التضخم - التغير في مستويات الأسعار العامة - في الولايات المتحدة أقل من المتوسط ​​بسبب عوامل تشمل انخفاض أسعار السلع العالمية بسبب زيادة العرض وضعف الطلب، وارتفاع الأجور ببطء عن عام 2008 والأزمة المالية، والانتعاش الاقتصادي البطيء. الرقم القياسي لأسعار المستهلك (كبي) هو فقط 0. 1٪ على أساس سنوي في يونيو، وهو أقل بكثير من المتوسط ​​التاريخي حوالي 2. 1٪. مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يخرج من أسعار المواد الغذائية والطاقة، ارتفع بنسبة 1.8٪ عن العام الماضي؛ هذا هو قريب من هدف الاحتياطي الفدرالي من 2٪. وعلى الصعيد العالمي، تتسم الاتجاهات التضخمية بالضعف لأن معظم الاقتصادات الكبرى (مثل الصين واليابان وأوروبا) ضعيفة أو تباطأ. وبوجه عام، ينبغي ألا يهتم المستثمرون حاليا بالتضخم السريع، ولكنهم قد يتأثرون بالاتجاهات العالمية للتضخم.

ما هو التضخم؟

التضخم هو ارتفاع في أسعار السلع والخدمات. هناك عدة تدابير للتضخم في الولايات المتحدة، مع مؤشر أسعار المستهلكين هو الأكثر شيوعا. ويتبع مؤشر أسعار المستهلكين أسعار سلة تمثيلية للسلع والخدمات الاستهلاكية للمستهلكين في المناطق الحضرية. ويذكر ما يسمى مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي التغير في أسعار جميع السلع والخدمات في السلة. ويزيل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي أسعار الطاقة والغذاء، التي تميل إلى أن تكون أكثر تقلبا وتخضع لضغوط خارج دورة الأعمال العادية. ويعتقد معظم الاقتصاديين أن التضخم الأساسي يمثل تمثيلا أفضل لضغوط الأسعار الأساسية التي يواجهها المستهلكون.

في الولايات المتحدة، يبلغ متوسط ​​معدل التضخم التاريخي لمدة 10 سنوات حوالي 2. 1٪، بانخفاض عن حوالي 2. 8٪ قبل الأزمة المالية لعام 2008. ويقارن ذلك بمتوسط ​​معدلات التضخم البالغ حوالي 2 في المائة في الاتحاد الأوروبي، و 3 في المائة في اليابان، و 2 في المائة في الصين.

الاحتياطي الفدرالي المستهدف

يستهدف الاحتياطي الفيدرالي مقياسا مختلفا للتضخم يقاس من خلال معامل انكماش الأسعار لنفقات الاستهلاك الشخصي (يسي). ويختلف معامل انكماش الاستهلاك الشخصي عن الرقم القياسي لأسعار المستهلك في أن مؤشر أسعار المستهلكين يتتبع سلة مماثلة من السلع والخدمات بمرور الوقت، في حين أن معامل انكماش الاستهلاك يسي يقيس أسعار السلع والخدمات التي تم شراؤها بالفعل خلال فترة معينة من الزمن.

<3>>

أحد أهداف سياسة بنك الاحتياطي الفدرالي هو تحقيق أسعار مستقرة، تعرف عموما بأنها تضخم بنسبة 2٪ تقاس بواسطة معامل الانكماش الاقتصادي الأساسي (ه.، معامل انحسار مؤشر أسعار الاستهلاك أقل من أسعار الطاقة والمواد الغذائية).

توقعات التضخم

توقعات التضخم في الولايات المتحدة ضعيفة، مع التضخم دون المتوسط ​​للسنوات الخمس إلى العشر المقبلة. هناك عدة طرق لتفسير توقعات السوق للتضخم في المستقبل. على سبيل المثال، ينشر مجلس الاحتياطي الاتحادي معدلات تضارب تعادل، مما يشير إلى توقعات السوق الضمنية للتضخم على مدى فترات زمنية مختلفة.وتشير أحدث التوقعات إلى ارتفاع متوسط ​​التضخم بنسبة 1.5٪ على مدى السنوات الخمس المقبلة ومتوسط ​​التضخم بنسبة 1.8٪ على مدى السنوات العشر القادمة. وهذا يعني أيضا معدل تضخم متوسط ​​قدره 2. 1٪ على مدى السنوات الخمس التي تبدأ في عام 2010.

هل ينبغي للمستثمرين القلق من التضخم؟

وتشير معظم المؤشرات إلى أن المستثمرين لا ينبغي أن يقلقوا بشأن نوع التضخم الهارب الذي شهدته الولايات المتحدة في السبعينات والثمانينيات. وعلى مدى السنوات الثلاثين الماضية، أظهر مجلس الاحتياطي الاتحادي أنه قادر على كبح الضغوط التضخمية. وعلاوة على ذلك، لا تزال الأوضاع الاقتصادية ناعمة ولا تظهر علامات على وجود ضغوط تضخمية. وعلى وجه الخصوص، فإن أسعار السلع الأساسية هي في الواقع اتجاه انكماشي، ونمو الأجور بطيء، واستغلال القدرات أقل من 80 إلى 82 في المائة (وهو عادة عتبة لارتفاع الأسعار)، ولم تكتسب دورة ائتمانية جديدة أي قوة بعد. على العكس من ذلك، هناك اتجاه عالمي مثير للقلق من التضخم، وهو معدل تباطؤ في التضخم. وقد يؤثر ذلك على المستثمرين في أسواق معينة، بما في ذلك السندات والسلع والعملات.