بالنسبة للمستثمرين في صناديق الاستثمار المشترك الذين يرغبون في تجنب دفع تكاليف كبيرة على إدارة صناديق الاستثمار المشتركة أو إعطاء عمولات كبيرة للسماسرة والمستشارين الماليين، فإن الأموال التي لا يتم تحميلها وأموال المؤشرات قد تبدو جذابة. لا یوجد صندوق استثمار مشترك بدون رسوم، ولا یقتضي المصطلح المالي للعمولة، أو صندوق الاستثمار المشترك المفھوم إدارة محفظة نشطة. ويركز كل نوع من صناديق الصندوق على زيادة عائدات المستثمرين من خالل التحكم في التكاليف، ولكنهم يتابعونها بطرق مختلفة جدا.

- 1>>

فهم صندوق الاستثمار المشترك وتكاليف صندوق الاستثمار المتحد

يعتبر صندوق صناديق الاستثمار المؤمن، الذي يتألف إلى حد كبير من صناديق الاستثمار والصناديق المتداولة في البورصة، أو صناديق الاستثمار المتداولة، جزءا هاما من استراتيجيات الاستثمار لمعظم الأميركيين. ويمكن العثور على صناديق الاستثمار في كل 401 (ك) وحسابات التقاعد المؤهلة الأخرى تقريبا، ويمكن للمستثمرين أيضا شرائها من تلقاء نفسها. إن صناديق الاستثمار المتداولة صغيرة نسبيا فيما يتعلق بالاستثمارات ولكنها تنمو بالفعل منذ عام 2000.

لدى كل من صناديق الاستثمار المشترك وصناديق الاستثمار المتداولة نفس الفرضية: الوصول إلى التنويع. وبدون الأموال، قد يضطر المستثمرون لشراء قطع من الأسهم والسندات الفردية لإضافة التنوع إلى حيازاتهم. ما يفعله الصندوق هو شراء كل هذه الحيازات المتنوعة لنفسه، ثم يتيح للمستثمرين شراء أسهم من المحفظة الشاملة لجزء بسيط من التكلفة.

وللقيام بذلك، يحتاج الصندوق إلى إنشاء بنية تحتية، وتوظيف موظفي الإدارة والاستشارات، والالتزام بقائمة ضخمة من لوائح الأوراق المالية الاتحادية. ولتغطية هذه التكاليف، تأخذ الأموال نسبة مئوية من أرباحها وتطبقها على المهام الإدارية والتشغيلية. ولسوء الحظ، فإن هذه التكاليف يجب أن تؤخذ من العائدات المقدمة للمساهمين. يتم إدراج نسبة أموال النقود المخصصة لهذه النفقات في نشرة اإلصدار على أنها "نسبة المصروفات". وهناك أيضا تكلفة كبيرة أخرى مرتبطة باستثمار الأموال: وهي العمولة المدفوعة للمهنيين الماليين الذين يبيعون أسهم الصندوق ويؤسسون حسابات. هذه العمولة تسمى "الحمل".

- 3>>

صناديق المؤشرات

المستثمرون لا يحبون نسب النفقات العالية التي تأكل بعيدا عن عوائدهم، لذلك تم تطوير سوق جديدة لتقديم تنويع الأموال دون تكاليف الإدارة النشطة. هذه ما يسمى صناديق مؤشر لديها محافظ تعيين على شكل من أشكال السيارات التجريبية. فإنها تتتبع تكوين وأداء مؤشر أمني رئيسي، مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أو مؤشر باركليز كابيتال لركام السندات.

الفهرسة هي شكل من أشكال إدارة الأموال السلبية. ولا يقدم الصندوق المشترك تعديلا نشطا في المحفظة ويخفض في المقابل نسبة النفقات. ومع ذلك، فإن المستثمرين يحصلون على المزيد من العائدات وتجنب الخطر المحتمل من سوء الإدارة النشطة.

ومن المفارقات أن صناديق المؤشرات تفوقت تاريخيا على أموال الإدارة النشطة. وكما يقول المثل القديم، "من الصعب التغلب على السوق باستمرار". هذه الأموال كبيرة للمستثمرين مع عقلية شراء وشراء، لأن وفورات في التكاليف يتيح المزيد من المال البقاء في الحساب إلى مجمع.

عدم تحميل الأموال

يمكن أن يتم تشغيل نسبة عالية من المصروفات أعلى من 1 إلى 1. 5٪. من ناحية أخرى، حتى رسوم مبيعات متواضعة، أو تحميل، لصندوق الاستثمار المشترك أو إتف يمكن أن تعمل بين 3 و 4٪. هذه الرسوم تذهب إلى الوسطاء والمستشارين الماليين الذين يسوقون المنتج. ولا یؤثر الحمل علی أداء المحفظة الأساسیة للصندوق، ولکنھ یقلل بشکل مباشر العائد الذي یتم تمویلھ إلی المستثمر. ولحسن الحظ، جعلت ثورة الإنترنت إيجاد صناديق جيدة أسهل من أي وقت مضى؛ يمكن شراء معظم صناديق الاستثمار المشترك وصناديق الاستثمار المتداولة بدون تحميل.

لا يوجد مؤشر تحميل الأموال

من الممكن أن يكون أفضل من كل من خفض التكاليف العالمين والجمع بين هيكل المبيعات دون تحميل مع استراتيجية الفهرسة السلبية. هذا هو النوع جدا من المنتجات التي دفعت الطليعة لتكون من بين أكبر مقدمي في العالم. في الواقع، مؤشر الطليعة 500 هو صندوق عدم التحميل الذي يعود على طول الطريق إلى عام 1976.