عند تقييم أداء محفظتك، ما هو الرقم الذي تنظر إليه؟ قد تخبرك شركة الوساطة المالية أن محفظتك قد عادت بنسبة 10٪ في العام الماضي. ولكن بفضل التضخم، والزيادة في أسعار السلع والخدمات التي تحدث عادة بعد شهر، سنة بعد سنة، وعائد 10٪ - معدل العائد الاسمي الخاص بك - ليست حقا عائد 10٪.

إذا كان معدل التضخم 3٪، معدل العائد الحقيقي هو 7٪. هذه هي النسبة المئوية الفعلية التي زادت فيها القوة الشرائية لمحفظتك، وهي النسبة المئوية التي تحتاج إلى إيلاء اهتمام وثيق لها إذا كنت ترغب في التأكد من أن محفظتك تنمو بسرعة كافية لتمكينك من التقاعد في الموعد المحدد. وبمجرد أن تقاعدت، يبقى معدل العائد الحقيقي الخاص بك مفتاحا: فهو يؤثر على المدة التي ستستغرقها محفظتك واستراتيجية السحب التي يجب عليك اتباعها.

- <1>>

"وقال المستثمر المالي المعتمد كيفن غاغان،" إن المستثمر أفضل حالا من الحصول على عائد 6٪ في بيئة تضخمية بنسبة 2٪ من الحصول على عائد بنسبة 10٪ في بيئة تضخمية بنسبة 7٪ أو 8٪ رئيس ومدير الاستثمار مع فسيفيك الشركاء الماليين في سان فرانسيسكو. عوائد عالية جذابة، ولكن يعود بعد التضخم هي ما يهم. ما هي أفضل استراتيجية سحب التقاعد بالنسبة لك؟ يعطي مزيدا من التفاصيل.

إذا فهمت كيف يؤثر التضخم عليك - وكيف تتفاعل فئات الأصول المختلفة مع التضخم - يمكنك وضع استراتيجية استثمار من المرجح أن تعطيك معدل العائد الحقيقي الذي تحتاجه.

معدل التضخم الشخصي

يوضح مؤشر أسعار المستهلك (كبي) مدى ارتفاع سعر سلة السلع الاستهلاكية خلال فترة زمنية معينة.

في حين أن مؤشر أسعار المستهلك هو مقياس التضخم الأكثر استخداما على نطاق واسع، فإن ما يهم حقا هو معدل التضخم الشخصي، كما يقول غاهاغان. اعتمادا على ما تشتريه، قد لا ينطبق معدل التضخم المحدد من قبل الرقم القياسي لأسعار المستهلك عليك. من المهم أن يكون هناك فهم شامل ومفصل لأين تذهب أموالك لفهم كيف يتأثر وضعك بالتضخم، كما يقول.

افترض أن النفقات الخاصة بك هي 40 ألف دولار سنويا في سن 65. بحلول الوقت الذي تكون فيه 90، ستحتاج إلى 80 ألف دولار سنويا لشراء نفس الأشياء بالضبط، على افتراض 3٪ سنويا التضخم.

إذا كان معدل التضخم في مؤشر أسعار المستهلك هو 3٪ سنويا ولكنك تنفق طنا من المال على الرعاية الصحية، حيث ترتفع الأسعار عند حوالي 5٪ سنويا على المدى الطويل، تحتاج إلى إدراج ذلك في استثماراتك في محفظة الاستثمار واستراتيجيات الانسحاب . كل شيء عن التضخم .

كيف يؤثر التضخم على فئات الأصول المختلفة

سوف تتكيف معدلات العائد بشكل عام لتعكس مستوى التضخم، كما يقول غاهاغان. وعلى وجه التحديد، فإن الاستثمارات في الأسهم والعقارات والأسهم تكون أكثر قدرة على الاستجابة لبيئة تضخم مرتفعة مقارنة بالاستثمارات ذات الدخل الثابت.في بيئة تضخمية عالية ليس من غير المألوف أن يتراجع الدخل الثابت.

دعونا نلقي نظرة فاحصة على تأثير التضخم النموذجي على كل فئة رئيسية من الأصول. (999 <> التعامل مع مخاطر التضخم ) الأسهم

في البداية، يمكن أن يكون للتضخم أعلى من المتوقع أثر سلبي على أرباح الشركات وأسعار الأسهم منذ مدخلات الإنتاج زيادة في السعر. ولكن بشكل عام، يمكن أن تساعدك المخزونات على التحوط ضد التضخم حيث أن أرباح الشركات تميل إلى الزيادة مع التضخم بمجرد أن تتكيف الشركات مع معدلات التضخم.

التضخم له تأثيرات مختلفة على أنواع مختلفة من الأسهم. ويؤدي ارتفاع التضخم إلى إلحاق الضرر بأسهم النمو أكثر من الأسهم القيادية. وبالمثل، يمكن أن تتأثر أرباح الأسهم عندما يرتفع التضخم لأن قيمة الأرباح قد لا تواكب معدل التضخم. هذا جيد إذا كنت ترغب في شراء أسهم الأسهم، ولكن سيئة إذا كنت ترغب في بيعها أو إذا كنت تعتمد على دخل الأرباح. وتميل أسهم القيمة إلى أداء أفضل من أسهم الأسهم عندما يكون التضخم مرتفعا. لذلك من المهم أن لا يكون فقط الأسهم في محفظتك، ولكن لديك أنواع مختلفة من الأسهم. (999).

