إن فشل بنك إنديماك في 11 يوليو 2008، ترك الكثير من الصدمة ويتساءل كيف يمكن أن ينهار هذا البنك الضخم والكبير. وقد ارتفع العملاق المصرفي بسرعة وفشل بسرعة كبيرة، ولكن هذه المؤامرة القصة تتجاوز صعودها الهائل والسقوط. قراءة لمزيد من المعلومات حول واحدة من أكبر الفشل بنك الولايات المتحدة في التاريخ.

بداية
ولد إنديماك في عام 1985 ولكن كان يسمى في الأصل كونتريويد مورتغاد إنفستمنت بي ديفيد لوب و أنجيلو موزيلو. وقد تم بناؤه لضمان القروض المالية على مستوى البلد والتي كانت كبيرة جدا بحيث لا يمكن بيعها إلى فاني ماي أو فريدي ماك. في عام 1997، تم تفكيك الاستثمار العقاري الرهن العقاري وأصبحت إنديماك. ماك في إنديماك قصيرة لمؤسسة الرهن العقاري. لذلك، في حين أن "ماك" قد يبدو مثل فريدي ماك أو بعض الشركات الرهن العقاري القروض الحكومية الأخرى، كان إنديماك دائما شركة خاصة لا علاقة لها بالحكومة. (واجهت هذه الوكالات الحكومية مشاكل خاصة بها، انظر فاني ماي، فريدي ماك وأزمة الائتمان لعام 2008 لمزيد من التبصر.)

في عام 1999، أعطت إنديماك مبالغ قياسية - 1 دولار. 6 مليارات في الربع الأول وحده. في يوليو من عام 2000، أصبح إنديماك بنك إنديماك عندما حصلت سغف بانكورب، وكان مجموع تكلفة الاستحواذ 62 $. 5 مليون، وجعلت بنك إنديماك في التاسع أكبر بنك في ذلك الوقت. وكان إنديماك أيضا أكبر 28 مقرضا في البلاد. في عام 2004، وسعت إنديماك من خلال شراء شركة تدعى الحرية المالية، وهي شركة في مجال إنشاء وخدمة القروض العقارية العكسية. وجاءت عمليات استحواذ أخرى لشركة إنديماك في عام 2007؛ وكانت شركة نيويورك الرهن العقاري، التي كانت بنك الرهن العقاري الساحل الشرقي. في وقت لاحق من ذلك العام اشترت الشركة شركة بارينجتون كابيتال، التي كانت بنك الرهن العقاري الموجود على الساحل الغربي.

--2>>

في حين أنه من الصعب عادة تحديد سبب فشل بعض الشركات عندما يتعلق الأمر إنديماك، وهناك اثنين من المشتبه بهم: ألت-A القروض والرهون العكسية. لذلك، في حين أن ارتفاع نيزك إنديماك مثير للإعجاب، والقروض المشكوك فيها التي تساعد على الوصول إلى هناك هي واحدة من أكبر الأسباب التي جاءت تحطمها.

المشتبه رقم 1
إنديماك المتخصصة في ما يعرف باسم القروض ألت. ألت-A اختصار ل ألترناتيف A-بابر. قروض ألت-A تقع بين رئيس الوزراء، وهو ورقة، و سوبريم. وهذا يعني أن القروض أكثر خطورة من القروض الرئيسية ولكنها أقل خطورة من القروض الفرعية. وتتراوح أسعار الفائدة على قروض ألت-أ بين القروض الرئيسية والخاصة. تم تسليم هذه القروض ألت للمشترين الذين لديهم درجات ائتمان جيدة ولكن يمكن أن تنتج القليل أو لا دليل على الدخل أو الأصول إلى جانب المنزل الذي كانوا يخططون لشراء. وكانت قروض ألت-A في ذلك الوقت "لا يمكن أن تخسر" اقتراح ل إنديماك.

على سبيل المثال، إذا قام البنك بتسليم قرض إلى المشتري وتجاهل المشتري، فسوف تحصل إنديماك على لقب المنزل.في معظم الوقت المنزل يستحق أكثر من المبلغ المستحق. ولأن القيم العقارية كانت دائما تدوم لسنوات، يبدو أن قروض ألت-A مثل رهان مؤكد. وقد بدا ذلك مؤكدا عندما كانت أسعار المساكن في الولايات المتحدة في عام 2003 أكبر قفزة في العام الواحد من حيث القيمة خلال أكثر من عامين.

لكي نفهم كم كانت هذه القروض ألت-A بحاجة إلى إلقاء نظرة على الأرقام. وبلغت قروض ألت-A 2٪ من إجمالي سوق الرهن العقاري في الولايات المتحدة مع 55 مليار دولار في عمليات القروض في عام 2001. وبحلول عام 2006، قفزت قروض ألت إلى 13٪ من إجمالي سوق الرهن العقاري في الولايات المتحدة مع إنتاج مذهل بقيمة 400 مليار دولار . وشكلت القروض ألت 80٪ من الأعمال إنديماك، مما يجعل إنديماك رقم 1 المقرض في ألت-A الرهون العقارية. (مزيد من المعلومات عن سوبريم و ألت-A الرهون العقارية في الإجابة على سؤالنا المتكرر ما هو الرهن العقاري الفرعي؟ )

ذي وامي
ولكن القروض ليست الطريقة الوحيدة إنديماك و البنوك الأخرى جعلت أموالهم. تمكنت إنديماك والعديد من البنوك الأخرى من العثور على مستثمرين حريصين على شراء برك من هذه الأنواع من الرهون العقارية التي تم تجميعها معا لإنشاء أوراق مالية تدعمها مدفوعات مستقبلية. وكانت صناديق التحوط ومنازل الاستثمار الأخرى تبحث عن سبل لكسب المزيد من المال بسرعة. وكانت هذه القروض ألت وسيلة رائعة لكسب الكثير من المال.

