرضية الأساسية للسند هي تقديم مدفوعات الفائدة ودفع القيمة الاسمية للمستثمر عند الاستحقاق. ومع ذلك، هناك العديد من التعقيدات التي قد لا يفهم المستثمرون حول السندات. العديد من المشترين السندات لا يفهمون ميزات المكالمة، ديفاسانس والفوائد المستحقة.إن السندات العائمة والسندات القابلة للتحويل والكوارث معقدة للغاية بالنسبة لمستثمر السندات النموذجي. ويمكن أيضا شراء السندات من خلال تبادل التداول علما التي يمكن رفعها أو عازف. وقبل أن يشتري المستثمرون ضمانا للدخل الثابت، ينبغي أن يفهموا تماما كيف يعمل الاستثمار وما يرتبط به من مخاطر.

ترکیبات أسعار السندات

یتم شراء السندات الفردیة في سوق ثانویة وتتضمن ترکیبا علی العمولات أو رسوم المعاملة. اعتمادا على كمية ونوع السندات المشتراة، يمكن أن تتراوح العمولات السمسرة من 0. 5٪ إلى 2٪. يتم تضمين هذه الرسوم والعمولات في سعر السندات عند نقلها إلى المستهلك. على سبيل المثال، إذا كان سعر السند الأساسي $ 1، 030 لكل سند، مع عمولة 1٪، والثمن سيكون $ 1، 040 للمشتري. من المهم للمستثمرين فهم ما إذا كانوا يحصلون على سعر معقول عند شراء السندات. يمكن للمشترين السندات استخدام التجارة التقارير والامتثال المحرك (تريس)، والتي تبين جميع المعاملات لسوق السندات الثانوية. إذا كان متوسط ​​سعر الصفقة أقل بكثير من سعر شراء السندات، كان يمكن للجنة أن تكون مفرطة.

التضخم والضرائب

المستثمرون الذين لديهم نسبة عالية جدا من محفظتهم في السندات قد لا تكون قادرة على مواكبة التضخم. قد تقلل السندات من التقلب في المحافظ، ولكن على المدى الطويل، يكون لها عوائد أقل بكثير من الأسهم. ولا تزيد مدفوعات فوائد السندات مع التضخم. ولذلك، فإن السندات لمدة 20 عاما التي تدفع 5٪ قسيمة اليوم يوفر المزيد من القوة الشرائية مما كان عليه في 20 عاما. ويحتاج المستثمرون الذين يرغبون في مواكبة التضخم إلى تخصيص المخزون في محافظهم.

الضرائب مهمة أيضا للمشترين السندات لفهم. مصلحة السندات البلدية هي معفاة من الضرائب على مستوى الدولة وعلى المستوى الاتحادي. ومع ذلك، ولكي تكون السندات خالية من الضرائب على مستوى الدولة، يجب إصدارها من نفس الدولة التي يملكها المستثمر. وإلا فسيتم فرض ضريبة على مستوى الدولة. على الرغم من أن الفائدة من السندات البلدية هي معفاة من الضرائب، يتم فرض ضريبة على الأرباح الرأسمالية. يتم احتساب السند الذي يتم شراؤه وبيعه من أجل الربح كمكسب رأسمالي.