كما تعلمون أو قد لا يكونون على علم، مؤسس شركة باسيفيك إنفستمنت ماناجيمنت Co. بيل غروس ترك شركة إدارة الاستثمار التي أسسها منذ أكثر من 40 عاما. بالإضافة إلى دوره كرئيس لمحفظة السندات المعروفة، تمكنت جروس من إدارة العديد من الصناديق الاستثمارية بما في ذلك بيمكو توتال ريتورن (بتركس) أكبر صندوق للسندات في العالم. إجمالي العائد هو عنصر أساسي لكثير من المستشارين الاستثماريين ويتم تقديمه (في مختلف فئات حصة) في عدد كبير من 401 (ك) خطط، وربما حتى في يدكم.

فيما يلي ستة اعتبارات للمستثمرين في بيمكو كما تقرر ما يجب القيام به إلى الأمام.

لا تتخذ أي تحرك بناء على الضجيج الإعلامي

كان رحيل "جوس" كابيتال غروب، Inc. (جنز) تتويجا لما كان أقرب شيء يمكن أن نراه على الإطلاق إلى برنامج تلفزيوني واقعي في عالم الاستثمار. ربما ليس على قدم المساواة مع كارداشيانز، ولكن الاشياء لا تزال مجنون جدا لمدير الاستثمار ستودجي مثل بيمكو. (لمزيد من المعلومات، راجع: اختر صندوقا مع مدير رابح .

الواقع هو أن الصندوق الرئيسي للشركة، توتال ريتورن، كان أداء ضعيفا نسبيا على مدى السنوات القليلة الماضية، وكان جروس مدير الصندوق. وقد صنف الصندوق في الربع السفلي من مجموعة النظراء في عام 2011 والعام حتى تاريخه حتى 30 سبتمبر من هذا العام. بالإضافة إلى ذلك، انتهى الصندوق في النصف السفلي من مجموعة النظراء في عام 2013 أيضا. وقد تم توثيق التدفقات الخارجة من الصندوق ومن شركة بيمكو بشكل جيد على مدى العامين الماضيين.

- 3>>

جعلت التدفقات الخارجة عن الأداء، والأداء الضعيف، والإجمالي "أسلوب الإدارة الاستبدادي المبلغ عنه" هذا عاصفة مثالية لأولياء بيمكو أليانز سي (أسي) للسماح له بالذهاب، والذي كان من المفترض أن يحدث في اليوم التالي لإعلان غروس رحيله.

ما يجب أن لا ينسى المستثمرين هو أن بيمكو هو أكثر من بيل غروس. وتوظف الشركة الكثير من مديري الصناديق الموهوبين جدا وموظفي الدعم. مقاعدهم عميقة جدا. مع العائد الإجمالي على وجه الخصوص، وعلى نطاق واسع مع غيرها من صناديق بيمكو، والوقت سوف اقول أين مديري الصناديق الجديدة والمديرين التنفيذيين الجدد (كبار مسؤولي الاستثمار) تأخذ الأمور. في حين أن بعض المستثمرين ومستشاريهم سوف تقرر هذا هو الوقت المناسب لإجراء التبديل، والمستثمرين الذين البقاء على مسار قد تجد نفسها سعيدة أنهم مارسوا الصبر. ما بيل غروس وستيف جوبز وستيف وين في المشترك .

لديك 401 (k) عدد محدود من الخيارات

معظم 401 (ك) خطط لها مجموعة محدودة من الخيارات الاستثمارية. إجمالي العائد أو أي صندوق آخر من بيمكو قد يكون البديل الوحيد في فئة الأصول. بالإضافة إلى ذلك، سيكون على المستشار الاستثماري للخطة وربما لجنة الاستثمار في الخطة ما إذا كان مجموع العائد سيبقى في تشكيلة الفريق أو أن يحل محله صندوق آخر. (لمزيد من المعلومات، انظر: اختيار 401 (ك) الأصول مثل برو .)

إذا كان إجمالي العائد خيارا في خطة صاحب العمل، فستحتاج إلى اتخاذ قرار بشأن البقاء في الدورة التدريبية أو إعادة استثمار هذه الدولارات في خيار آخر. ربما يكون هناك صندوق مؤشر السندات أو ربما الخطة تشمل نوع مختلف من صندوق السندات أو صندوق قيمة مستقرة. إذا قمت بإجراء تغيير، سوف تحتاج إلى التأكد من أن الصندوق الجديد يتماشى مع تخصيص الأصول المطلوب.

