في أواخر عام 2015، أصدرت شركة جولدمان ساكس، تنبؤات جريئة بأن أسعار النفط الخام يمكن أن تصل إلى 20 دولارا للبرميل. ولا يضمن غولدمان أن النفط سوف يصل إلى هذا السعر، بل يجادل بأن صناعة النفط تدخل فترة من انخفاض أسعار سلعها التي قد تستمر لبعض الوقت. ومن المعروف عن الشركة لجعل البيانات الاستيلاء على العنوان لجذب بعض الاهتمام. يقول خبراء السلع في جولدمان أن تغيير ديناميات العرض بسبب التكسير قد غير وجه صناعة النفط. وما من شك في أن الفترة المتواصلة من انخفاض أسعار النفط الخام والغاز الطبيعي يمكن أن تؤدي إلى تغييرات جذرية في صناعة النفط في الولايات المتحدة.

عرض جولدمان

يقول جولدمان أنه في أسوأ السيناريوهات فقط سيصل النفط إلى 20 دولارا للبرميل. في الواقع، يتنبأ البنك أسعار النفط الخام بنحو 45 دولارا لعام 2016. ومع ذلك، فإنه يجادل بانخفاض آخر في السعر هو ضروري لمسح وفرة إمدادات كبيرة.

يعتقد البنك أن الثورة النفطية الصخرية قد غيرت توقعات الطاقة للولايات المتحدة. ويلاحظ غولدمان أن الولايات المتحدة استوردت حوالي نصف نفطها الخام في عام 2006. ومنذ ذلك الوقت، انخفضت واردات النفط الخام مع زيادة إنتاج النفط التكسير. ويأتي العرض المتزايد في الولايات المتحدة خلال فترة من عدم اليقين بشأن النمو الاقتصادي في المستقبل في الصين. ويؤدي هذان العاملان إلى انخفاض أسعار النفط.

دخل سوق النفط ما يطلق عليه جولدمان "مرحلة الاستغلال. "وقد سمح عدد من خطوط الأنابيب الجديدة بنقل الزيت الصخري بسهولة إلى مصافي التكرير الكبرى في الخليج. وقد أدى ذلك إلى انهيار فرق السعر بين خام برنت، المستخدم أساسا في أوروبا، وخام غرب تكساس الوسيط. وعلى الرغم من استمرار الطلب العالمي على النفط في النمو، فإن التقدم التكنولوجي الجديد في حفر الصخر الزيتي أدى إلى تفوق الطلب على العرض.

هذه التكنولوجيا الجديدة قد خفضت تكلفة البرميل لإنتاج النفط الصخري. وعندما كانت الأسعار مرتفعة، زادت شركات الحفر والإنتاج من الإنتاج. وكان هذا صحيحا بشكل خاص عندما كانت أسعار النفط أكثر من 105 دولار للبرميل في يوليو 2014. واصلت شركات النفط زيادة الإنتاج للاستفادة من ارتفاع الأسعار. في نهاية المطاف، أصبح زيادة العرض سحب على السعر. وانخفضت الأسعار إلى أقل من 40 دولارا في أغسطس 2015.

يشير جولدمان إلى انخفاض في عدد الحفارات حيث انخفضت أسعار النفط. وعلى الرغم من انخفاض الإنتاج من التعداد المنخفض للتلاعب، لا تزال الأسعار في الانخفاض لأن الولايات المتحدة لديها سعة تخزين كبيرة. ويذكر جولدمان أن هناك قدرة تخزينية فائضة كافية فى البلاد لعقد فائض قدره 500 ألف برميل يوميا لمدة عام. كما أن قدرة ناقالت النفط على تخزين ونقل النفط مرتفعة جدا. وستبقي سعة التخزين الفائضة على تزويد البلد لفترة من الوقت.وبالتالي، فإن أسعار النفط تحتاج إلى المزيد من الانخفاض للعمل من خلال هذا التخزين الزائد.

عمليات تسريح قطاع النفط

إذا انخفض النفط إلى 20 دولارا للبرميل، فسيكون هناك تسريح كبير في صناعة النفط. وسوف تضطر الشركات إلى التراجع بشكل كبير على الإنتاج والحد من القوى العاملة لخفض تكاليفها من أجل البقاء المذيبات. وتظهر آثار انخفاض أسعار النفط بالفعل في صناعة النفط الأمريكية في هذا الصدد. وقد اضطرت الشركات إلى تسريح العمال بسبب انخفاض الأسعار خلال الانخفاض في عامي 2014 و 2015.

