تنويع! تنويع! تنويع! المستشارين الماليين يحبون أن يوصي هذه التقنية إدارة محفظة، ولكن هم يبحثون دائما عن مصلحة الخاص بك عندما يفعلون؟ وعند التنفیذ بشکل صحیح، فإن التنویع ھو طریقة اختبار الزمن لخفض مخاطر الاستثمار. ومع ذلك، يمكن أن يكون الكثير من التنويع، أو "إعادة التشكيل"، أمرا سيئا.

في البداية وصف في كتاب بيتر لينش، "واحد حتى في وول ستريت" (1989)، كمشكلة محددة شركة، تحولت كلمة "ديورسيفيكاتيون" إلى الكلمة الطنانة المستخدمة لوصف التنويع غير فعالة من حيث صلته محفظة استثمار بأكملها . ومثلما هو الحال في تكتل الشركات، فإن امتلاك العديد من الاستثمارات يمكن أن يخلط بينك، ويزيد من تكلفة الاستثمار، ويضيف طبقات من العناية الواجبة المطلوبة، ويؤدي إلى عوائد أقل من المتوسط ​​المعدل. تابع القراءة لمعرفة الأسباب التي تجعل المستشارين الماليين مهتمين بزيادة تنويع محفظتك الاستثمارية وبعض العلامات التي تشير إلى أن محفظتك قد "تم تجديدها".

توتوريال: اختيار صناديق استثمار الجودة

لماذا يختار بعض المستشارين التنويع المفرط معظم المستشارين الماليين هم من المهنيين الصادقين الذين يعملون بجد ولديهم التزام بعمل ما هو أفضل لعملائها. ومع ذلك، فإن الأمن الوظيفي والمكاسب المالية الشخصية هما عاملان يمكن أن يحفزا مستشارا ماليا للإفراط في تنويع استثماراتك. (لمعرفة المزيد حول نظرية تنويع محفظتك، اقرأ مقدمة لتنويع الاستثمار .

عند تقديم النصائح الاستثمارية لكسب العيش، يمكن أن يقدم متوسط ​​الأمن الوظيفي أكثر من محاولة التميز عن الحشد. الخوف من فقدان الحسابات على نتائج استثمارية غير متوقعة يمكن أن يحفز مستشار لتنويع الاستثمارات الخاصة بك إلى درجة من الرداءة. كما أن الابتكار المالي جعل من السهل نسبيا على المستشارين الماليين نشر محفظتك الاستثمارية على العديد من استثمارات "التنويع التلقائي"، مثل صناديق الأموال وصناديق التاريخ المستهدف. تتطلب إدارة مسؤوليات إدارة المحافظ لمديري الاستثمار من طرف ثالث القليل جدا من العمل على جزء المستشار ويمكن أن توفر لهم فرص الاصبع الاتهام إذا ذهبت الأمور. وأخيرا وليس آخرا، فإن "المال في الحركة" الذي ينطوي على التنويع المفرط يمكن أن يخلق عائدات. إن شراء وبيع الاستثمارات التي يتم تعبئتها بشكل مختلف، ولكن لها مخاطر استثمار أساسية مماثلة، لا يفعل الكثير لتنويع محفظتك، ولكن هذه المعاملات غالبا ما تؤدي إلى ارتفاع الرسوم والعمولات الإضافية للمستشار. (لمزيد من المعلومات، اقرأ هل تحتاج إلى مستشار مالي؟ و العثور على المستشار المالي الصحيح .

- 3>>

أعلى علامات الاستدلال
الآن بعد أن فهمت دوافع الجنون، وهنا بعض الدلائل على أنك قد تقلل من أداء استثمارك عن طريق الإفراط في تنويع محفظتك:

1 . امتلاك عدد كبير جدا من الصناديق الاستثمارية ضمن فئة نمط الاستثمار الواحد بعض الصناديق الاستثمارية ذات الأسماء المختلفة جدا يمكن أن تكون مشابهة تماما فيما يتعلق بممتلكاتها الاستثمارية واستراتيجية الاستثمار العامة. ولمساعدة المستثمرين على التفريق من خلال الضجيج التسويقي، طور مورنينغستار فئات على غرار الصناديق المشتركة، مثل "قيمة رأس المال الكبير" و "نمو رأس المال الصغير". وتجمع هذه الفئات معا صناديق استثمار مشتركة مع استثمارات واستراتيجيات مشابهة مشابهة. فالاستثمار في أكثر من صندوق استثمار مشترك ضمن أي فئة من فئات الأنماط يضيف تكاليف الاستثمار ويزيد من العناية الواجبة في الاستثمار ويقلل عموما من معدل التنويع المحقق من خلال شغل مناصب متعددة. عبر المرجعية مورنينغستار على غرار صناديق الاستثمار المشترك مع صناديق الاستثمار المختلفة في محفظتك هي طريقة بسيطة لتحديد ما إذا كنت تملك الكثير من الاستثمارات مع مخاطر مماثلة. (لمعرفة المزيد، اقرأ فهم صندوق نمط صندوق الاستثمار المشترك .)

