نسمع كلمة "أساسيات" بشكل شبه يومي. على "سكوك بوكس" نبك، على سبيل المثال، الرئيس التنفيذي للشركة يخرج ويعلن أن شركاتهم لديها أساسيات جيدة. ويتحدث المحللون ومديرو الصناديق دائما عن كيفية امتلاك هذا المخزون أو ذاك لأسس قوية. وهناك أيضا بعض التجار الذين، بدورهم، يعلنون أن الأساسيات لا تهم في الواقع، وينبغي للمستثمرين الاعتماد على مزايا "التقنية" للسهم بدلا من ذلك. كل هذا الحديث عن الأساسيات مربك.

ما الذي يتحدثون عنه؟

أساسيات الأساسيات
في أوسع المصطلحات، ينطوي التحليل الأساسي على النظر في أي بيانات، بالإضافة إلى أنماط التداول للسهم نفسه، والتي يمكن أن يتوقع أن تؤثر على السعر أو القيمة المتصورة للأسهم. وكما يوحي الاسم، فهذا يعني التراجع عن الأساسيات. على عكس ابن عمه، التحليل الفني، الذي يركز فقط على التداول والسعر تاريخ الأسهم، ويركز التحليل الأساسي على خلق صورة للشركة، وتحديد القيمة الجوهرية، أو الأساسية، أسهمها وشراء أو بيع الأسهم على أساس تلك المعلومات.

- <>>

(للاطلاع على نظرة أكثر عمقا على التحليل الأساسي، راجع برنامج التحليل الأساسي )

وتشمل بعض المؤشرات التي تستخدم عادة لتقييم أساسيات الشركة ما يلي:

• التدفق النقدي
• العائد على الأصول
• المحافظ
• تاريخ الاحتفاظ بالربح لتمويل النمو المستقبلي
• سلامة إدارة رأس المال لتعظيم أرباح المساهمين والعائدات

فكر في سوق الأسهم كمركز للتسوق: الأسهم هي البنود المعروضة للبيع في منافذ البيع بالتجزئة. سوف المحللين الفني تجاهل البضائع للبيع. بدلا من ذلك، فإنها سوف تبقي العين على الحشود كدليل على ما لشراء. لذلك، إذا لاحظ محلل تقني المتسوقين المتجمعين داخل متجر كمبيوتر، وقال انه أو أنها سوف تحاول شراء أكبر عدد ممكن من أجهزة الكمبيوتر، يراهنون على أن الطلب المتزايد سيدفع أسعار أجهزة الكمبيوتر الشخصية أعلى.

النهج الأساسي
لدى المحللين الأساسيين نهجا أكثر ثباتا. يتم تعيين مشاهدهم فقط على المنتجات في المركز التجاري. يتم رفض المتسوقين باعتبارها قطيع عاطفي لا يمكن الاعتماد عليها مع عدم وجود إنكلينغ من القيمة الحقيقية للبضائع للبيع. لدينا المحللين الأساسي تتحرك ببطء من خلال مخازن تسعى للحصول على أفضل الصفقات. وبمجرد أن يتحرك الحشد من أجهزة الكمبيوتر، فإنها سوف نلقي نظرة فاحصة على تلك التي تم تمريرها.

قد يأخذ المحللون الأساسيون طعنة عند تحديد قيمة الخردة لجهاز الكمبيوتر الذي تم تجريده إلى القرص الثابت وبطاقات الذاكرة والشاشة ولوحة المفاتيح. في سوق الأوراق المالية، وهذا هو أقرب إلى حساب القيمة الدفترية أو سعر التصفية للشركة.

(لمزيد من المعلومات عن طريقة التقييم هذه، راجع الحفر في القيمة الدفترية .

سوف يقوم المحللون الأساسيون أيضا بإلقاء نظرة عن كثب على جودة الكمبيوتر.هل ستستمر أم ستنتهار خلال سنة؟ سوف المحللين الأساسي مسام على المواصفات، وفحص ضمان الشركة المصنعة والتشاور تقارير المستهلكين. وبالمثل، يقوم محللو الأسهم بالتحقق من الميزانية العمومية للشركة للاستقرار المالي.

ثم، قد يحاول المحللون الأساسيون فهم أداء جهاز الكمبيوتر من حيث، على سبيل المثال، قوة المعالجة أو الذاكرة أو دقة الصورة. هذه هي مثل الأرباح المتوقعة وأرباح الأسهم المحددة من بيان الدخل للشركة.

(لمعرفة المزيد، اقرأ ابحث عن جودة الاستثمار في قائمة الدخل .)

وأخيرا، سيقوم المحللون الأساسيون بتجميع كل البيانات والخروج بقيمة جوهرية أو قيمة مستقلة عن سعر البيع الحالي. إذا كان سعر البيع أقل من القيمة الجوهرية المحسوبة، فإن الأصوليين شراء أجهزة الكمبيوتر الشخصية. إذا لم يكن كذلك، فإنها إما بيع أجهزة الكمبيوتر التي تملكها بالفعل أو الانتظار لأسعار لتراجع قبل شراء أكثر من ذلك.

أساسيات جيدة لا تؤدي دائما إلى الأرباح
إجراء تحليل أساسي يمكن أن يكون الكثير من العمل الشاق. ولكن هذا هو، على ما يقال، مصدر نداءها. من خلال أخذ عناء الحفر في البيانات المالية للشركة وتقييم آفاقها المستقبلية، يمكن للمستثمرين تعلم ما يكفي لمعرفة متى سعر السهم خاطئ. هؤلاء المستثمرين الضميري قادرون على اكتشاف أخطاء السوق يمكن أن تجعل أنفسهم المال - الكثير من ذلك. وفي الوقت نفسه، فإن شركات الشراء القائمة على القيمة الجوهرية والطويلة الأجل تحمي المستثمرين من مخاطر تقلبات السوق اليومية.

ومع ذلك، فإن حقيقة أن التحليل الأساسي يظهر أن الأسهم بأقل من قيمتها لا يضمن أنها سوف تتاجر في قيمتها الجوهرية في أي وقت قريب. الأمور ليست بهذه البساطة. في الواقع، سلوك سعر السهم الحقيقي يدعو بلا شك إلى التساؤل تقريبا كل الأسهم القابضة، وحتى المستثمر الأكثر التفكير مستقل يمكن أن تبدأ التشكيك في مزايا التحليل الأساسي. لا توجد صيغة سحرية لمعرفة القيمة الجوهرية.

عندما يزدهر سوق الأسهم، فمن السهل على المستثمرين أن يخدعوا أنفسهم في التفكير لديهم موهبة لاختيار الفائزين. ولكن عندما ينخفض ​​السوق وتوقعات غير مؤكدة، لا يمكن للمستثمرين الاعتماد على الحظ. وهم في الواقع بحاجة إلى معرفة ما يفعلونه.

نشمر الأكمام والحصول على القذرة
هناك الكثير الذي يمكن للمستثمر القيام به لمعرفة المزيد عن أساسيات. وسيحظى المستثمرون الذين نشمر بأكمامهم ومعالجة المصطلحات والأدوات والتقنيات للتحليل الأساسي بقدر أكبر من الثقة في استخدام المعلومات المالية، وفي الوقت نفسه، سيصبحون على الأرجح أفضل جامعي الأسهم. على أقل تقدير، سيكون لدى المستثمرين فكرة أفضل عن ما هو المقصود عندما يوصي شخص ما الأسهم على أساسيات قوية.