a:

نموذج غوردون للنمو لا يستخدم على نطاق واسع لأنه يعتمد على العديد من الافتراضات التي يصعب التنبؤ بها.

يستخدم نموذج النمو غوردون في تقييم أسهم الشركة المتداولة بشكل عام. وتقوم بذلك عن طريق جمع مدفوعات توزيعات أرباح مستقبلية متوقعة من الشركة، مخصومة إلى التاريخ الحالي. ويعطي نموذج النمو في غوردون أساسا قيمة الأسهم استنادا إلى صافي القيمة الحالية (نبف) لأرباح الشركة المستقبلية المتوقعة.

نموذج نمو جوردون هو "سعر السهم = (أرباح الأسهم في الفترة التالية) / (تكلفة حقوق الملكية - معدل نمو أرباح الأسهم)".

على الرغم من أنه يستخدم عادة، فإن نموذج النمو غوردون لديه العديد من أوجه القصور. ويمكن استخدامه فقط لتقييم أسهم الشركة إذا كانت توزع الأرباح. لا يمكن تقييم الشركات المملوكة للقطاع الخاص بهذه الطريقة. إذا لم توزع شركة عامة أرباحا، يجب وضع افتراضات فيما يتعلق بتوزيعات الأرباح المستقبلية إذا كانت قد دفعت أرباحا. مخزون النمو، وغالبا ما ينظر إليها في صناعة التكنولوجيا، تقليديا لا تدفع أرباح ومن الصعب أن قيمة باستخدام هذا النموذج.

نموذج النمو غوردون حساس جدا للتغيرات في تكلفة حقوق الملكية أو معدل نمو الأرباح، مما يجعلها غير موثوق بها. كما يفترض أن يكون معدل نمو الأرباح ثابتا ولا يمكن أن يتجاوز قيمة تكلفة حقوق الملكية، وكلاهما قد يكون أو لا يكون صحيحا.

وبالإضافة إلى ذلك، لا يأخذ النموذج في الاعتبار العوامل غير الموزعة، مثل الولاء للعلامة التجارية، وقوائم العملاء والملكية الفكرية الفريدة، وكل ذلك يزيد من قيمة الشركة.

من ناحية أخرى، فإنه يوفر بعض التبصر في المقارنة بين الشركات في مختلف الصناعات، لأنه لا يأخذ في الاعتبار ظروف السوق الحالية.