a:

تمتلك أسهم المرافق مكانة فريدة في عالم الاستثمار في الدخل. وقد عرفت المرافق على أنها تحوط جيد خلال الأوقات الصعبة، حيث كانت تتمتع بهوامش ربح عالية تحميها امتيازات الحكومة وطلبات المستهلكين المستقرة. وتتمثل الخطوة الأولى للمستثمرين في تحديد المرافق التي هي الأكثر حماية من قبل التنظيم، والتي المرافق لديها عمليات غير المرافق والمرافق التي هي أفضل استعداد لاستثمارات رأس المال على نطاق واسع. وبما أن معظم المرافق تميل إلى أن تظهر عوائد قوية، يجب على المستثمرين أيضا حفر أعمق قليلا لفهم ما يولد تلك الأرقام.

يجب على المستثمرين الأساسيين أن يولوا اهتماما لعوامل خارج التحليل المعياري للبيانات المالية بسبب الطبيعة التنظيمية لقطاع المرافق. ويمكن أن تختلف اللوائح الدولية للاتصالات السلكية واللاسلكية اختلافا كبيرا، لذلك يحتاج المستثمرون إلى فهم متى يتم حماية أرباح الشركة وعندما تكون أكثر عرضة لقوى الرأسمالية. حتى في الولايات المتحدة، بعض الولايات لديها لوائح أكثر تشددا، في حين أن دول أخرى، مثل تكساس وفلوريدا، هي أكثر صداقة نسبيا للمرافق. هذا صحيح بشكل خاص مع شركات الكهرباء.

الغلة هي دائما قضية حساسة مع أسهم ثابتة توزيعات الأرباح. ويمكن أن تنتج الغلة المرتفعة من الأرباح المرتفعة أو يمكن أن تكون علامة على انخفاض أسعار الأسهم وقد تكون هناك مشاكل جوهرية مع شركة المرافق. وعالوة على ذلك، فإن التاريخ مليء باألمثلة التي تتعرض فيها مرافق دفعية ذات أرباح عالية للهجوم من قبل اجلهات التنظيمية أو املسؤولني املناهضني للربح.

لا تزال المقاييس القياسية لسلامة رأس المال، مثل نسب الدين إلى حقوق الملكية، مهمة. ويمكن للشركات أن تكون قادرة على الاستدانة عندما يكون لها تاريخ من عائدات قوية وتخضع لمشاريع البنية التحتية الكبيرة، ولكن على خلاف ذلك شركات المرافق يجب أن تهدف إلى عتبات الديون أقل.