وتشير التقديرات إلى أن الشركات قد خفضت حوالي 86 ألف وظيفة منذ يونيو 2014. مقدمي الخدمات النفطية مثل بيكر هيوز، وشركة وخفضت شركة هاليبرتون حوالي 46 ألف وظيفة فقط. والصناعة غير مؤكدة عندما تتعافى أسعار النفط. إن تقلبات الأسعار في النفط تجعل من الصعب على الشركات المشاركة في التخطيط الرأسمالي للتوسع والنمو في المستقبل. وبالتالي، يجري تعليق مشاريع الإنتاج الجديدة، مما يقلل الطلب على الموظفين.

تجنبت شركات الإنتاج الكبرى مثل بي بي إل بي بي وشركة شيفرون كوربوراتيون تسريح العمال في البداية. ومع ذلك، فإن استمرار انخفاض الأسعار سيجبر في نهاية المطاف تلك الشركات على أن تحذو حذوها.

إفلاس شركة النفط

أسعار النفط منخفضة تصل إلى 20 دولارا للبرميل ستؤدي بالتأكيد إلى موجة كبيرة من إفلاس شركات النفط. مستويات الدين مرتفعة بالفعل في جميع أنحاء الصناعة مع النفط تحوم حوالي 45 $ للبرميل الواحد. صناعة النفط هي بالضرورة الأعمال كثيفة رأس المال. وهو يتطلب قدرا كبيرا من البنية التحتية لإنتاج ونقل وبيع النفط الخام. تحتاج الشركات إلى إصدار كمية كبيرة من الديون لتمويل هذا تطوير رأس المال.

مع الترند الهابط في الأسعار، هذا الدين يتصاعد. الشركات تكافح من أجل خدمة ديونها مع انخفاض الإيرادات. وقد توقفت حوالي 16 شركة نفطية عن سداد ديونها حتى أيلول / سبتمبر 2015. وسوف ينمو عدد حالات الإفلاس بشكل كبير إذا انخفض النفط إلى 20 دولارا للبرميل.

الشركات الصغيرة، وخاصة تلك الموجودة في صناعة الصخر الزيتي، هي في خطر أكبر بكثير للإفلاس من الشركات الكبرى. ولديها وسائد سيولة أصغر لتحمل فترات انخفاض أسعار النفط. وقد قامت العديد من وكاالت التصنيف االئتماني بتخفيض ديون شركات النفط والغاز. وقد يؤدي ذلك إلى تشديد مبلغ الائتمان الممنوح لشركات النفط. ويؤدي تشديد الائتمان إلى زيادة الضغط على تلك الشركات التي تواجه مشاكل تتعلق بالسيولة. ويتوقع الخبراء أن يكون هناك المزيد من الإفلاس قادمة إذا لم تتمكن أسعار النفط من مواصلة التحرك فوق 60 دولارا للبرميل.

انخفاض عدد الحفارات

سوف تؤدي أسعار النفط الخام التي تبلغ 20 دولارا للبرميل إلى مزيد من الانخفاض في أعداد الحفر لإنتاج النفط، والتي كانت قد انخفضت بالفعل منذ عام 2014. وستقوم الشركات بإغلاق الإنتاج بأسعار أقل. تعد التعدادات مؤشرا زائدا للصناعة. تراجعت التزحلق مع انخفاض الأسعار والعكس بالعكس. وكثيرون في هذه الصناعة يتابعون التعداد لتقديم لمحة عن اتجاهات الإنتاج والتوريد في المستقبل. وعلى الرغم من أن تكاليف الإنتاج تختلف فيما بين الشركات، فإن التكلفة المتوسطة لإنتاج برميل تبلغ نحو 51 دولارا.وهذا يشير إلى أن حوالي 50٪ من الشركات تفقد المال مع النفط دون هذا المستوى.

عدد الحفارات على انخفاض سريع. وقد بلغ عددهم حوالي 2، 350 لأمريكا الشمالية وخليج المكسيك في أكتوبر 2014. وانخفض هذا العدد إلى حوالي 975 بحلول أكتوبر 2015، بانخفاض قدره حوالي 58٪. هذا الانخفاض في الإنتاج يجب أن يدعم السعر في نهاية المطاف بسبب انخفاض الإنتاج والمخزونات. ومع ذلك، فإن سعة التخزين عالية يعني أنه لا يزال هناك الكثير من العرض لرسم من؛ قد يستغرق الأمر بعض الوقت لقوى العرض والطلب حتى بعضها البعض. وحتى ذلك الحين، تضطر شركات النفط إلى الانتظار.