نموذج غوردون للنمو، المعروف أيضا باسم نموذج خصم الأرباح، يقيس قيمة الأسهم المتداولة بشكل عام عن طريق تجميع قيم جميع مدفوعات توزيعات الأرباح المستقبلية المتوقعة، القيم. وهي تقيم أساسا مخزونا يستند إلى صافي القيمة الحالية (نبف) من أرباحها المستقبلية المتوقعة.
غوردون غراوث نموذج: سعر السهم = (أرباح الأسهم في الفترة التالية) / (تكلفة حقوق الملكية - معدل نمو الأرباح)
مزايا نموذج النمو غوردون هو أنه النموذج الأكثر شيوعا لحساب سعر السهم، وبالتالي هو أسهل لفهم. وهو يقيس أسهم الشركة دون مراعاة ظروف السوق، لذلك فمن الأسهل لإجراء مقارنات عبر الشركات من مختلف الأحجام وفي مختلف الصناعات.
هناك العديد من العيوب لنموذج غوردون للنمو. وهي لا تأخذ في الاعتبار العوامل غير الموزعة مثل الولاء للعلامة التجارية، واحتفاظ العملاء وملكية الأصول غير الملموسة، وكل ذلك يزيد من قيمة الشركة. ويعتمد نموذج النمو غوردون بشكل كبير على افتراض أن معدل نمو أرباح الشركة مستقر ومعروف.
إذا لم يدفع السهم توزيعات أرباح حالية، مثل مخزونات النمو، يجب استخدام نسخة أكثر عمومية من نموذج غوردون للنمو، مع اعتماد أكبر على الافتراضات. ويؤكد النموذج أيضا أن سعر سهم الشركة حساس لمعدل نمو الأرباح المختار ولا يمكن أن يتجاوز معدل النمو تكلفة حقوق الملكية، والتي قد لا تكون صحيحة دائما.
هناك نوعان من نماذج النمو غوردون: نموذج النمو المستقر ونموذج النمو متعدد المراحل.
لماذا لا يستخدم نموذج غوردون للنمو على نطاق واسع؟
تعلم لماذا لا يتم استخدام نموذج النمو غوردون على نطاق واسع في تقييم سعر سهم الشركة. فهم أوجه قصورها فضلا عن فوائدها.
ما هي أنواع الشركات التي تعتبر أفضل المرشحين للتقييم باستخدام نموذج غوردون للنمو؟
تعرف على نموذج نمو غوردون، وكيف تستخدم لقيمة الشركة وما المرشحين الأنسب للتقييم باستخدام النموذج.
كيف يؤثر معدل العائد المطلوب على سعر السهم، من حيث نموذج النمو غوردون؟
أولا، مراجعة سريعة: يتم تعريف معدل العائد المطلوب على أنه العائد، الذي يعبر عنه كنسبة مئوية، التي يحتاج المستثمر إلى تلقيها على الاستثمار من أجل شراء ضمان مضمون. على سبيل المثال، إذا كان المستثمر يبحث عن عائد 7٪ على الاستثمار، فإنها ستكون على استعداد للاستثمار في، على سبيل المثال، مشروع قانون T الذي يدفع 7٪ العائد أو أعلى.