هناك الكثير من الناس الذين يميلون إلى الاعتقاد بأن تخفيف مخاطر الأسهم هو بسيط مثل عقد بضع عشرات من الأسهم أو حفنة من صناديق الاستثمار المشترك. على الرغم من أن هذه الممارسات صحيحة من الناحية المفاهيمية، فهي أساليب غير مكتملة تماما للتنويع وتلمس فقط سطح ما يمكن القيام به. إن التخفيف من مخاطر األسهم إلى أقصى حد ممكن ينطوي على عقد العديد من األسهم وفئات األصول، والقيام بذلك في مخصصات ذات مغزى عبر مجموعة من فرص اإلنصاف العالمية.

الخلط؟ انها ليست صعبة كما يبدو. اقرأ المزيد للتعرف على بعض الطرق الرئيسية التي يمكنك من خلالها تقليل مخاطر الأسهم في محفظتك.

كم وأي نوع من الأسهم يجب أن أمسك؟ الخطأ الأكثر شيوعا من قبل المستثمرين الأفراد هو الاعتقاد بأن بضع عشرات من الأسهم توفر تنويع هادف. هذا الاعتقاد هو استمرار دائم من قبل وسائل الإعلام والكتب التي تبلغ نتائج نجوم جامعي الأسهم وفكرة أن المستثمرين كبيرة عقد عدد قليل من الأسهم ومشاهدتها مثل الصقور، ولا تفقد المال طالما أنها تحمل لهم على المدى الطويل . وعلى الرغم من أن هذه البيانات صحيحة، إلا أنها لا علاقة لها بتخفيف مخاطر الإنصاف. مثل هذه التصريحات هي ما يمكن أن يطلق عليه "الترشيد غير العقلاني"، أو البيانات العقلانية المستخدمة لبناء استنتاج غير منطقي. (للاطلاع على القراءة الخلفية، راجع أهمية التنويع .

يوضح التحليل الإحصائي أنه من خلال الاحتفاظ بحوالي 30 سهم، يمكنك التنويع بعيدا عن المخاطر الخاصة بالشركة وتترك مع التعرض المنتظم للمخاطر المتأصل في الأسهم. ما يفشل معظم الناس في تحقيقه هو أن هذه الممارسة لا تفعل شيئا لتنويع المخاطر الكامنة في عقد فئات محددة من الأصول مثل الأسهم الأمريكية الكبيرة أو الصغيرة. وبعبارة أخرى، حتى لو كنت تحمل كامل S & P 500، سوف لا يزال تركت مع المخاطر المنهجية الهائلة المرتبطة مع الأسهم الأمريكية الكبرى.

- 3>>

تذكر أن مؤشر ستاندرد اند بورز 500 فقد 50٪ في سوق الدب في مارس 2000. وهذا هو السبب في أن التنويع بين مختلف فئات أصول الأسهم له أهمية قصوى في التخفيف من مخاطر الأسهم.

كيف يمكن للأسهم العالمية مساعدة؟ أسواق الأسهم العالمية كبيرة جدا، وهناك العديد من فئات أصول الأسهم المقبولة والممتازة، ولكل منها خصائص تقييم فريدة، ومستويات من المخاطر، وعوامل وردود فعل على مختلف الظروف الاقتصادية. يوسح اجلدول اأدناه فئات اأسول اأسهم حقوق امللكية العريضة الست املقبولة عموما، وكذلك مستويات تقلب العائد املرتبطة بها) اأو انحراف معياري سنوي للعائدات (على مدى السنوات اخلمس عشرة املاسية. كما يظهر مؤشر ليمان تراكم بوند لتوضيح التقلب النسبي للأسهم بالنسبة للسندات. انها فرق كبير جدا، مع الأسهم في أي مكان من 4-8 مرات كما متقلبة. (لمعرفة المزيد حول هذا المفهوم، راجع الاستخدامات وحدود التقلب .)

ماذا عن صناديق الاستثمار المشترك؟ المشكلة الأكثر شيوعا التي لدى المستثمرين الأفراد مع تنويع بين فئات الأصول المختلفة هو أنك لا تستطيع أن تفعل ذلك عن طريق اختيار الأسهم الفردية. لذلك، من أجل توفير تنويع حقيقي في رأس المال، تحتاج إلى قبول أنه لا يمكن تحقيقه إلا من خلال صناديق الاستثمار المشترك أو الصناديق المتداولة في البورصة (إتفس). وعلاوة على ذلك، عليك أن تقبل أن تحتاج إلى اختيار صناديق الاستثمار الخاصة بك بعناية فائقة - على الأقل بعناية كما كنت اختيار الأسهم الفردية. (لمزيد من المعلومات، اقرأ اختيار صندوق الاستثمار المتبادل .

غالبا ما يؤدي المستشارون الماليون الذين لا يعلمون أو كسولون الناس إلى الاعتقاد بأنه من خلال عقد صناديق مشتركة مع أسماء تدل على تعرضات مختلفة لفئات الأصول، فإنك تحقق التنويع. هذا ليس صحيحا!

