a:

يمكن أن تكون أسعار الفائدة الحقيقية سلبية فعلا. عندما تكون أسعار الفائدة الحقيقية سلبية، فهذا يعني أن معدل التضخم أكبر من سعر الفائدة الاسمي. قياس سعر الفائدة الحقيقي يتيح للمستثمرين تحديد ما إذا كانوا في الواقع كسب المال وزيادة القوة الشرائية على الاستثمار. إذا كان سعر الفائدة الحقيقي ليس أكبر من التضخم، المستثمر يفقد المال. وبالمثل، يمكن للمقرضين قياس ما إذا كانوا يكسبون المال على القروض التي يكتبونها عن طريق قياس سعر الفائدة الحقيقي. ما لم يفرض المقرض معدل أعلى من معدل التضخم، فإنه لا كسب المال على القرض.

- 1>>

اعتبارا من يوليو 2016، انخفضت أسعار الفائدة الحقيقية الأمريكية على الخزانة العشرية إلى ما دون 0 لأول مرة منذ عام 2012. إن أذون الخزانة (T- فواتير) هي التزامات قصيرة الأجل صادرة عن حكومة الولايات المتحدة لمدة أربعة أسابيع، 13 أسبوعا أو 26 أسبوعا. وبالنظر إلى متوسط ​​معدل التضخم على المدى الطويل في الولايات المتحدة من 1. 5 إلى 2٪، كلما انخفض معدل الفاتورة T أقل من 1. 5٪، وسعر الفائدة الحقيقي هو سلبي.

كيفية حساب أسعار الفائدة الحقيقية

--2>>

قام الاقتصادي إرفينغ فيشر بإنشاء نظرية اقتصادية، تعرف الآن باسم تأثير فيشر، والتي تحدد العلاقة بين أسعار الفائدة الحقيقية، وأسعار الفائدة الاسمية ومعدل التضخم. في الأساس، فإن معدل الفائدة الحقيقي ومعدل التضخم معا يساوي سعر الفائدة الاسمية. وبسبب هذه العلاقة، إذا بقيت المعدلات الاسمية ثابتة، فإن معدل الفائدة الحقيقي يزداد مع انخفاض التضخم، وينخفض ​​معدل الفائدة الحقيقي مع زيادة التضخم.

في الممارسة العملية، هناك طريقتان لحساب سعر الفائدة الحقيقي باستخدام فكرة فيشر. الأول هو تقريب خطي. والثاني هو النسخة الأكثر دقة التي تربط هندسيا أسعار الفائدة معا. مع التقريب الخطي، ومعدل التضخم بالإضافة إلى سعر الفائدة الحقيقي يساوي سعر الفائدة الاسمية، كما نوقش أعلاه. وبالتالي، فإن سعر الفائدة الحقيقي يحسب بطرح معدل التضخم من سعر الفائدة الاسمي. على سبيل المثال:

معدل الفائدة الاسمي = 12٪

معدل التضخم = 4٪

معدل الفائدة الحقيقي = 12٪ - 4٪ = 8٪

إن الصيغة الأكثر دقة للصيغة تربط أسعار الفائدة هندسيا

n = (1 + i) x (1 + r) - 1

معدل الفائدة الاسمي = n

معدل التضخم = i

معدل الفائدة الحقيقي = r

إعادة ترتيب هذا

r = (1 + n) / (1 + i) - 1

باستخدام الأرقام من المثال أعلاه، فإن القيمة الأكثر دقة لمعدل الفائدة الحقيقي هو:

r = (1 + 12٪) / (1 + 4٪) - 1 = 7. 69٪

معادلة فيشر مهمة في السياسة النقدية لأنه يظهر أنه إذا زادت إجراءات البنك المركزي من التضخم وعدد معين من النقاط المئوية، وارتفعت معدلات الاسمية جنبا إلى جنب.