بيزر، Inc. (نيس: ب بيبيزر إنك 35 55 + 0 25٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) هي شركة صيدلانية بيولوجية والنطاق العالمي، والموارد المالية الوفيرة، والمحفظة القوية للبراءات يقابلها عدد قليل جدا من الشركات في العالم. إن حجم السوق الهائل ومجموعته المتنوعة من الأدوية المحمية بموجب براءات الاختراع توفر لشركة فايزر خندقا اقتصاديا قويا وموقعا دفاعيا حتى خلال فترات الركود الاقتصادي. لتحليل البيانات المالية لشركة فايزر، من المهم النظر في بعض المقاييس التي يمكن أن تكشف عن معلومات عن الصحة المالية للشركة.

- <>

الهامش التشغيلي

الهامش التشغيلي هو نسبة الربحية المتبعة على نطاق واسع والتي يشيع استخدامها من قبل المحللين في تقدير قيمة الشركة الثابتة. ويوضح الهامش التشغيلي مقدار ربح الشركة في الأرباح بعد طرح تكلفة الإنتاج والمصروفات التشغيلية الأخرى، ولكن قبل الفوائد والضرائب، مقابل كل دولار من المبيعات. ومن السهل مقارنة هامش التشغيل بين الشركات في نفس الصناعة التي تعمل في مختلف الولايات القضائية الضريبية ولديها مستويات مختلفة من المديونية.

تراوح هامش تشغيل شركة فايزر من 13٪ في عام 2010 إلى 32٪ في عام 2013، وكان متوسطها 22٪. وخلال فترة ال 12 شهرا المنتهية في 30 سبتمبر 2015، بلغ هامش التشغيل لشركة فايزر 23٪، وهو ما يزيد قليلا عن متوسط ​​10 سنوات للشركة. وبالمقارنة مع نظرائها، فإن الهامش التشغيلي لشركة فايزر هو أعلى من متوسط ​​صناعة المستحضرات الصيدلانية بنسبة 13٪.

العائد على حقوق الملكية

العائد على حقوق الملكية هو مقياس مهم آخر يوضح مدى كفاءة الشركة في استخدام رأس المال الخاص بها، ويولد أرباحا لكل دولار من رأس المال. يتم احتساب العائد على حقوق المساهمين من خالل أخذ صافي دخل الشركة وتقسيمها بقيمتها الدفترية لحقوق الملكية العادية. يمكن أن يختلف العائد على حقوق المساهمين اختلافا كبيرا بين الشركات بسبب الربحية المختلفة ومقدار رأس المال المستخدم. ويمكن أن تؤدي عمليات إعادة شراء الأسهم والأرباح الكبيرة إلى انخفاض كبير في رصيد الشركة وزيادة رأس مالها.

تراوح العائد على حقوق المساهمين لشركة فايزر بين 28٪ في عام 2006 و 9٪ في عام 2010، وبلغ متوسط ​​العائد على حقوق المساهمين 15٪. وكان العائد على حقوق المساهمين للشركة لفترة ال 12 شهرا الأخيرة المنتهية في 30 سبتمبر 2015، 11. 55٪. ويعزى العائد على حقوق المساهمين لشركة فايزر في المقام الأول إلى قدرتها على نمو صافي دخلها وإعادة شراء الأسهم. في الفترة من 2010 إلى 2014، اشترت فايزر كمية هائلة من أسهمها مع إعادة شراء الأسهم الإجمالية من 39 $. 5000000000. وبالمقارنة، فإن القيمة السوقية لشركة فايزر تبلغ 186 مليار دولار في فبراير 2016. وقد تراجع العائد على حقوق المساهمين للشركة قليلا في 2014-2015، حيث كانت شركة فايزر تتعافى من جرف براءات الاختراع، وأصبحت تحصل على المزيد من الأدوية الهامة من خلال البحث والتطوير. وبالمقارنة مع نظرائها، فإن العائد على حقوق المساهمين لشركة فايزر أقل إلى حد ما من متوسط ​​العائد على حقوق الملكية في صناعة الأدوية البالغ 16.29٪.

النفقات الرأسمالية كنسبة مئوية من المبيعات

يعتمد نجاح شركة الأدوية اعتمادا كبيرا على قدرتها على إجراء بحث وتطوير فعالين، مما يؤدي إلى اكتشاف أدوية جديدة يمكن الحصول عليها من براءات الاختراع لتوليد عوائد فائضة الشركة. إذا خفضت شركة أدوية نفقاتها في البحث والتطوير، فقد تشير إلى أرباح ربحية قصيرة الأجل، ولكن هذا سيحدث على حساب انخفاض رأس المال المخصص لجيل الشركة القادم من الأدوية. النفقات الرأسمالية الهامة للشركات الصيدلانية لا تشمل فقط النفقات النقدية على بيان التدفقات النقدية للنباتات والمعدات، ولكن أيضا نفقات البحث والتطوير التي لا يسمح رسملتها من قبل مبادئ المحاسبة المقبولة عموما (غاب).

تراوحت مصروفات شركة فايزر، بما في ذلك مصاريف البحث والتطوير، كنسبة مئوية من إيراداتها بين 15٪ و 28٪ في عام 2013 و 20٪ بنسبة 22٪ لفترة ال 12 شهرا المنتهية في 30 سبتمبر 2015. واستغرقت إيرادات الشركة وهو ما يمثل انخفاضا كبيرا بدءا من 2012-2015 بسبب انتهاء براءات الاختراع وزيادة المنافسة من الشركات المنتجة للأدوية الجنيسة. ولهذا السبب، ارتفعت النفقات الرأسمالية كنسبة مئوية من المبيعات من الناحية النسبية، ولكن بالقيمة المطلقة، انخفضت النفقات الرأسمالية بما في ذلك البحث والتطوير بنسبة 12٪. يمكن أن يكون هذا إشارة سلبية لشركة فايزر نظرا لأن شركات الأدوية يجب أن تبقي على أصابع قدميه وتنفق على تطوير عقاقيرها. قد يكشف المزيد من التحقيق المفصل لما ساهم بالضبط في انخفاض النفقات الرأسمالية أو نفقات البحث والتطوير المزيد من المعلومات إذا كانت الشركة لا تقوم بتطوير موارد كافية لنموها في المستقبل.