ومن المعروف جيدا أن المملكة العربية السعودية تلعب دورا رئيسيا في سوق النفط. وهي عضو رئيسي في منظمة الدول المصدرة للنفط (أوبك)، وتنتج أرامكو السعودية، الشركة الوطنية للبترول والغاز الطبيعي، وتدير أكثر من 95٪ من إجمالي النفط السعودي، بما في ذلك 260. 2 مليار برميل من الاحتياطيات.

ومع ذلك، لا يعرف سوى القليل عن سوق الأسهم السعودية، والمعروفة باسم تداول. ويعد تداول هو البورصة الوحيدة في البالد وأسواق البورصة الرئيسية بين دول مجلس التعاون الخليجي. وكان السوق في الغالب غير رسمي خلال السبعينات مع 14 شركة فقط المدرجة، ولكن في عام 1984، أنشأت الحكومة لجنة وزارية لتطوير وتنظيم السوق. وفي عام 2003، أنشأت الحكومة هيئة السوق المالية، وهي الجهة التنظيمية الوحيدة للسوق، وفي عام 2007، تم تشكيل شركة السوق المالية السعودية (تداول).

يقدم تداول الأسهم والأسهم الإسلامية (المعروفة بالصكوك) والصناديق المتداولة في البورصة والصناديق الاستثمارية. وفي الوقت الراهن، يوجد لدى تداول 136 شركة مدرجة للتداول والرسملة السوقية الحالية بقيمة 1852. 2 مليار ريال سعودي. ومع ذلك، فإن تداول هو البورصة الجديدة نسبيا والمتطورة التي لا تقدم حتى الآن منتجات المشتقات مثل العقود الآجلة أو الخيارات.

ترتبط أسواق الأسهم الأمريكية بشكل إيجابي بالتداول بسبب ربط العملة. وفي المقابل، يرتبط تداول بشكل إيجابي للغاية مع البورصات المجاورة، مثل سوق أبوظبي لألوراق المالية، وبورصة دبي، وبورصة البحرين. وعادة ما تؤدي تحركات األسعار في السوق إلى تحركات مماثلة في أسواق األسهم.

على مدى السنوات الخمس الماضية، كانت القطاعات الأكثر نشاطا في تداول، من حيث حجم التجارة، هي التطوير العقاري والبتروكيماويات والاتصالات. وفي عام 2014، بلغ حجم قطاع التطوير العقاري 11 مليارا و 11 مليار ريال، على التوالي. وتداولت أسهم البتروکیماویات في قیمتھا بلغت قیمتھا 10. 59 ملیار و 7. 35 ملیار لاير علی التوالي، وتداولت أسھم الاتصالات في حجم وقیمة 8. 17 ملیار و 6 ملیار لاير.

- 3>>

آثار تحطم النفط

كنتيجة طبيعية لانخفاض أسعار النفط من 115 دولارا للبرميل في يونيو 2014 إلى حوالي 46 $. 5 بحلول يناير 2015، شهد قطاع البتروكيماويات تحركات أسعار سلبية.

ومع ذلك، عندما ننظر عن كثب في الأساسيات، نرى أن معظم شركات البتروكيماويات المدرجة لديها سجل قوي من مدفوعات الأرباح والربحية والتدفقات النقدية. على سبيل المثال، تمتلك سابك (الشركة السعودية للصناعات الأساسية)، وهي أكبر شركة عامة في المملكة العربية السعودية، سجلا قويا في دفع الأرباح. وعلى الرغم من الأزمة المالية وأزمة الطاقة في 2007-2009 عندما انخفضت أسعار النفط إلى أقل من 35 دولارا في فبراير 2009، لا تزال سابك تمكنت من دفع أرباحها المرحلية المعتادة.

أظهرت المملكة العربية السعودية وحلفائها المقربون مثل الإمارات العربية المتحدة أنهم لن يخفضوا الإنتاج لرفع الأسعار، على الرغم من أن معظم شركات الحفر الدولية قد تخلت عن برامج الحفر. وهذا يعني أن المملكة العربية السعودية ستحافظ على حصتها السوقية أو ربما تزيدها على المستوى الدولي. وكما جاء في تقرير أراب نيوز في كانون الأول / ديسمبر 2014، فإن "الهدف هو تحقيق طاقة إنتاجية تزيد على 100 مليون طن سنويا بحلول عام 2015. وقد خصصت 91 مليار دولار لإنفاقها على مدى السنوات العشر القادمة لبناء محطات جديدة وتوسيع المحطات القائمة، دمج المصافي مع وحدات البتروكيماويات الجديدة أو القائمة ". ونتيجة لذلك، توصي معظم بنوك االستثمار المحلية) الجزيرة كابيتال، شركة البالد كابيتال (بشراء أو االحتفاظ بقطاع البتروكيماويات.

في نهاية عام 2014، كانت أسعار النفط تتحرك بين 46 دولارا و 52 دولارا للبرميل. وفي شباط / فبراير 2015، توقعت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن تصل أسعار النفط الخام إلى 55 دولارا للبرميل في عام 2015. وتؤدي عوامل متعددة دورا في تحديد أسعار النفط، مثل العوامل العالمية في العرض والطلب وقرارات الأوبك والاقتصاد الكلي العالمي والجغرافيا السياسية موقف. الحذر ضروري عند محاولة التنبؤ بأسعار النفط في المستقبل.

المخاطر والمزايا العامة

في حين أن الأسهم الدولية في اقتصادات الأسواق الناشئة يمكن أن تمثل عوائد عالية ومخاطر عالية مع فوائد التنويع، المملكة العربية السعودية لديها سوق مالية ترتبط ارتباطا وثيقا بالأسواق الأمريكية. الخبر السار للمستثمرين الأميركيين هو أن الريال السعودي و الدولار الأمريكي مربوط بسعر 3.75 ريال سعودي لكل دولار. وبالتالي، فإنها لن تحتاج للقلق بشأن تقلبات أسعار صرف العملات، وهو خطر غالبا ما يكون مع الاستثمارات الدولية. وعلى الرغم من الوضع الجيوسياسي غير المستقر في الشرق الأوسط، فإن المملكة العربية السعودية دولة مستقرة ذات سياسات نقدية سليمة. وفي الآونة الأخيرة، أعقب وفاة الملك عبد الله بسلاسة خلافة. أما قطاع البتروکیماویات، فالمملکة العربیة السعودیة لدیھا أعلی حیث لا یوجد لدیھا خطط لخفض الإنتاج، وبالتالي من المتوقع أن تستمر أرباح الأسھم السعودیة في ھذا القطاع.

الخلاصة

في حين أن بعض المتداولين قد يعتقدون أنهم يجب أن يركضوا من أسهم في قطاعات النفط والبتروكيماويات بسبب هبوط أسعار النفط، فإن الشركات السعودية هي في وضع أفضل لمواجهة هذا الهبوط. وباإلبقاء على رأي استثمار طويل األجل، فإن شراء األسهم في قطاع البتروكيماويات السعودي هو إحدى الطرق لزيادة الربحية في محفظة االستثمار.

ديسكلوسوريس: يتمتع المؤلف بمركز غير هام (أقل من 1٪ من أسهم الشركة) في شركات البتروكيماويات في المملكة العربية السعودية. وهي لا تعمل من قبل أي مؤسسة مالية أو قطاع البتروكيماويات.