من وقت لآخر تصبح ممارسة البائع القصير في التركيز، وغالبا ما يكون الاهتمام الذي يحيط به سلبيا. ولكن ما هو أن البائع القصير حقا يفعل؟ وهل نستفيد كمستثمرين، بل وحتى أعضاء في المجتمع ككل، من ما يعتبره الكثيرون وسيلة "غير مقبولة" لكسب العيش؟ في هذه المقالة سوف نتناول بعض الأسئلة الشائعة لدى الناس حول فضيلة المبيعات القصيرة. (للحصول على دليل كامل لبيع قصيرة تحقق من دروس بيع قصيرة .)

مقدمو المعلومات
نحن نؤمن بأن الشخص الذي لديه معلومات إيجابية عن الشركة يجب أن يسمح له بالاستفادة منه. فلماذا نشكك في أن البائع القصير يستفيد من كشف المعلومات السلبية؟

ما لم يكن هناك دافع الربح المرتبط بالحفر من خلال رزم المعلومات المالية، لا أحد يفعل ذلك. وخلاصة القول هنا أن السوق يستفيد من تلقي المعلومات السلبية قبل أن يكون خلاف ذلك. ويعاني جميع المستثمرين عندما يترك مخزون هالة كاذبة من صحة مالية جيدة مجهول الهوية. في وقت سابق يتم تسليط الضوء عليها، كان ذلك أفضل، والجميع - أولئك الذين يحملون الأسهم و أولئك الذين لا - ينبغي تنبيههم من عقد أو زيادة مواقفهم.

مزودو السيولة
عندما يرغب المشترون في الشراء ولا يرغب أحد في البيع، هل يسمح للبائع القصير بتقديم هذه الخدمة؟ ما هي العواقب إذا لم يفعل ذلك؟

مسألة السيولة هي المفتاح لنقاش البيع القصير. المشترون الذين لا يمكن العثور على أسهم قوة تصل الأسعار بشكل مصطنع وتوسيع عرض التسعير / طلب. والنتيجة هي دائما انحراف السوق والتسعير غير منتظمة. ببساطة، عندما لا يكون هناك أسهم أن يكون، والبائع القصير يملأ الفراغ، الاقتراض الآن وتسديد في وقت لاحق - إما في خسارة أو ربح. تذكر، البائعين قصيرة فقط كسب المال عندما يكون على حق. لا يستطيعون تحريك سوق أقل إذا كانت معلوماتهم خاطئة أو قدمت في وقت خاطئ. انها المعلومات السلبية التي تسبب أسعار الأسهم في الانخفاض. نشاط البائع القصير يبدأ فقط تلك العملية.

- 3>>

توصيات الاستثمار
هل ينبغي منح وول ستريت حقوقا حصرية بشأن توصيات الاستثمار، حتى على الرغم من تضارب المصالح المفتوح مع المستثمرين (الاكتتاب في نفس الشركات التي يبحث عنها بعد ذلك)؟ من الذي ينبغي السماح له بإصدار توصيات "بيع" عندما لا تقوم وول ستريت بذلك؟

إنه سرا سريعا أن شركات الوساطة ترفض إصدار توصيات "بيع" ضد نفس الشركات التي تصدرها سندات الأسهم والسندات. إن أعمال الاكتتاب هي أكثر ربحية من الاستثمار بالتجزئة. وبالتالي تبقى المشكلة: من هو مستعد لقول أي شيء سلبي عن الأسهم قبل أن انخفض بالفعل بشكل حاد و "الأخبار خارج."فقط بائع قصير، الذي يجب أن يكون العمل غير منحازة أكثر تفصيلا من وول ستريت إذا كان لديه فرصة ل رؤية الأرباح. (معرفة المزيد هنا محلل توصيات: هل بيع تقييمات موجودة؟ )

محاسبة الطب الشرعي
كم عدد المستثمرين الذين يعرفون حقا كيفية قراءة الميزانية العمومية أو تقرير الأرباح؟ وهل ينبغي أن يحظر على البائع القصير مهارات المحاسبة المتميزة أن يتحدث عن سوء الإدارة و / أو الاحتيال الذي يكشف؟

من غير المنطقي الاعتقاد بأن المساهمين سوف يكشفون عن المعلومات السيئة قبل أن يبيعها بائع قصير، فالمستثمر المتوسط ​​ليس محاسبا موهوبا بشكل خاص، أما الباعة المختلفون، من جهة أخرى، سواء كانوا صندوق تحوط والمديرين، والمستشارين في الأسهم الخاصة أو مجرد لاعبين سوق ذكي - هي بعض من العقول المالية المدربة أفضل في الأعمال التجارية، وعدم السماح لهم للمشاركة هو بمثابة تقييد قدرة السوق على الاستفادة من كل جدوى معلومات قادرة.