فهم تأثير التدفقات الخارجة من الصناديق

ما إذا كان صندوق السندات مثل العائد الإجمالي أو صندوق الأسهم، فإن تأثير التدفقات النقدية الأثقل من المعتاد من صندوق الاستثمار المشترك يعني أن المديرين بحاجة إلى أموال كافية على اليد لتلبية تلك التدفقات إلى الخارج. ويعني الاحتفاظ بالمزيد من النقود الاحتياطية أن هذه الأموال لا يمكن استثمارها في الأسهم أو السندات التي تعتبر الاستراتيجية الأساسية للصندوق. ما لم يتجه السوق إلى أسفل، فإن النقد سيكون بمثابة السحب على أداء الصندوق.

المخاوف حول أموال بيمكو المغلقة قد تكون مبالغة

بالإضافة إلى كل الدعاية المحيطة بإجمالي العائد، أدار بيل غروس العديد من صناديق بيمكو المغلقة. وبالإضافة إلى ذلك، كان لديه حوالي 240 مليون دولار من أمواله الخاصة استثمرت في عدد من صناديق بيمكو المغلقة اعتبارا من 30 سبتمبر. والخوف هو أنه قد يبيع كل أسهمه ويسبب انخفاضا في أسعار أسهم المتضررين الأموال. والواقع أن هذا سيسبب له الضرر أيضا، وهذا يبدو من غير المرجح. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، راجع: ما هو صندوق الاستثمار المشترك؟ )

هل هناك بدائل أفضل؟

على الرغم من أن هذا قد يبدو واضحا، تأكد من أنك إذا قررت بيع صندوق (صناديق) بيمكو الخاص بك بأنك قمت بواجبك المنزلي وأن الأموال الجديدة هي بديل أفضل حقا. من المؤكد أن التغييرات في بيمكو قد تكون سببا وجيها للخروج من إجمالي العائد أو غيرها من حيازات بيمكو، ولكن القيام بذلك فقط بسبب الضجيج الإعلامي أو لأن الآخرين يفعلون ذلك هو السبب السيئ لإجراء تغيير الصندوق. تحليل البدائل الخاصة بك وإذا كان إجراء التبديل هو القرار الصحيح لأنك تفعل ذلك لأنك تشعر بأنك تتحرك حقا إلى بديل أفضل.

تزن تكاليف إحداث تغيير

اعتمادا على عدد من العوامل، بما في ذلك فئة حصص الصندوق التي تمتلكها وأمين الحفظ الذي تستخدمه، قد تكون هناك تكاليف معاملات تتعلق ببيع صندوق بيمكو المشترك. إذا كنت تبيع أحد صناديقها المغلقة، فستكون تكاليف المعاملة هي نفسها كما لو كنت ستبيع شركة إتف أو أسهم فردية.

ضريبة الأرباح الرأسمالية يمكن أن تكون عاملا كذلك إذا كانت حيازات بيمكو الخاصة بك في حساب خاضع للضريبة. تحقق مع المستشار المالي أو الضريبي الخاص بك عن المبلغ المحتمل لهذه المكاسب الرأسمالية ونوع من أرباح رأس المال (قصيرة أو طويلة الأجل). لماذا أفضل مستشار مالي قد يكون .)

لاحظ أن أيا من التكاليف أعلاه تنطبق على المقتنيات داخل حسابك 401 (ك).

الخلاصة

في أي وقت يمر فيه صندوق مشترك يدار بنشاط من خلال مدير تغيير هذا هو العلم الأحمر الذي ينبغي أن يسبب المستثمرين لمراجعة الصندوق وعما إذا كان أو لا ينبغي أن تبقى مستثمرة في ذلك الصندوق.في حالة بيل غروس ومغادرته بشكل جيد من بيمكو، فإن الأسئلة للمستثمرين تتجاوز مجرد تقييم صندوق مشترك أو اثنين، بل تشمل النظر في ما من المرجح أن تكون ثقافة جديدة كاملة في بيمكو. في رأيي، يجب على المستثمرين الامتناع عن اتخاذ ركلة الركبة، والقرارات العاطفية، وبدلا من النظر في إيجابيات وسلبيات الخروج من حيازات بيمكو لها. (للمزيد من المعلومات، راجع: صندوق الاستثمار المشترك: إنه مخاطرة مما تعتقد .