نظرا للتذبذب المتأصل في سوق الأسهم، يبحث التجار دائما عن طرق لمواجهة مخاطر تحركات الأسعار التي تؤثر سلبا عليهم. في عالم الخيارات، طريقة واحدة للتعامل مع هذا الخطر هي اعتماد استراتيجية الخيار انتشار الثور، مثل استراتيجية خيار انتشار الثور الدعوة.

تتضمن هذه الإستراتيجية شراء خيار اتصال، مما يمنحك الحق في شراء مخزون معين بسعر إضراب محدد، وفي نفس الوقت بيع خيار اتصال على نفس الأسهم بنفس تاريخ انتهاء الصلاحية ولكن بأسعار إضراب مختلفة. سعر الإضراب على خيار المكالمة الذي تبيعه أعلى من سعر الإضراب على خيار الاتصال الذي تشتريه. هذا هو في الأساس وسيلة لاتخاذ موقف طويل في حين تحمل بعض التكاليف الخاصة بك.

تتضمن إستراتيجية مماثلة إستراتيجية خيار بيع الثور، والتي تنطوي على بيع خيار الشراء على الأسهم وشراء خيار آخر مع انخفاض سعر التمارين على نفس الأسهم، مع نفس تاريخ انتهاء الصلاحية . هذه الأنواع من الاستراتيجيات تساعد التجار على التحوط مواقفهم عندما تكون صعودية معتدلة. دعونا ننظر في كيفية عمل استراتيجية الخيار انتشار الثور، وذلك باستخدام مثال على استراتيجية خيار انتشار النداء الثور.

--2>>

بول كال سبرياد أوبتيون ستراتيغي

تتوقع ارتفاع أسعار الأسهم بشكل معتدل في المدى القريب وتريد الاستفادة من هذه الحركة. على وجه التحديد، تتوقع السهم من شركة أبك، التي تتداول الآن عند 50 دولارا، للتحرك إلى حوالي 55 دولارا في الأشهر القليلة المقبلة. ومن المرجح أن يؤدي ذلك إلى خلق تأثير مفيد لخيارات الأسهم.

يمكنك بعد ذلك شراء خيار اتصال على 100 سهم من شركة أبك مقابل 5 دولارات للسهم الواحد، مقابل إنفاق 500 دولار، بسعر إضراب قدره 53 دولارا. في الوقت نفسه، يمكنك بيع خيار الاتصال على 100 سهم من شركة أبك بسعر الإضراب من 56 $ ل $ 4. 00 للسهم الواحد، بحيث تتلقى 400 $ من المشتري. وبهذه الطريقة، كنت قد دافع الاستثمار الأولي الخاص بك 500 $، بحيث صافي الاستثمار الأولي الخاص بك هو 100 $.

- <>>

ارتفاع سعر سهم أبك

في حالة زيادة أسهم شركة أبك إلى 54 دولارا (رفع سعر المكالمة الطويلة إلى 5 دولارات 75 سهم للسهم الواحد، في حين أن سعر المكالمة الخيار الذي باعته انتقلت إلى 4 $ 50 للسهم الواحد)، هل يمكن أن تقرر لإغلاق المواقف الخاصة بك. يمكنك بيع المقتنيات الطويلة الخاصة بك مقابل 575 $، وشراء موقف المكالمة القصيرة الخاصة بك لمدة 450 $، مما يتيح لك ربحا صافيا قدره 125 $. وبالنظر إلى الإنفاق الأولي الخاص بك من 100 $، سوف صافي المكسب الخاص بك على هذه الاستراتيجية الخيار انتشار الثور سيكون 25 $ أقل اللجان التجارية.

في أفضل السيناريوهات، يمكن أن يرتفع سعر السهم فوق أسعار الإضراب لكل من الخيار الطويل والخيار القصير. في هذه الحالة، يمكنك ممارسة الخيار الطويل ونتوقع أن يتم ممارسة الخيار القصير ضدك.يمكنك شراء الأسهم وتحويلها وبيعها للمشتري من الخيار القصير الخاص بك. إن الفروقات بين سعري الإضراب، ناقصا النفقات الأولية وتكاليف التداول، ستشكل أرباحك.

سعر سهم أبك لا يرتفع

في حالة عدم زيادة سهم أبك فوق سعر الإضراب الطويل البالغ 53 دولارا، والتحرك في النطاق 50 إلى 52 دولارا، ستنخفض خياراتك خارج المال القيمة كما يقترب تاريخ انتهاء صلاحيتها. يمكنك أن تقرر إغلاق المراكز الخاصة بك للحد من المخاطر الخاصة بك. لنفترض أن قيمة الخيار الطويل تبلغ الآن 4 دولارات أمريكية (أو ما يعادلها بالعملة المحلية). 00، في حين أن خيارك القصير ينخفض ​​إلى 3 دولارات. 00. عند بيع الخيارات الخاصة بك، سوف تتلقى 400 $ وسيكون لديك لشراء خياراتك القصيرة دفع 300 $. وبالتالي، سيكون لديك ربح صاف قدره 100 دولار. بعد النظر في النفقات الأولية 100 دولار، سيكون لديك مجرد كسر حتى على هذه الاستراتيجية الخيار انتشار الثور، ودفع فقط تكاليف التداول الخاصة بك.

إذا لم تقم بإغلاق المواقف الخيار الخاص بك وخيار قصير لا تمارس، وأنها سوف تنتهي فقط ونفقاتك الوحيدة هي النفقات الأولية وتكاليف التداول الخاصة بك.

مزايا

هذا هو وسيلة للتعبير عن وجهة نظر صعودية مع الاستثمار النقدي الأولي محدودة. إلى الحد الذي يتم تنفيذ الاستراتيجية بنجاح، يمكنك جيب بعض المال الإضافي. لأن هذه هي استراتيجية التحوط، وفقدان الخاص بك هو محدود.

المخاطر

تحمل هذه الاستراتيجية بعض المخاطر. لأحد، لا يمكنك أن تكون على يقين من أن المشتري من الخيار القصير لن تمارس ضدك. في حالة أن المشتري يمارس خيار المكالمة، سيكون لديك لجعل على حسن والخروج مع الأسهم. يجب أن تدار الموقف الصحيح بحيث، في حالة ممارسة، يمكنك ممارسة الخيارات الخاصة بك في الوقت الذي يمارس المشتري الخاص بك دعوة قصيرة خياراتها بحيث يمكنك الاستفادة من انتشار بين سعرين الاضراب.

في حين أن موقفك القصير يمنحك الحماية، فإنه يمكن أيضا أن يكون مسؤولا في حالة تحرك سعر السهم أعلى بكثير من كل من أسعار الإضراب وكنت قد دعا المخزون الخاص بك بعيدا عنك ولا يمكن بيعه في السوق المفتوحة للكثير ربح أعلى.

خط القاع

بالنسبة للمتداولين الذين لديهم وجهة نظر صعودية على المدى القريب، فإن شراء خيار الاتصال على الأسهم هو إحدى طرق الاستفادة. ويمكن أن تساعد استراتيجية خيار استدعاء الثور على توفير تغطية لأن التاجر يبيع أيضا خيار الاتصال على نفس الأسهم، مع نفس تاريخ انتهاء الصلاحية ولكن ارتفاع سعر الإضراب، لتحمل التكلفة الأولية وتوفير تأثير مواز. ومع ذلك، هذه ليست استراتيجية خالية من المخاطر.