الاستثمار في رأس المال الاستثماري وشراء الأسهم قرش هي مقترحات عالية المخاطر. غير أن التحديات التي يطرحها كل نوع من أنواع الاستثمار تختلف اختلافا شديدا في ثلاثة مجالات رئيسية.

السيولة

السيولة هي مصطلح نسبي مع الأسهم قرش، والتي يمكن بيعها في أي وقت طالما هناك المشترين على استعداد. القدرة على تداول الأسهم مع بضع ضربات المفاتيح تمكن المستثمرين من الحد من الخسائر، وتحقيق الأرباح وإعادة تخصيص الأموال للاستفادة من الفرص الجديدة.

- 1>>

إن الافتراض في استثمار رأس المال الاستثماري، من ناحية أخرى، هو أن فترة الاحتفاظ بعد تخصيص الأموال لأول مرة لشركة ما سوف تستمر من 7 إلى 10 سنوات. إن نقص السيولة على المدى الطويل في تمويل رأس المال الاستثماري يميل إلى زيادة مستوى المخاطر بالنسبة للمستثمرين لأنهم عموما لا يستطيعون بيع الأسهم عندما تفشل الشركات في تلبية المعايير أو إنتاج منتجات رديئة أو أنها تبدو منخفضة.

ومن المخاطر الإضافية الناجمة عن نقص السيولة أن نسبة الملكية للمستثمرين الأوائل يمكن تخفيفها من خلال جولات تمويل المشروع اللاحقة. عندما تنمو الشركات الممولة، فإن التقييمات المتسعة تميل إلى التعويض عن تخفيف الملكية. ومع ذلك، فعندما يكون المساهمون مقيدين بالشركات التي تفتقر إلى معاييرها المقررة أو التي تواجه صعوبات أخرى، يمكن أن يؤدي التخفيف إلى جانب التقييمات المتعاقدة إلى تآكل الاستثمارات التي تقوم بها شركات رأس المال الاستثماري بسرعة.

التحكم

عادة ما تضع شركات رأس المال المغامر مجموعة من الشروط والأحكام التي يجب أن تلبيها الشركة مقابل الاستثمار. ومن أمثلة هذه المطالب أن يكون لها رأي في عمليات الشركة، وأن تكون قادرة على تعيين شخص يختارونه لمجلس الإدارة وتوسيع نطاق حقوق التصويت.

حصة الملكية الناتجة عن الاستثمار، جنبا إلى جنب مع شروط وأحكام التمويل، وإعطاء أصحاب رأس المال الاستثماري درجة عالية من السيطرة على كيفية إنفاق الأموال، على القرارات التجارية الرئيسية وفي الاتجاه العام للشركة. ولا يمكن لهذه التدابير أن تقضي على جميع المخاطر التي ينطوي عليها الاستثمار في الشركات خلال مراحلها الأولى من التنمية، ولكنها يمكن أن تساعد على التخفيف منها وتزيد من احتمالات النجاح على المدى الطويل.

من ناحية أخرى، ليس لدى مستثمري الأسهم في بيني أي من الضوابط التي تصر عليها شركات رأس المال الاستثماري قبل القيام بالاستثمارات. وبغض النظر عن التدابير المتاحة لأصحاب رؤوس أموال المخاطرة، يتم وضع المستثمرين في الأوراق المالية في وضع يؤهلهم فيه لثقة المديرين التنفيذيين للشركة للعمل بشكل ثابت بما يحقق مصالح الشركة ومساهميها.

لسوء الحظ، في بيئة "الغرب المتوحش" الموجودة على الأوراق الورقية والنشرة أوتك

مجلس الإدارة (أوتسب)، هناك تاريخ من المديرين التنفيذيين للشركة الذين عملوا على جداول الأعمال التي لم تعط الأولوية للمساهمين أو أداء الشركة .عندما يتعلق الأمر بكمية السيطرة التي يمكن أن يمارسها المستثمرون على الشركات، فإن مخزونات القرش تمثل مستوى أعلى بكثير من المخاطر.

المعلومات

قبل القيام بالأموال في جولة الاستثمار، يقوم أصحاب رأس المال الاستثماري بإجراء عملية العناية الواجبة واسعة النطاق للكشف عن أكبر قدر ممكن من المعلومات عن الشركة المستهدفة. وتشمل هذه العملية تقييم المالية والخصائص الفكرية وعقود البائعين والرسملة وعقود الموظفين الرئيسية وتقييمات 409A بهدف تطوير فهم كامل لتاريخ الشركة والوضع الحالي والفرص المستقبلية.

في الأوراق المالية بيني الاستثمار، وجمع نفس النوع من المعلومات قبل إجراء عملية شراء نادرا، إذا كان من أي وقت مضى، القيام به. وبدلا من ذلك، نظرا لمتطلبات التراخي في الإبلاغ وعدم وجود الإفصاح العام عن تداول الأسهم على الأوراق الوردية و أوتكب، غالبا ما يتخذ المستثمرون قرارات استثمارية بشأن توصيات الأطراف الثالثة ونصائح من الرسائل الإخبارية ورسائل البريد الإلكتروني غير المرغوب فيها و s.

يشبه إلى حد كبير عدم وجود سيطرة لدى المستثمرين مع أسهم قرش، فإن المعلومات الشاملة التي يستخدمها أصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية لاتخاذ قرارات الاستثمار تحل محلها الثقة بأن الأطراف الثالثة تقدم توصيات ونصائح بناء على مصالح المستثمرين الفضلى. إن الحاجة أو الرغبة في الوثوق بمعلومات الطرف الثالث تزيد إلى حد كبير من مخاطر الاستثمار في أسهم قرش.

الخلاصة

استثمار رأس المال الاستثماري وشراء الأسهم قرش حصة السمات المشتركة لقبول مخاطر عالية في حين تسعى عوائد كبيرة. وبعيدا عن هذه الصفات المشتركة، فإن المساعتين مختلفتان جدا وتمثلان مخاطر فريدة. على سبيل المثال، سيولة الأسهم بيني، مقابل فترات قفل طويلة لاستثمارات رأس المال الاستثماري، وتخفيف المخاطر إلى حد ما، كما يمكن للمستثمرين بيع لوقف الخسائر أو أخذ الأرباح.

ومع ذلك، فإن الافتقار إلى السيطرة والمعلومات المتاحة على الأسهم قرش يتطلب المشتريات على أساس الثقة، في مقابل قرارات رأس المال الاستثماري التي تقوم على البيانات الصلبة. وكثيرا ما لا تتخذ أي تدابير لإدارة المخاطر وحماية الاستثمارات. وبسبب هذه الاختلافات الرئيسية، فإن شراء الأسهم بيني يحمل مخاطر أكبر من الاستثمار في رأس المال الاستثماري.