بعد فترة وجيزة من دخول دونالد ترامب في سباق الترشح الجمهوري للرئاسة، تراجعت الصحافة عن قيمتها الصافية، التي زعم أنها 10 مليار دولار. وقد ربط الخبراء الماليون قيمتها الصافية بمعدل 4 مليارات دولار أكثر تواضعا. وكان أحد ركائز حملة ترامب نجاحه كشخص تجاري وقدرته على خلق مثل هذه الثروة. غير أن الخبراء الماليين أشاروا إلى أنه إذا قام ترامب بتصفية حيازاته العقارية، التي تقدر قيمتها بمبلغ 500 مليون دولار، في عام 1987 واستثمرها في مؤشر S & P 500، فإن قيمتها الصافية قد تصل إلى 13 مليار دولار.

إنها مجرد مثال آخر على كيفية استمرار مؤشر ستاندرد آند بورز 500 باعتباره المعيار الذي يتم من خلاله قياس جميع الأداء الاستثماري. ويدفع مدراء الاستثمار الكثير من المال لتوليد عوائد لمحافظهم التي تغلب على S & P 500، ومع ذلك، في المتوسط، أقل من نصف تفعل ذلك. هذا هو السبب في تحول عدد متزايد من المستثمرين إلى صناديق المؤشرات والصناديق المتداولة في البورصة (إتفس) التي تحاول ببساطة مطابقة أداء هذا المؤشر. إذا كان ترامب قد فعل ذلك مرة أخرى في عام 1987، كان قد حصل على 1، 339٪ على أمواله لمتوسط ​​العائد السنوي من 9. 7٪. ولكن بعد فوات الأوان هو 20/20، ولا يمكن أن يعرف ذلك.

استخدام وقت طويل للتنبؤ بالأداء المستقبلي

لأن الأداء السابق ليس مؤشرا على الأداء المستقبلي، لا يمكن لأحد أن يقول ما إذا كان سوق الأسهم سيؤدي بنفس الطريقة في السنوات العشرين المقبلة. ومع ذلك، يمكنك استخدام الأداء السابق لإنشاء بعض السيناريوهات الافتراضية التي تسمح لك للنظر في النتائج المحتملة. وللقيام بذلك، أنظر إلى أداء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على مدى 20 عاما على فترات مختلفة كمؤشر على الكيفية التي يمكن أن يؤدي بها في ظل ظروف مماثلة في المستقبل.

أحد أكبر الأسباب التي تجعل من المستحيل التنبؤ بعوائد سوق الأسهم على مدى فترة طويلة من الوقت بسبب وجود البجعات السوداء. البجعات السوداء هي الأحداث الكارثية الكبرى التي يمكن أن تغير مسار الأسواق في لحظة. تجدر الاشارة الى ان الهجمات الارهابية التى وقعت يوم 11 سبتمبر من عام 2001 كانت احداث البجعة السوداء التى هزت الاقتصاد والأسواق لسنوات. تسمى البجعات السوداء لأنها تظهر نادرا جدا، ولكنها تظهر في كثير من الأحيان بما فيه الكفاية أنه يجب أن يتم احتسابها عند النظر في المستقبل.

لديك أيضا للنظر في دورات السوق التي يمكن أن تحدث في غضون 20 عاما. في آخر 20 عاما، كانت هناك ثلاثة أسواق للثيران وسوقين محملين، ولكن متوسط ​​مدة أسواق الثور كان 80 شهرا، في حين كان متوسط ​​مدة الأسواق الدب 20 شهرا. منذ بداية سوق الأسهم، كانت نسبة سنوات السوق الثور لتحمل سنوات السوق ما يقرب من 60: 40.هل يمكن أن نتوقع سنوات إيجابية أكثر من السنوات السلبية. بالإضافة إلى ذلك، بلغ متوسط ​​العائد الإجمالي لسوق الثور 415٪ مقارنة مع متوسط ​​الخسارة الإجمالية للأسواق الدب -65٪.

اختيار سيناريو افتراضي

لم تمتد آخر فترة تمتد على مدى 20 عاما، من عام 1996 إلى عام 2016، إلى ثلاثة أسواق للثيران وسوقين محتملين فحسب، بل شهدت أيضا بعض البجعات السوداء الرئيسية مع الهجمات الإرهابية في عام 2001 الأزمة المالية في عام 2008. وكان هناك أيضا اندلاعين من الحرب على رأس الصراع الجيوسياسي على نطاق واسع، ومع ذلك فإن S & P 500 لا تزال تمكنت من تحقيق عائد قدره 8. 2٪ مع أرباح إعادة استثمارها. تم تعديلها من أجل التضخم، وكانت العائدات 5. 9٪، والتي كان من الممكن أن تنمو 10 آلاف دولار للاستثمار إلى 31،200 $.

أخذ فترة 20 عاما مختلفة التي شملت أيضا ثلاثة أسواق الثور ولكن واحد فقط الدب السوق، والنتيجة يختلف كثيرا. وفي الفترة من 1987 إلى 2006، عانت السوق من انهيار حاد في تشرين الأول / أكتوبر 1987، وتبع ذلك تحطم حاد آخر في عام 2000، ولكنها تمكنت من العودة بمعدل متوسط ​​قدره 3 في المائة، مع إعادة استثمار الأرباح، أو تضخم بنسبة 8 في المائة العودة المعدلة. من المتوقع أن يرتفع معدل التضخم إلى 10 آلاف دولار في يناير 1987 ليصل إلى 51000 دولار.

يمكنك تكرار هذه العملية مرارا وتكرارا لمحاولة إيجاد سيناريو افتراضي تتوقع أن تلعبه على مدى العشرين عاما القادمة، أو يمكن ببساطة تطبيق الافتراض الأوسع لمتوسط ​​العائد السنوي منذ بداية سوق الأسهم، وهو 6٪ على أساس معدل التضخم. مع ذلك، هل يمكن أن نتوقع الخاص بك $ 10، 000 الاستثمار لتنمو إلى $ 34، 000 في 20 عاما.

على الرغم من أنك لا تستطيع التنبؤ بأداء مؤشر S & P 500 للسنوات ال 20 المقبلة، على الأقل تعلم أنك في شركة جيدة جدا. في رسالته السنوية لعام 2014 إلى المساهمين، تضمن وارن بافيت مقتطفا من إرادته التي أمرت بإرث أطفاله في صندوق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لأن "النتائج طويلة الأجل من هذه السياسة ستكون أعلى من تلك التي حققها معظم المستثمرين - سواء كانت صناديق التقاعد أو المؤسسات أو الأفراد - الذين يستخدمون مدراء ذوي رسوم عالية. "