"خيارات الشريط" هي من بين استراتيجيات التداول المحايدة في السوق مع إمكانية الربح على حركة سعر أي من الجانبين. "حزام" نشأت كنسخة معدلة قليلا من سترادل. كما يوفر السهم إمكانية ربح متساوية على جانبي حركة السعر الأساسية (مما يجعله استراتيجية محايدة في السوق "مثالية")، في حين أن الشريط هو استراتيجية محايدة "صاعدة" في السوق توفر ضعف الربح المحتمل على حركة السعر التصاعدي مقارنة بالسعر الهبوطي المكافئ نقل. (هل تريد أن تعرف المزيد عن معنى "محايد السوق"، راجع "الحصول على نتائج مع صناديق السوق المحايدة".)

توفر خيارات الشريط إمكانيات ربح غير محدودة على حركة السعر التصاعدي للأمن الأساسي، ومحدودية الربح المحتملة على حركة السعر الهبوطي. وتقتصر المخاطر / الخسائر على إجمالي علاوة الخيار المدفوعة (بالإضافة إلى الوساطة والعمولة).

(اقرأ المزيد عن الإستراتيجية المقابلة: ستريب أوبتيونس: a ماركيت-نيوترال بريشش ستراتيغي)

كونستروكشيون:

تكلفة إنشاء موضع خيار حزام مرتفع، حيث يتطلب شراء ثلاثة خيارات:

< ! - 2>>

1. شراء 2 أتم (في المال) خيارات الاتصال
2. شراء 1 أتم (في المال) وضع الخيار

يجب شراء جميع الخيارات الثلاثة على نفس الأساسية، مع نفس سعر الإضراب ونفس تاريخ انتهاء الصلاحية. يمكن أن يكون الضمانة الأساسية خيارا قابلا للأمان (عادة ما يكون مخزنا مثل عب عبينترناتيونال بوسينيس ماشينس Corp15. 58-1 15٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 أو فهرس مثل دجيا، داو جونز المتوسط ​​الصناعي) الذي يتم تحديد الخيار.

دالة المردود مع مثال:

افترض إنشاء موضع خيار حزام على سهم يتداول حاليا حول 100 دولار. بما أن أتم (أت-ذي-ماني) يتم شراء الخيارات، يجب أن يكون سعر الإضراب لكل خيار أقرب سعر متاح. ه. $100 دولار.

فيما يلي وظائف العائد الأساسي لكل من مواضع الخيارات الثلاثة. تداخل الرسوم البيانية الأزرق والوردي تمثل 100 $ سعر الإضراب خيارات الاتصال طويلة (تكلف $ 6 5 لكل منهما). يمثل الرسم البياني الأصفر الخيار لونغ بوت (التكلفة 7 $). سنأخذ في الاعتبار السعر (أقساط الخيار) في الخطوة الأخيرة.

الآن، دعونا نضيف كل هذه المواقف معا، للحصول على وظيفة صافي العائد التالي (اللون الفيروز):

وأخيرا، دعونا نأخذ الأسعار بعين الاعتبار. سوف تكون التكلفة الإجمالية ($ 6 + 5 + $ 5 + $ 7 = $ 20). منذ كل شيء خيارات طويلة ط. ه. المشتريات، وهناك خصم صافي من 20 $ لإنشاء هذا الموقف. وبالتالي، فإن وظيفة صافي العائد (الرسم البياني الفيروز) سوف تتحول بنسبة 20 $، مما يتيح لنا براون الملونة وظيفة صافي العائد مع أخذ الأسعار في الاعتبار:

سيناريوهات الربح والمخاطر:

هناك مجالين الربح لخيارات حزام ط .ه. حيث تظل وظيفة المردود براون فوق المحور الأفقي. في مثال خيار الشريط هذا، سيكون الموضع مربحا عندما يتحرك السعر الأساسي فوق 110 دولار، أو ينخفض ​​عن 80 دولارا. وتعرف هذه النقاط بنقاط التعادل لأنها "علامات حدود خسارة الربح" أو نقاط "لا ربح ولا خسارة".

بشكل عام:

• أعلى نقطة التعادل = سعر الإضراب / النداء + (صافي قسط / 2)

= 100 $ + ($ 20/2) = $ 110، لهذا المثال

• = سعر الإضراب / المكالمة - صافي الأقساط المدفوعة

= $ 100 - $ 20 = $ 80، لهذا المثال

الربح والمخاطر الخاصة بخيار الشريط:

ما وراء نقطة التعادل العليا i . ه. على حركة السعر التصاعدي من الكامنة، والتاجر لديه إمكانات الربح غير محدود نظريا السعر يمكن أن تتحرك إلى أي مستوى صعودا تقدم أرباحا غير محدودة. لكل حركة نقطة سعر واحد من الكامنة، فإن التاجر الحصول على نقطتين الربح - ط. ه. وزيادة الدولار واحد في سعر السهم الأساسي سيزيد من العائد بمقدار دولارين.