سندات حكومية سندات الخزينة المحمية من التضخم تقتصر على ما يوحي به اسمها: زيادة قيمتها الاسمية مع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك . يبقى سعر الفائدة على حاله، ولكن نظرا لأنك تحصل على فائدة على رأس المال، وبفضل القيمة الاسمية الأعلى، فإن استثمارك لا يفقد الأرض للتضخم. (999 <> مقدمة في الأوراق المالية المحمية من التضخم و

مقدمة في الأوراق المالية المحمية من التضخم

. في بيئة مستقرة مع 2٪ يقول غاهاغان، فإن فواتير T لمدة 30 يوما تدفع عادة نفس معدل التضخم. وهذا يعني فواتير T تمكنك من تعويض التضخم، لكنها لا تقدم أي عودة. في حين أن العائدات المضمونة لمواكبة التضخم جنبا إلى جنب مع سلامة التصنيف الائتماني العالي للحكومة الأمريكية قد تكون جذابة، كنت لا تريد أن يكون المحافظ محافظ جدا، وخاصة في وقت مبكر من التقاعد عندما أفق الاستثمار الخاص قد يكون 30 سنة أو أكثر. قد تقلل من تخصيصك للأسهم مع تقدمك في السن، ولكن يجب أن يكون لديك نسبة مئوية من محفظتك في الأسهم لحماية محفظتك من التضخم المستمر. ماذا عن السندات الحكومية الأخرى غير المضمونة لمواكبة التضخم؟ عند الاستثمار في السندات، كنت تستثمر في تيار من التدفقات النقدية المستقبلية. وكلما ارتفع معدل التضخم، زادت سرعة تلك التدفقات النقدية المستقبلية، مما جعل السندات أقل قيمة. لكن عوائد السندات تعكس توقعات المستثمرين حول التضخم: إذا كان من المتوقع أن يكون التضخم مرتفعا، فإن السندات سوف تدفع معدل فائدة أعلى، وإذا توقع المستثمرون أن يكون التضخم منخفضا، فإن السندات تدفع معدل فائدة أقل. ويؤثر مصطلح السندات الذي تختاره على مقدار التضخم الذي سيضر بقيمة حيازات السندات.(اقرأ المزيد في فهم معدلات الفائدة والتضخم والسندات

)

محفظة غنية بالسندات قصيرة الأجل تبدو جيدة في بيئة تضخمية. فإنه يتيح لك التكيف بسرعة مع التغيرات في التضخم وأسعار الفائدة وليس تجربة انخفاض في قيمة سعر السندات. في بيئة سعر الفائدة منخفضة ومنخفضة، وتكلف الاستثمارات قصيرة الأجل لك المال. ولكن في كل بيئة ارتفاع أسعار الفائدة، من نقطة منخفضة إلى نقطة عالية من دورة سعر الفائدة، كان السندات على المدى القصير عائد إيجابي، ويقول غاهاغان.

وهناك طريقة أخرى لحماية محفظتك ضد التضخم تتمثل في إدراج صناديق الأسواق الناشئة في محفظتك، نظرا لأن أدائها يميل إلى أن يختلف عن أداء صناديق السوق المتقدمة. تنويع محفظتك مع الذهب والعقارات، التي تميل القيم إلى الارتفاع جنبا إلى جنب مع التضخم، يمكن أن تساعد أيضا. تعديل محفظتك للتضخم بما أن التضخم يؤثر على فئات الأصول المختلفة بطرق مختلفة، فإن تنويع محفظتك يمكن أن يساعد على ضمان أن تظل عوائدك الحقيقية إيجابية في المتوسط ​​على مر السنين. ولكن هل يتعين عليك تعديل تخصيص أصول محفظتك عندما يتغير التضخم؟

يقول غاهاغان لا، لأن الناس من المرجح أن تجعل الأخطاء التكتيكية على أساس الأخبار من اليوم ومخاوف اليوم. وبدلا من ذلك، ينبغي للمستثمرين وضع استراتيجية سليمة وطويلة الأجل. حتى في التقاعد، ونحن عادة لا تستثمر على المدى القصير. على سبيل المثال، في سن 65، نحن نستثمر لمدة 25 إلى 35 سنة أو أكثر. على المدى القصير، يمكن أن يحدث أي عدد من الأشياء غير المواتية، ولكن على المدى الطويل، وهذه الأمور يمكن أن توازن في الخارج، كما يقول.

نفس المبدأ التوجيهي الذي يطبق خلال سنوات العمل الخاصة بك - اختيار تخصيص الأصول التي تناسب أهدافك، أفق زمني وتحمل المخاطر، وعدم محاولة لتوقيت السوق - ينطبق خلال سنوات التقاعد الخاص بك. ولكنك تريد أن يكون لديك محفظة متنوعة بحيث التضخم ليس له تأثير كبير على محفظتك خلال فترة معينة.

