كان عامي 2014 و 2015 حقيبة مختلطة لصناعة إعادة التأمين العالمية، مع تسعير سياسة ناعمة يقابلها دفعات منخفضة لمطالبي التأمين الأساسي. وبفضل زيادة المخاطر عبر عدة قطاعات رئيسية، هناك بعض الزخم في عام 2016 لتحقيق إيرادات أعلى. وعلى وجه التحديد، تركز زيادة الطلب على معامالت إعادة التأمين على مخاطر التخلف عن سداد الرهن العقاري والمخاطر المرتبطة بسياسة الحكومة. وينبغي أيضا مواصلة الاهتمام بزيادة توطيد الصناعة والتحرك إلى أسواق جديدة لمكافحة أسعار الفائدة المنخفضة.

- <>

حجم

تراجع سوق إعادة التأمين العالمي في عام 2015 بنسبة 2 إلى 3٪ تقريبا، وهو أول انخفاض سنوي منذ عام 2010 إلى عام 2011. وفي عام 2016، بلغ رأس مال شركات إعادة التأمين العالمية ما يقدر ب 565 مليار دولار.

سوق إعادة التأمين عرضة للاعبين الكبار والتوحيد، لأن تنويع المخاطر أكبر موجود في حمامات دولية. فعلى سبيل المثال، من الأسهل على شركة إعادة تأمين عالمية أن تعوض الخسائر المحتملة المرتبطة بالمملكة المتحدة التي تترك الاتحاد الأوروبي، إذا كان لها تعارض في السياسة خارج أوروبا.

هناك حواجز مرتفعة بشكل خاص أمام الدخول في صناعة إعادة التأمين على الحياة، حيث تسيطر أكبر خمس شركات عالمية لإعادة التأمين على الحياة والصحة على نحو 80٪ من السوق. وأي مدخل جديد يحتاج إلى قاعدة رأسمالية قوية جدا ودرجات عالية، ناهيك عن القدرة على التغلب على العقبات التنظيمية الشديدة.

النمو والتوجهات

نما تعزيز الصناعة في السنوات الخمس بين عامي 2011 و 2015. وشكلت شركات إعادة التأمين شراكات ونفذت أنشطة الاندماج والاستحواذ (M & A). وقد أجريت عدة مشتريات بقيمة مليارات الدولارات في عام 2015، بما في ذلك شراء دولار واحد. و 9 مليار اقتناء بريت بلك من شركة فيرفاكس المالية القابضة المحدودة، و 1 $. 8 مليار شراء إيرونشور من قبل شركة فوسون الدولية المحدودة.

في الواقع، كان درب تأمين التوحيد محترقا من قبل وارن بافيت وبيركشاير هاثاواي (رمزها في بورصة نيويورك: برك A). وكانت الشركة القابضة لالستثمار ذات الشهرة العالمية عاملا نشطا في صناعة التأمين على مدى عقود، وزادت من نشاطها في مجال إعادة التأمين في السنوات األخيرة. وتأمل شركات قابضة كبرى أخرى أن تتبع خطى بيركشاير هاثاواي من خلال الحصول على شركات التأمين وإعادة التأمين مع أساسيات جذابة.

وأشار تقرير صادر عن مؤسسة ستاندرد آند بورز في أغسطس 2015 إلى أن "شركات إعادة التأمين على الصعيد العالمي قد شهدت المستقبل، وهي تتطلب قدرا أكبر من التنوع والتنويع لكي تظل ذات صلة". كما توقعت أن تجد شركات إعادة التأمين الصغيرة والمتوسطة الحجم نفسها في سباق للاندماج مع مؤسسات أكبر حجما لتجنب الازدحام تماما.

تقرير موديز لخدمات المستثمرين بعنوان "توقعات إعادة التأمين العالمية - 2016: توقعات مستقبلية سلبية في ظل القدرة المفرطة، الطلب المتقلص" اقترح استمرار أسعار لينة. إن التوحيد في سوق التأمين األولي يعني شركات تأمين أكبر وأكثر استقرارا، مما يقلل من الحاجة إلى حماية إعادة التأمين. ولا تزال أسعار الفائدة المنخفضة تشكل مصدر قلق لجميع شركات التأمين، حيث إن انخفاض أسعار الفائدة يقلل من العائد على محافظها الاستثمارية ويزيد من احتمالات المخاطر المالية نيابة عن عملائها.

انخفاض الطلب وانخفاض أسعار الفائدة يضر الإيرادات لمعيدي التأمين. ولكن لحسن الحظ، ظلت النفقات منخفضة أيضا. بين عامي 2014 و 2016، كانت الخسائر المؤمن عليها في سوق إعادة التأمين منخفضة تاريخيا، وفقا لتقارير فيتشراتينغ. وقد ساعدت هذه االجتاهات على تعويض االنخفاضات املطردة في منتجات إعادة التأمين على األسعار.

التحديات

تواجه جميع شركات التأمين وإعادة التأمين الرئيسية تحديات في مناخ اقتصادي وجيوسياسي غير مؤكد. ومعظم الحكومات الكبيرة في العالم مثقلة بالديون. ولا يزال الإرهاب يحتل مكان الصدارة في تقييم المخاطر، ولا سيما في المناطق الحضرية. وفي هذا الصدد، يركز سكان الحضر بصورة متزايدة على مدن أكبر وأكبر، مما يؤدي إلى التعرض لمخاطر أعلى لجميع أنواع الكوارث.

كما أن تأمين الأعمال التجارية ينطوي على مخاطر متزايدة، وذلك بفضل إمكانية حدوث تباطؤ اقتصادي آخر وإمكانات متزايدة لانتهاكات الأمن السيبراني. ويأمل مقدمو إعادة التأمين في التوسع في األسواق الناشئة لسنوات، ولكن ال يبدو أن االستقرار القانوني أو السياسي يصل إلى تلك المناطق بأسرع ما كان يأمل.

اللاعبين الرئيسيين يتخذون الاحتياطات في مواجهة مستقبل غير مؤكد. فعلى سبيل المثال، خفضت وارن بافيت الاستثمارات المباشرة لشركة بيركشاير هاثواي في شركات إعادة التأمين خلال أواخر عام 2015 وأوائل عام 2016، حيث اختارت بدلا من ذلك أداة تأمين أكثر فعالية من حيث التكلفة: شركة بيركشاير هاثاواي ديريكت إنسورانس كومباني.