هذا لم يدم طويلا، ومع ذلك، عندما بدأ سوق العقارات في الانهيار لذلك مصلحة المستثمرين. وسرعان ما انسحب المستثمرون، مما جعل البنوك تعاني من خسائر القروض دون تمويل المستثمر اللازم لتقديم قروض جديدة. (اقرأ أكثر لماذا فقاعات سوق الإسكان فقاعات لمعرفة المزيد عن انهيار سوق العقارات.)

المشتبه به رقم 2
المشكلة الأخرى إسقاط إنديماك كان عمل الرهن العقاري العكسي. الرهون العقارية العكسية هي نوع معين من القروض التي يمكن للمنازل تحويل جزء من حقوق الملكية في المنزل إلى النقد. من أجل دفع النقود، إنديماك تحتاج المال، ولكن مع انهيار سوق الإسكان وكذلك المستثمرين الهروب من برك القروض، وجدت إنديماك أنه لم يكن قادرا على توليد النقدية اللازمة. في عام 2007، رأى المستثمرون سعر سهم كبير ل إنديماك ولكن هذا كان بداية سقوط البنك.

كانت أسعار العقارات في السنة الأولى تسطيح عام 2007. كان انهيار سوق العقارات قادم، ولكن إنديماك لم تراه يأتي - لم معظم المستهلكين والشركات والمستثمرين الآخرين. وسيكون عام 2008 مدمرا بالنسبة لشركة إنديماك. في أبريل من عام 2008، خفضت كل من موديز وستاندرد آند بورز تصنيفات السندات الأمنية المدعومة بالرهن العقاري من إنديماك. بحلول ذلك الصيف، كانت أزمة الائتمان في جميع أنحاء الأخبار، وأسعار المساكن تنهار وكان إنديماك في ورطة كبيرة. جفت ألت-A الرهون العقارية واختفت تقريبا. (لمعرفة المزيد عن الحادث، اقرأ سقوط السوق في خريف 2008 .)

العواقب المدمرة
في مايو من عام 2008، أعلنت إنديماك خفض الوظائف إلى اللحن 4 ، 000 موظف. وفي أواخر يونيو من العام نفسه، قال السناتور تشارلز شومر من نيويورك في رسالة كتبها إلى المنظمين "إنديماك يمكن أن تواجه الفشل."تم تسريب الرسالة للجمهور، ومعه انهيار سوق الإسكان، تسببت في تشغيل البنك، وغمرت البنوك إنديماك عملاء سحب أموالهم، وهذا سيشهد 1 مليار $ أخذت من البنوك إنديماك في 11 يوما فقط .

كان هذا الأمر أكثر بكثير بالنسبة لشركة إنديماك وفي يوم الجمعة 11 يوليو 2008، مع إدراج أصول بقيمة 32 مليار دولار وودائع بقيمة 19 مليار دولار، استولت الحكومة الفدرالية على البنك، مما تسبب في حدوث أزمة سيولة في في حين كان سعر السهم يعكس المستقبل الكئيب لشركة إنديماك عندما كان سعر السهم في يوليو 2008 أقل من دولار واحد وهو ما يمثل انخفاضا بنسبة 99٪ منذ أن كان سعر الذروة قد شهد قبل ثلاث سنوات فقط. 14 يوليو 2008، و إنديماك فيدرال فسب، بنك الجسر، وقد تم إنشاء هذا البنك الجسر و سيطرت على إنديماك، وتم ضمان الأموال تصل إلى 100000 دولار لكل حساب.

إنديماك قدمت للفصل 7 الإفلاس في 1 أغسطس، 2008. (اقرأ الإجابة على سؤالنا المتكرر q ما هي الفروق بين الفصل السابع والفصل الحادي عشر؟ لمعرفة المزيد عن تصفية الأعمال.)

الخط السفلي
انهيار إنديماك لم يكن حادثة منعزلة. كان واحدا من العديد، كما فشلت البنوك الأخرى في أعقابه. كما عانى الاقتصاد العالمي أيضا؛ كان يتعين إنقاذ البنوك داخل وخارج الولايات المتحدة على السواء. وكان انهيار إنديماك واحدا من أكبر الدومينو في العالم المصرفي، ولكن باعتبارها واحدة من البنوك الأولى للفشل، إلا أنها قدمت لمحة عن الصعوبات التي سيواجهها النظام المصرفي الأمريكي لمواجهة في عامي 2008 و 2009.

لمزيد من القراءة على إنديماك وغيرها من المؤسسات التي دمرت من قبل أزمة سوبريم، تأكد من تحقق من سوبريم الرهن العقاري أزمة الانهيار ميزة خاصة .