2. الاستخدام المفرط للاستثمارات المتعددة المديرين يمكن أن تكون المنتجات الاستثمارية المتعددة المديرين، مثل أموال الصناديق، طريقة بسيطة للمستثمرين الصغار لتحقيق التنويع الفوري. إذا كنت قريبا من التقاعد ولديها محفظة استثمارية أكبر، فأنت على الأرجح أفضل تنويع بين مديري الاستثمار بطريقة أكثر مباشرة. عند النظر في المنتجات الاستثمارية متعددة المديرين، يجب أن تزن فوائد تنويعها ضد عدم وجود التخصيص، وارتفاع التكاليف وطبقات من العناية الواجبة المخففة. هل من المفيد حقا أن يكون لديك مستشار مالي يرصد مدير الاستثمار الذي بدوره رصد مديري الاستثمار الآخرين؟ ومن الجدير بالذكر أن نصف الأموال على الأقل التي تنطوي عليها عمليات الاحتيال الاستثماري الشائنة التي قام بها برنارد مادوف جاءت إليه بشكل غير مباشر من خلال استثمارات متعددة المديرين، مثل صناديق الأموال أو صناديق المغذيات. وقبل الغش، لم يكن لدى العديد من المستثمرين في هذه الأموال أي فكرة عن أن الاستثمار مع مادوف سوف يدفن في متاهة استراتيجية تنويع متعددة المديرين. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر صندوق الصناديق - الجمعية العليا للرجل الصغير. )

3. امتلاك عدد مفرط من مواقع الأسهم الفردية يمكن أن يؤدي عدد كبير جدا من صفقات الأسهم الفردية إلى مبالغ هائلة من العناية الواجبة المطلوبة، وحالة ضريبية معقدة، وأداء يحاكي مؤشر الأسهم، وإن كان بتكلفة أعلى. ومن القواعد المقبولة على نطاق واسع أن الأمر يستغرق حوالي 20 إلى 30 شركة مختلفة لتنويع محفظة أسهمك بشكل كاف. بيد أنه لا يوجد توافق واضح في الآراء بشأن هذا العدد. في كتابه "المستثمر الذكي" (1949)، يقترح بنيامين جراهام أن امتلاك ما بين 10 و 30 شركة مختلفة سوف تنوع بشكل كاف محفظة الأسهم. وعلى النقيض من ذلك، أشارت دراسة أجريت عام 2003 من قبل الدكتور مئير ستاتمان بعنوان "كم تنويع كاف" إلى أن "المستوى الأمثل للتنويع اليوم، الذي يقاس بقواعد نظرية محفظة التباين المتوسطة، يتجاوز 300 سهم". وبغض النظر عن عدد المستثمرين السحر من الأسهم، ينبغي استثمار محفظة متنوعة في الشركات عبر مختلف المجموعات الصناعية ويجب أن تتطابق مع فلسفة الاستثمار الشاملة للمستثمر.على سبيل المثال، سيكون من الصعب على مدير الاستثمار الذي يدعي إضافة قيمة من خلال عملية انتقاء الأسهم من أسفل إلى أعلى لتبرير وجود 300 أفكار كبيرة الأسهم الفردية في وقت واحد. (لمزيد من المعلومات، راجع مخاطر الإفراط في تنويع محفظتك. )

4. امتلاك استثمارات خاصة "غير متداولة" لا تختلف اختلافا جوهريا عن تلك التي يتم تداولها بشكل عام والتي تملكها بالفعل غالبا ما يتم الترويج لمنتجات الاستثمار غير المتداولة بشكل عام لاستقرار أسعارها ومزايا التنويع بالنسبة لأقرانها المتداولين بشكل عام . وفي حين أن هذه "الاستثمارات البديلة" يمكن أن توفر لك التنويع، فإن مخاطرها الاستثمارية قد تكون أقل من الأساليب المعقدة وغير المنتظمة المستخدمة في تقييمها. وتستند قيمة العديد من االستثمارات البديلة، مثل األسهم الخاصة والعقارات غير المتداولة علنا، إلى تقديرات وقيم تقييم بدال من معامالت السوق العامة اليومية. ويمكن لهذا النهج "التقريب إلى النموذج" أن ييسر عائد الاستثمار بشكل مصطنع بمرور الوقت، وهي ظاهرة تعرف باسم "تجانس العودة".

في الكتاب، "ألفا الفاعل: نهج محفظة لتحديد وإدارة الاستثمارات البديلة، "(2007) يقول آلان ه. دورسي أن" مشكلة تجانس الأداء الاستثماري هي تأثيره على تمهيد التقلب وربما تغيير العلاقات مع الأنواع الأخرى من الأصول ". وأظهرت البحوث أن آثار تمهيد العودة يمكن أن تبالغ في فوائد تنويع الاستثمار من خلال التقليل من تقلبات الأسعار والارتباط بالنسبة إلى الاستثمارات الأخرى الأكثر سيولة. لا تنخدع بطرق التقييم المعقدة التي يمكن أن تؤثر على التدابير الإحصائية للتنويع مثل الارتباطات السعر والانحراف المعياري. ويمكن أن تكون الاستثمارات غير المتداولة علنا ​​أكثر خطورة مما يبدو، وتتطلب خبرة متخصصة لتحليلها. قبل شراء استثمار غير علني، اطلب من الشخص أن يوصي به لإظهار كيف تختلف مخاطره / مكافئته جوهريا عن الاستثمارات التي يتم تداولها من قبل. () الخلاصة وقد خلق الابتكار المالي العديد من "جديد" والمنتجات الاستثمارية ذات المخاطر الاستثمارية القديمة، في حين أن المستشارين الماليين يعتمدون على إحصاءات متزايدة التعقيد لقياس التنويع. هذا يجعل من المهم بالنسبة لك أن تكون على اطلاع على ديورسيفيكاتيون في محفظتك الاستثمارية. العمل مع المستشار المالي الخاص بك لفهم بالضبط ما هو في محفظتك الاستثمارية ولماذا كنت تملك هو جزء لا يتجزأ من عملية التنويع. في النهاية، عليك أن تكون مستثمرا أكثر التزاما، أيضا. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، راجع إدارة المخاطر والتنويع. )