كريديت سويس X-لينكس الأسهم الفضية المكالمة المغطاة إتن (نسداق: سلفو سلفوكس ناساو كريديت سويس X-لينكس أسهم الفضة المغطاة إتن 2013-21 4. 33 سر لكد تو كس ناسداك سيلفر فلاوز 106 IDX8 01 + 0 55٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) هي عبارة عن تبادل تبادل (إتن) يستخدم استراتيجية مكالمة مغطاة لجعل رهان طويل التحوط جزئيا على سعر الفضة. وتتبع إتن عوائد إستراتيجية تحافظ على وضعية طويلة في الفضة السلعية وموقف قصير في خيارات المكالمة لمدة شهر والتي تصل إلى 106٪ من سعر الفضة. في جوهرها، إتن يحمل مواقف دعوة مغطاة، المعروف أيضا باسم شراء يكتب، على سعر الفضة.

- 1>>

كيف يعمل الاستثماري

اشتراكات كريدي سويس X-لينكس الاشتراكات المغطاة إتنس هي سندات دين غير مضمونة، صادرة عن مجموعة كريديت سويس أغ (نيس: كس سسس غروب 15 98 -1 21٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) ويرتبط بعودة كريدي سويس ناسداك سيلفر فلوز (إستراتيجية أوفيوريت المرتبطة بالفورمولا) 106 إندكس. يقوم المؤشر بتنفيذ إستراتيجية تحمل مركزا طويلا في أسهم شركة إيشاريس سيلفر تروست إتف (نيزاركا: سلف سلفيشس سيلفر Tr15 99 + 0. 41٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، في حين بيع الشهري من خارج المال على خيارات المكالمة على هذا الموقف يساوي القيمة الاسمية للأسهم. على سبيل المثال، إذا كان في 15 أغسطس 2016، سعر سهم إتشارس الفضة إتف سهم هو 18 $. 87، ستقوم إتن بشراء 100 سهم من إتف وبيع مكالمة واحدة ضربت 20 $ للسهم الواحد التي تنتهي في 16 سبتمبر 2016. عقد واحد خيار التحكم في 100 سهم من الأسهم، وبالتالي، تمثل القيمة الاسمية ما يعادل 100 سهم من مخزون. سعر الإضراب 20 $ يساوي 106٪ من سعر الفضة، في حين أن 16 سبتمبر 2016، وتاريخ انتهاء الصلاحية هو أقرب خيارات تاريخ انتهاء الصلاحية التي هي شهر واحد من تاريخ التجارة.

- 2>>

العائد على الاستثمار

كل شهر تدفع إتن قسيمة نقدية متغيرة تساوي الأقساط التي يتلقاها الاستثمار من بيع خيارات المكالمة. ويختلف مبلغ الأقساط وفقا لسعر السوق للخيارات. إذا اعتقد المشاركون في السوق أن سعر الفضة قد يكون أكثر تقلبا، وبالتالي، لديه المزيد من الاتجاه الصعودي المحتمل، ثم الأقساط من مبيعات المكالمات يجب أن تزيد. إذا كان السوق يعتقد أن سعر الفضة قد يكون أقل تقلبا، ثم قد تنخفض الأقساط. لذلك، كل شهر، القسيمة على الاستثمار يختلف وفقا لأسعار السوق للخيارات. العائد السنوي الحالي ل إتن هو 16. 73٪. وهذا يمثل مجموع القسائم الثلاث الأخيرة مضروبة في أربع مرات إلى العدد السنوي، مقسوما على آخر قيمة إقفال مشار إليها في إتن.

- 3>>

سيناريوهات الربح والخسارة

إن الموقف في إتن هو في الأساس موقف طويل من الفضة، مع بوليصة تأمين على الموقف. على سبيل المثال، افترض أن إتن تشتري موقع 100 سهم من إشاريس سيلفر تروست إتف مقابل 18 دولار. 87 وبيع مكالمة لمدة شهر واحد لمدة 16 سنتا. إذا انخفض الفضة أقل من 16 سنتا من مستواه الحالي عند انتهاء الصلاحية، فإن الموقف سيكسب المال، في حين أن انخفاض بنسبة 16 سنتا سيؤدي إلى نتيجة التعادل، وانخفاض أكثر من 16 سنتا سيؤدي إلى خسارة الموقف مال.

إذا كانت إتف الفضة تتداول أعلى من سعرها الحالي البالغ 18 دولارا. 87، ثم صاحب إتن الأرباح من ارتفاع سعر إتف والعلاوة التي يجمعها من بيع خيار المكالمة. ومع ذلك، فوق 20 $، لم يعد حامل إتن يستمر في الربح من ارتفاع السعر لأن الطرف الذي طال انتظاره سوف يمارس خيار شراء الفضة عند 20 $. ولذلك، فإن إتن، الذي هو اختصار هذه المكالمة، سيتم تعيين على نداء قصير ويكون مطلوبا لبيع إتف الفضة في 20 $.

ملخص المخاطر

إستراتيجية المكالمة المغطاة التي يستخدمها كريديت سويس X-لينكس الأسهم الفضية المكالمة المغطاة يحقق إتن أفضل أداء في أسواق مستقرة حيث يتزايد سعر التوجهات الفضية بشكل مطرد. بيد أن الاستراتيجية تتضمن خطرين. أولا، إذا كان سعر الفضة ينهار، فإن العلاوة التي يجمعها حامل إتن من بيع المكالمات لن تعوض عن الخسارة من المركز الطويل في الفضة. والمخاطر الثانية هي إحدى الفرص الضائعة. إذا تحرك سعر الفضة أعلى بكثير، فإن حامل إتن يتخلى عن الارتفاع فوق سعر الإضراب للخيار. في الأساس، يضحى المشتري الأرباح للدخل الشهري.