النقد

معدلات العائد الإيجابي الإيجابية ضرورية لعدم الإقبال على مدخراتك. إذا كان الكثير من مدخراتك في النقد وما في حكمه، مثل الأقراص المدمجة وصناديق سوق المال، فإن قيمة محفظتك سوف تتقلص لأن هذه الاستثمارات تدفع الفائدة بمعدل أقل من معدل التضخم. النقد دائما يكسب عائد حقيقي سلبي عندما يكون هناك التضخم - والانكماش نادر تاريخيا في الولايات المتحدة. ولكن النقدية لديها مكانة هامة في محفظتك.

احتياطي سائل - شيء فوق تدفقك العادي - فكرة جيدة للمتقاعدين، كما يقول غاهاغان. في حالة حدوث تراجع في السوق، يتيح لك احتياطيك السائل إيقاف تشغيل الصنبور من المحفظة والاستفادة من النقد بدلا من ذلك. من خلال تجنب أخذ المال من محفظتك عندما تتراجع الأسواق، ستتعافى محفظتك بشكل أفضل.

يقول غاهاغان إن معظم زبائنه يشعرون بالراحة من 18 إلى 24 شهرا من الاحتياطيات النقدية، وأحيانا 30 شهرا. ذلك يعتمد على مستوى الراحة الشخصية، وما هي الموارد الأخرى التي يتعين عليهم الاعتماد عليها (مثل الضمان الاجتماعي ودخل المعاشات التقاعدية)، وما إذا كان بإمكانهم خفض الإنفاق.ولكن حتى بعد الركود الكبير الذي شهدناه في الفترة من أغسطس / آب 2007 إلى مارس / آذار 2009، قال إن حافظات موكليه قد تعافت إلى حد كبير بحلول منتصف عام 2010.

وهكذا، قد تصل احتياطيات النقد إلى عامين حتى من خلال الانكماش، لكنه ليس مثل هذا المبلغ الكبير نقدا أن التضخم سوف تضعف بشكل كبير القدرة الشرائية الخاصة بك. وقد تكون الخسائر الناجمة عن التضخم أقل من الخسائر الناجمة عن بيع الأسهم أو السندات في سوق هبوطية.

ما هو معدل العائد الحقيقي الذي يجب أن تتوقعه؟

على مدى السنوات ال 90 الماضية، من 1926 حتى 2015، حقق مؤشر S & P 500 عائد سنوي متوسط ​​يزيد قليلا عن 10٪. وعادت السندات الحکومیة الأمریکیة طویلة الأجل بنسبة 72٪. وبلغ معدل التضخم 2،93٪. وهذا يعني أنك قد تتوقع الحصول على عائد حقيقي بنسبة 7٪ على الأسهم وعائد حقيقي بنسبة 3٪ على السندات الحكومية على المدى الطويل.

المتوسطات ليست سوى جزء من القصة، على الرغم من ذلك، لأن الأداء السابق ليس ضمانا للأداء المستقبلي، وما يحدث فعلا مع عوائد الاستثمار والتضخم خلال العقود التي كنت الادخار والاستثمار وفي أي سنة معينة عندما تريد لسحب الأموال من محفظتك هي ما يهم أكثر بالنسبة لك. قد تكون الأسهم أفضل أداء ضد التضخم على المدى الطويل، ولكن سيكون هناك سنوات عندما الأسهم هبوطا وكنت لا تريد بيعها. يجب أن يكون لديك أصول أخرى يمكن بيعها - مثل السندات التي تميل إلى أن تكون عند انخفاض الأسهم - أو مصدر آخر للدخل أو احتياطي نقدي للاعتماد عليه في السنوات التي تكون فيها الأسهم غير جيدة. (مزيد من المعلومات في

التقاعد الخاص بك مقابل التضخم

.)

الخلاصة

ليس هناك ما يضمن أن أفضل محفظة مصممة سوف تسفر عن عوائد حقيقية تسعى. نحن نبني استراتيجياتنا الاستثمارية على مزيج من ما عمل في الماضي وما نتوقع أن يحدث في المستقبل، ولكن الماضي لا يكرر نفسه دائما، ونحن لا يمكن التنبؤ بالمستقبل. ومع ذلك، فإن أفضل المعلومات المتاحة لدينا تقول أنه لتحقيق أقصى قدر من عوائدك الحقيقية والتأكد من أن التضخم لا يدمر محفظتك، تحتاج إلى تخصيص كبير لمجموعة واسعة من الأسهم، وتخصيص أصغر على المدى الطويل والسندات الحکومية، واتفاقيات الاستثمار الأجنبي، واحتياطيات نقدية تتراوح بين 18 و 30 شهرا. للحصول على مخصصات دقيقة للأصول، قد يكون من المفيد استشارة مخطط مالي يمكنه تحليل ظروفك الفريدة. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، راجع 10 علامات أنت غير موافق على التقاعد

.