هذا هو المكان الذي توفر فيه التوقعات الصاعدة لخيار السوار ربحا أفضل على الجانب الصعودي مقارنة بالهبوط، وهذا هو المكان الذي يختلف فيه الشريط عن المعتاد الذي يوفر إمكانية ربح متساوية على أي من الجانبين.

تحت نقطة التعادل الأدنى، i. ه. على الحركة السعرية لأسفل من الكامنة، والتاجر لديه احتمال الربح محدودة والأسعار الكامنة لا يمكن أن تذهب أقل من 0 $ (أسوأ سيناريو حالة الإفلاس). لكل حركة نزولية السعر لأسفل واحد من الكامنة، فإن التاجر الحصول على نقطة ربح واحدة.

الربح في حزام الخيار في الاتجاه التصاعدي = 2 x (سعر الكامنة - سترايك سعر المكالمات) - صافي قسط المدفوعة - الوساطة & عمولة

على افتراض الغايات الأساسية عند 140 $، ثم الربح = 2 * - 100 $ - - $ 20 - الوساطة

= 60 $ - الوساطة

الربح في حزام الخيار في الاتجاه الهبوطي = سعر الإضراب <السعر> - صافي قسط

بافتراض أن الغايات الأساسية عند 60 دولارا، ثم الربح = $ 100 - $ 60 - $ 20 - الوساطة = $ 20 - الوساطة

منطقة الخطر أو الخسارة هي المنطقة التي تقع فيها وظيفة العائد براون أدناه المحور الافقي. في هذا المثال، فإنه يقع بين هذين نقاط التعادل ط. ه. سيكون هذا الموقف خسارة عندما يبقي السعر الأساسي بين 80 $ و 110 $. سوف تختلف قيمة الخسارة خطي اعتمادا على حيث السعر الأساسي.

ماكسيموم لوس إن ستراب أوبتيون ترادينغ

= نيت أوبتيون بريميوم بيد + كومبراج & كوميسيون في هذا المثال، الحد الأقصى للخسارة = $ 20 + الوساطة

العوامل التي يجب مراعاتها

المتداول الذي يتوقع حركة سعرية كبيرة في سعر السهم الأساسي، غير مؤكد حول الاتجاه، ولكن أيضا يتوقع احتمال أعلى من حركة السعر التصاعدي. قد يكون هناك تحرك كبير السعر المتوقع في أي من الاتجاهين، ولكن هناك احتمالات أكثر أنه سيكون في الاتجاه التصاعدي.

سيناريوهات الحياة الحقيقية مثالية لتداول الشريط تشمل

إطلاق منتج جديد من قبل شركة

• تتوقع أرباحا جيدة جدا / ضعيفة جدا من قبل الشركة
• نتائج مناقصة مشروع الشركة قد وضعت عرضا
• قد يكون إطلاق المنتج ناجحا / الفشل، قد تكون الأرباح جيدة جدا / سيئة للغاية، قد يكون ربح / خسارة من قبل الشركة - كل ذلك قد يؤدي إلى تقلبات كبيرة في الأسعار غير مؤكد من اتجاه.

الخط السفلي

استراتيجية الخيار حزام يناسب جيدا للتجار قصيرة الأجل الذين سوف تستفيد من التقلبات العالية في حركة السعر الأساسي في أي من الاتجاهين. يجب على تجار الخيار على المدى الطويل تجنب ذلك، حيث أن شراء ثلاثة خيارات على المدى الطويل سيؤدي إلى ارتفاع كبير في اتجاه قيمة انحطاط الوقت التي تتآكل بمرور الوقت. كما هو الحال مع أي استراتيجية تجارية أخرى قصيرة الأجل، فمن المستحسن للحفاظ على هدف واضح الربح والخروج من الموقف بمجرد تحقيق الهدف. على الرغم من أن وقف الخسارة بنيت بالفعل في هذا الموقف حزام (بسبب الحد الأقصى للخسارة القصوى)، نشط خيارات حزام التجار الحفاظ على مستويات وقف الخسارة الأخرى على أساس حركة السعر الأساسية والتقلب الإرشادي. التاجر يحتاج إلى إجراء مكالمة على الاحتمال صعودا أو هبوطا، وبالتالي حدد حزام أو قطاع المواقف.