ضع في اعتبارك أن أسماء صناديق الاستثمار المشترك يتم اختيارها بشكل عام لأغراض تسويقية وغالبا ما لا يكون لها علاقة بتعرض فئة الأصول. شيء آخر تحتاج إلى أن نأخذ في الاعتبار هو أن الكثير من صناديق الاستثمار تميل إلى أن تكون انتهازية والتحرك بين فئات الأصول المختلفة. لذلك، عندما يقدم المستشار الخاص بك صناديق الاستثمار المشتركة، ويصر على رؤية نوع من التحليل الموضوعي الذي يوضح التعرض فئة محددة الأصول - وليس مجرد لقطة الحالية، ولكن تعرض الأصول الأصول التاريخية مع مرور الوقت. ويعد هذا مفهوما بالغ الأهمية لأنك تريد أن يقوم مديرو صناديق الاستثمار المشتركة بملء التعريضات الموضحة في سياسة تخصيص الأصول. دون شك، فإن أفضل طريقة لضمان حصولك على تعرض معين لفئة الأصول هو من خلال صناديق المؤشرات المتداولة أو صناديق الاستثمار المشتركة. (لمزيد من المعلومات، اقرأ إعادة توازن محفظتك للبقاء على المسار الصحيح .)

هل يمكنني تحقيق المزيد من خلال اختيار الأسهم الفردية على صناديق المؤشرات؟ يميل المستثمرون الأفراد إلى الاعتقاد بأن صناديق المؤشرات تترك الكثير من المال على الطاولة لأن أصحاب المخزونات الجيدة يمكنهم أن يتخلىوا عن السوق إذا ما أتيحت لهم الفرصة. نعم، صحيح أن هناك العديد من الحالات التي يقوم فيها جامعو الأسهم العظيمون بضرب الأسواق، ولكن من الصحيح أيضا أنه لا توجد طريقة مؤكدة على الإطلاق للعثور على هؤلاء الناس في وقت مبكر، وهذا يعني أنه لا يوجد نموذج مالي تنبئي من هذا القبيل.

وعلاوة على ذلك، أظهرت الأبحاث أن معظم مديري الأموال المهنية لا يمكن أن تغلب على مؤشراتها من الرسوم. ووفقا لتقرير صادر عن مورنينغستار في سبتمبر / أيلول 2007، إذا قمت بفحص جميع مدراء الأموال الكبيرة في الولايات المتحدة على مدى السنوات العشر الماضية، فإن 36٪ منهم فقط فازوا على صافي S ​​& P 500 من الرسوم. وتزداد فرص نجاح الإدارة النشطة في زيادة فئات الأصول الأقل كفاءة، ولكن ليس بالكثير. على سبيل المثال، حتى في فئة الأصول الأقل كفاءة، والأسواق الناشئة، وجدت مورنينغستار أن فقط حوالي نصف مديري الأموال فازوا على مؤشراتها على مدى السنوات ال 10 الماضية. (لمعرفة المزيد، اقرأ هل محفظتك تضرب معاييرها؟ )

فائدة أخرى لا يمكن دحضها من الفهرسة هي أنها رخيصة جدا. أنواع الصناديق المشتركة المتاحة لمتوسط ​​المستثمر بسهولة تهمة أي مكان من 1-2٪، في حين أن صندوق مؤشر رسوم حوالي 0. ​​2-0.5٪ لمجرد تعرض أي فئة من فئات الأصول.

ما زلت تعتقد أنك تعرف أفضل؟ أحد المآزق الرئيسية التي يستسلم بها المستثمرون الأفراد هو أنه على الرغم من أنهم قد يكونون على بينة من العديد من النقاط المعروضة أعلاه، إلا أنهم يفشلون في تنفيذها بطريقة هادفة.

في كثير من الأحيان، وذلك لأن المستشارين الماليين يدركون أن المستثمرين الأفراد تميل إلى أن تكون أفق الصبر قصيرة جدا، ويخشى الاستثمارات خارج الولايات المتحدة، وتميل إلى ترسيخ معايير تقييم أدائهم إلى S & P 500. ومع وضع هذا في الاعتبار، ومستشاري إدارة المخاطر أعمالهم من خلال التوصية بمحافظ لا تهيمن عليها الأسهم الأمريكية فحسب، بل يهيمن عليها أيضا مؤشر ستاندرد آند بورز 500. لتجنب هذا الخطأ، تأكد من أنك تقوم بتوزيع الأصول بطريقة هادفة. لإرشادك في هذا الصدد، ضع الإرشادات العامة التالية في الاعتبار:

• U. وتشكل الاسهم الكبيرة 70٪ من السوق الامريكية.
• U. وتشكل الأسهم المتوسطة والصغيرة أقل من 30٪ من السوق الأمريكية.
• U. تشكل الأسهم ككل أقل من نصف إجمالي أسواق الأسهم العالمية.
• تشكل الأسهم الدولية والصغيرة والناشئة حوالي 30٪ من سوق الأسهم الدولية.

على الرغم من أن هناك الكثير من القطع إلى لغز تنويع الأسهم، فمن السهل طالما كنت تلتزم بعض المبادئ التوجيهية بسيطة جدا. لا أعتقد أنه من خلال عقد بضع عشرات الأسهم أو حفنة من صناديق الاستثمار التي كنت متنوعة. وينطوي تنويع األسهم الحقيقية على االحتفاظ بالمخزونات ضمن فئات أصول أسهم متعددة، والقيام بذلك في جميع أنحاء العالم وفي مخصصات ذات مغزى.

تكلفة الفشل في تنويع محفظتك يمكن أن تكون ضخمة ليس فقط من حيث الخسائر، ولكن أيضا من حيث ضياع الفرصة. لتوضيح، والنظر في أداء S & P مقابل مؤشر الأسهم العالمية المتنوعة منذ بداية السوق الهابطة الماضي في عام 2000.

خروج من قبل
إذا قمت بتطبيق الإرشادات المذكورة أعلاه في محفظتك، تطمئن قمت اتخذت كل خطوة معقولة للتخفيف من مخاطر الأسهم بقدر الإمكان. ومع ذلك، لا تخدع نفسك - الاستثمار في الأسهم هو عمل محفوف بالمخاطر، بغض النظر عن مدى تنوعك.