منذ إنشائها في عام 1993، أصبحت صناديق التداول المتداولة استثمارات ضخمة جدا وتراكمت أصولها تحت إدارة أسرع من أي منتج مالي آخر في التاريخ. أنها تحمل الآن حوالي 2 دولار. 5 تريليون دولار في الأصول والمال لا تزال تصب فيها من كل من المستثمرين والمؤسسات الفردية. ولكن عدد صناديق الاستثمار المتداولة الموجودة حاليا قد يبدأ في تجاوز الطلب، ولا سيما بين تلك التي لها أهداف استثمارية متخصصة. عند هذه النقطة، يطرح سؤال حول ما إذا كان هناك عدد كبير جدا من صناديق الاستثمار المتداولة، حيث يحقق بعضها أهدافا لا لزوم لها لاحتياجات المستثمرين.

<1>>

الأهداف المتخصصة

الموجة الأولى من صناديق الاستثمار المتداولة التي جاءت إلى السوق استثمرت في مؤشرات سوقية واسعة النطاق مثل مؤشر ستاندرد اند بورز 500 أو مؤشر راسل 2000. ولكن مع مرور الوقت وتزايدت صناديق الاستثمار المتداولة في السوق، بدأ المصدرون بإنشاء صناديق أكثر تخصصا تركز على قطاعات اقتصادية ضيقة جدا. وتظهر صناديق الاستثمار المتداولة الأجنبية التي تستثمر في الأوراق المالية التي تتداول في البورصات الرئيسية في بلد أجنبي. وظهرت السندات المتداولة في البورصة (إتن) التي تحمل وعدا ائتمانيا أنشأه البنك المصدر. ثم بدأ العديد من مصدري صناديق الاستثمار المتداولة، مثل بويرشاريس، إنشاء أدوات غريبة من شأنها أن ترتفع وتنخفض بمضاعفات معيار معين، إما بشكل مباشر أو عكسيا. (للمزيد من المعلومات، راجع: مقدمة إلى صناديق المتاجرة بالتجارة .

- 2>>

أحدث اتجاه في سوق إتف هو بيتا الذكية، حيث يقوم مديرو المحافظات بإنشاء إصدارات مختلفة من مؤشر تقليدي واسع النطاق من خلال ترجيح المحفظة بشكل أكبر نحو بعض الأوراق المالية من أجل تحقيق مقياس مختلف من الترجيح. وهذا يمكن أن يسمح لصندوق الاستثمار المتداول بالاستفادة من أوجه القصور في السوق، مثل بعض الأسهم أو القطاعات في السوق التي يعتقد المصدر أن قيمتها أقل من قيمتها.

AD:

وغني عن البيان أن هذه الأدوات المغطاة غالبا ما تأتي بمستويات عالية جدا من المخاطر والتقلب، وغالبا ما تكون أسعارها غير فعالة تماما. على سبيل المثال، تم تداول مؤشر إيباث لونغ إنهانسد مسي إف إيف إندكس (مفلا) آخر مرة في يناير من عام 2016. سعر العرض الحالي هو 67 $. 72 وسعر الطلب هو 155 $. 75 - وتحدث هذه الفجوة الضخمة عندما تكون أصول صندوق الاستثمار المتداول منخفضة جدا وحجم التداول ضئيل جدا. والأموال بيتا الذكية لن تكون سوى المسرحيات الذكية حتى عدم الكفاءة التي تهدف إلى الربح من توقف عن الوجود.

سبب آخر لماذا هناك الكثير من صناديق الاستثمار المتداولة لأنه هو ببساطة أرخص لجعلها الآن. أي مدير صندوق يمكنه جمع 5 إلى 10 ملايين دولار من رأس المال الأولي يمكن أن يبدأ أحد هذه الأموال، وضرب نقطة التعادل مع مستوى أقل من الأصول تحت الإدارة. أولئك الذين يديرون صناديق المتاجرة المتخصصة أو المتداولة بشكل نشط يمكن أن يخفضوا هذه النقطة بشكل أكبر من خلال فرض رسوم أعلى.وهذا يسمح لمديري المحافظ الجدد بتسويق أموالهم إلى قناة توزيع نشطة دون الاضطرار إلى التنافس ضد اللاعبين الرئيسيين في مساحة صندوق المتداولين الأوروبيين. <لمزيد من المعلومات، انظر: 5 إيتف عيوب يجب أن لا تغفل .

ولكن هناك أيضا قائمة مراقبة الموت التي تم إنشاؤها من قبل رون رولاند، محرر ألستارينفستور. كوم. هذه القائمة تحتوي على صناديق الاستثمار المتداولة التي تراكمت لديها القليل جدا في الأصول أو لديها حجم التداول رقيقة جدا، وأنه يعتقد أنه ينبغي إغلاق. في حين أن عدد قليل جدا من هذه الأموال قد أغلقت فعليا، لا أحد منها مربح، ورولاند يشعر أنها ربما على مقربة في مرحلة ما.

الخلاصة

يمكن الإجابة على السؤال عما إذا كان هناك عدد كبير جدا من صناديق الاستثمار المتداولة في السوق اليوم من خلال النظر في الاختيار الحالي. هناك إتف لكل نوع تقريبا من مؤشر أو معيار مالي في الوجود، وإدارة بنشاط صناديق الاستثمار المتداولة قد ظهرت الآن أن يتبع العديد من استراتيجيات التداول المختلفة. المستثمرون الذين يبحثون عن استراتيجيات محددة في القطاعات المتخصصة قد لا يجدون عرضا يناسبهم تماما، في حين أن آخرين لديهم مجموعة كبيرة من صناديق الاستثمار المتداولة التي يختارونها. (لمزيد من المعلومات، راجع: أعلى صناديق الاستثمار المتداولة وماذا تتبع: برنامج تعليمي .