على الرغم من أن الجمع التقليدي بين الأسهم والسندات والنقد يمكن أن يوفر لمعظم المستثمرين عوائد استثمارية مرضية مع مرور الوقت، إلا أن هناك فئة بديلة من الاستثمارات موجودة للمستثمرين الأثرياء والمؤسسين. ويمكن لهذه الاستثمارات البديلة أن توفر تدبيرا إضافيا للتنويع والاستحقاقات الضريبية غير المتاحة في السبل التقليدية. ونتيجة لذلك، فإن المخططين الماليين الذين يفهمون ويقدمون هذا النوع من الاستثمار هم في وضع أفضل بكثير من هبوط عملاء وحسابات أكبر وأكثر ربحية.

ما هي الاستثمارات البديلة؟
هذه الفئة الفريدة من الاستثمارات لا تقع في فئة واحدة أكبر مثل الدين أو الأسهم، ولكن يمكن أن تكون إما واحدة أو أخرى. ويمكن لهذه الفئة االستثمارية أن تلبي العديد من األهداف االستثمارية مثل المضاربة، وتجنب الضرائب أو الحد من التقلب العام. ويمكن أن تشمل الاستثمارات البديلة أي من الإجراءات التالية، فضلا عن العديد من أدوات الاستثمار المتخصصة الأخرى المصممة بشكل عام للمستثمرين ذوي القيمة العالية:

-> <>

• المشتقات الفردية أو المدارة
• مشاريع النفط والغاز
• صناديق التحوط
• الملاجئ الضريبية
• برامج التأجير التجارية

التنقل والقيود
يواجه الممثلون المسجلون قضايا مختلفة نوعا ما عن أولئك الذين يسجلون مستشارون استثماريون (رياس). وتقتصر لوائح الراديو على اختيار الاستثمارات البديلة التي وافق عليها التجار الوساطة، في حين أن رياس لديها قيود قليلة نسبيا للتعامل مع عند اختيار وسيلة بديلة. رس مع العملاء الذين يريدون استثمارا بديلا، ولكن ليس لديهم مثل هذه الاستثمارات التي وافق عليها وسيط تاجر، لديها سوى مسار واحد متاح. يجب على الممثل تقديم الاستثمار إلى قسم الامتثال للوكيل والتاجر للموافقة عليه، ونأمل أن:

• تقرر إدارة الامتثال الموافقة على الاستثمار، و
• العملية بأكملها لا تستغرق وقتا طويلا بحيث يفقد ر البيع.

تخضع لوائح الراديو أيضا للقواعد التي يضعها المتعاملون مع الوسيط فيما يتعلق بالاستثمارات البديلة، مثل نوع العميل الذي سيسمح له الممثلون بالاستثمار في هذه البدائل. قد يكون التنقل حول هذه األنظمة الداخلية صعبا للغاية، وعادة ما يجب أن يحصلوا على إذن من رئيس قسم االمتثال أو رئيس أو نائب رئيس الشركة للقيام بذلك. وبالتالي فإن الوسطاء الذين لا يستطيعون الحصول على موافقة على تجارة بديلة للاستثمار لعميل معين هم عاجزون بشكل عام عن تنفيذ الصفقة.

على الرغم من أن اتفاقات الاستثمار الإقليمية لا تملك نفس القيود التي تفرضها لوائح الراديو، إلا أنها ملزمة كخيارين لاختيار أفضل استثمار ممكن لعملائها، ويجب أن تتحمل المسؤولية الوحيدة إذا اختار اختيارها. ولكن القيد اللوجستي الحقيقي الوحيد الذي تواجهه رياس عند اختيار الاستثمارات البديلة هو ما إذا كان الاستثمار المحدد المستخدم يمكن تقديمه على منصة قائمة على الرسوم.وإذا تعذر ذلك، يجب على المستشار إما أن يكون مرخصا لبيع الأوراق المالية وأن يصبح معينا مع وسيط تاجر يقدم الضمان أو يجد بديلا استثماريا مختلفا.

وثمة اتجاه محتمل يمكن أن ينشأ من هذه المعضلة هو تجار الوسيط الذين يسمحون لروابط التوظيف الخاصة بهم بالعمل كاتفاقيات ريا في الاستثمارات البديلة فقط. وهذا يسمح للوسيط تاجر للحفاظ على ممثليها في حين تلبية احتياجات العملاء البديلة الاستثمار.

تقييم الخيارات المتاحة
يجب على العملاء الذين يرغبون في الحصول على استثمارات بديلة أن يسألوا عن سياسة وسيط التاجر في هذا الشأن. وقد يتعين على العديد من أصحاب المصلحة أن يواجهوا خيار إما الاستيطان من أجل استثمار بديل مختلف، ربما أقل ملاءمة، لعملائهم أو إيجاد وسيط جديد للتاجر يستوعبهم. ومن المرجح أن تكون هذه مشكلة بالنسبة للسماسرة الذين يعملون في شركات سلكية رئيسية، حيث أن العديد من تجار الوساطة المستقلين غالبا ما يقدمون مجموعة أكثر شمولا من الاستثمارات البديلة للاختيار من بينها.

يجب على رياس أن تزن لنفسها الربح المحتمل والمسؤولية عن تقديم استثمارات بديلة. على سبيل المثال، يمكن أن يكون ل ريا العديد من العملاء الذين سيستفيدون من نوع معين من الاستثمار البديل، مثل مصلحة العمل في مشروع النفط والغاز. إن عقد إيجار واحد تم بحثه بعناية يمكن أن يوفر مصدرا جوهريا للربح لكل من ريا والعملاء - ومع وجود قدر معقول من المسؤولية لكليهما.

ومع ذلك، يجب دائما الموازنة بين العمولة أو الرسوم الأخرى المحملة مقابل أية عواقب محتملة يمكن أن تقع على حساب الاستثمار العقاري إذا كان الاستثمار لا يؤدي كما هو متوقع. في كثير من الحالات، هذا النوع من القرار يتحدى التحليل الرياضي بسيط. يجب أن تستخدم رياس الحس السليم والعناية الواجبة بعناية في تقييم المخاطر الكامنة في الاستثمار. ويجب أن تحصل اتفاقات الاستثمار الإقليمية أيضا على أي تراخيص مطلوبة لتنفيذ المعاملة، مثل ترخيص التأمين على الحياة لحالات تسوية الحياة.

الاستنتاج
تقدم لعملائك استثمارات بديلة تأتي مع مجموعة المخاطر والمكافآت الخاصة بها. وينبغي لاتفاقات الاستثمار الإقليمية، على وجه الخصوص، أن تجري تقييما دقيقا لجميع العوامل ذات الصلة قبل الدخول في هذا النوع من المعاملات. ومع ذلك، يمكن للمعاملة المنفذة بشكل صحيح من هذا النوع تزويد العملاء بمقياس لكل من الربح والتنويع التي لا يمكن أن تقابلها سبل الاستثمار التقليدية، فضلا عن المزايا الضريبية الكبيرة الممكنة. يجب أن رس الذين هم مجرد بداية لاستكشاف هذا الموضوع استشارة التجار وسيط للحصول على مزيد من المعلومات.