عاملون في الصناعة
هل نحن على ثقة من المطلعين على الصناعة، الذين يشكلون عددا كبيرا من الفوج القصير بيع، لإعلامنا عند مغادرة الإدارة الرئيسية شركة؟ أو عندما يكون منتج جديد على وشك أن يتم إطلاقه من شأنها أن تغير المشهد الصناعة؟ أو عندما تكون تجاوزات التكلفة تعاني من منافس؟ ألا نستفيد من اتصالاته ومعلوماته؟

دعونا نواجه الأمر: بعض من أفضل المعلومات عن كوكا كولا يأتي إلينا من المديرين التنفيذيين بيبسي. هذا هو حقيقة وجود طويلة الأجل كفو الصناعة والمحاسبين الشركات المشاركة في لعبة الاستثمار. وهي تكشف ما لم يكن معروفا لسنوات، إن لم يكن سنوات. وهم يبقون وول ستريت صادقة في هذه العملية. التسعير فقاعة غير ممكن عندما تلك "الحقائق القذرة" الحصول على الحصول على كشفها.

ممارسات التحوط المشروعة
هل لدى البائع القصير الحق في إدارة المخاطر باستخدام استراتيجيات قصيرة الأجل لتعزيز المحفظة، أو المشاركة في عمليات تحكيم الأسعار، أو وضع برنامج تحوط قابل للتحويل لأمواله الخاصة أو لعملائه ؟

هناك عدد من الوسائل المؤكدة والمشروعة لتعزيز عوائد الاستثمار وتقليل تقلب المحفظة التي تنطوي على تقصير الأسهم (مثل الثلاثة المذكورة أعلاه). محاولة إقناع أي المستثمر أن عوائد أفضل وتقليل التقلب سيئة بالنسبة له. () صناع السوق يجب السماح للتاجر الكلمة لأسهم قصيرة من أجل لا تزال "محايدة دلتا"، وبالتالي تجنب تعريض شركته أو نفسه لمخاطر مالية كبيرة؟

دلتا محايد هو مصطلح يصف الصفقات المقاصة التي تؤدي إلى خطر صفر (والمكافأة) للمستثمر. ويجب أن يتوفر لدى صناع السوق الذين يوفرون السيولة هذا الخيار من أجل حماية رأس مال شركاتهم. على سبيل المثال، قد يقوم المتداول ببيع قصير 100 سهم من شركة أبك التي لا يملكها العميل لضمان وجود سوق سائلة. وفي الوقت نفسه انه سوف شراء خيار الاتصال لتغطية قصيرة إذا كان سعر أبك الارتفاع.وبذلك، فإنه لا يزال محايد الدلتا ويحوط ضد الخسارة الكارثية المحتملة.
مزارعون ومنتجون آخرون

هل يجب على أولئك الذين ينتجون الطعام الذي نأكله والمعادن والمعادن التي نرسمها من الأرض أن يسمحوا بإقفال ثمن منتجاتهم الآن، حتى قبل أن يتم حصادها؟

النقطة هنا هي أن البيع القصير يحدث أينما كان الناس يجتمعون لممارسة الأعمال التجارية، وأنه لا ينبغي أن يكون عبئا على ببساطة لأنه يتم في أسواق رأس المال. أما الباعة المختصرون فيخسرون مثلما يحدث في الأسواق المرتفعة مثلما يحدث في الأسواق المتدهورة. اسأل أي مزارع فول الصويا الذي باع محصوله قبل ستة أسابيع من الحصاد - ثم شاهد السعر ترتفع بنسبة 50٪ بحلول الوقت الذي استقل جرار له. هذه هي مخاطر البيع قصيرة. (.)
الاستنتاج

للأسف، غالبا ما يحصل البائعون القصيرون على سوء الصحافة عندما السوق العامة في الانخفاض والجميع يخسر المال. والحاجة إلى كبش الفداء عالمية، ومن المؤسف أن يحدث ذلك. ومن المؤسف أيضا أن العديد من المستثمرين أعمى من الخدمة الهامة التي يقدمها أولئك الذين يخاطون اتخاذ "الجانب الآخر من التجارة."