الجواب القصير؟ لا. الإجابة الطويلة؟ هذا يعتمد.
يتم احتساب نسبة السعر إلى الأرباح (نسبة السعر إلى الربحية) على أساس سعر السهم الحالي للسهم مقسوما على ربحية السهم (إبس) لفترة اثني عشر شهرا (عادة ما تكون آخر 12 شهرا، أو اثني عشر شهرا (الايراد)). ومعظم نسب السعر / الربح التي تراها للأسهم التي يتم تداولها بشكل عام هي تعبير عن السعر الحالي للسهم مقارنة بأرباح الاثني عشر شهرا السابقة.
تداول الأسهم عند 40 دولار أمريكي للسهم مع إبس (تم) من $ 2 سيكون له مضاعف ربحية 20 (40 دولار / 2 دولار)، كما أن سعر السهم بسعر 20 $ / سهم مع إبس من $ 1 ($ 20 / $ 1). وهذان المخزونان لهما نفس التقييم من حيث السعر إلى الأرباح - ففي كلتا الحالتين يدفع المستثمرون 20 دولارا لكل دولار من الأرباح.
ولكن، ماذا لو كان السهم الذي يكسب دولار واحد للسهم الواحد يتداول عند 40 دولار أمريكي للسهم؟ الآن سيكون لدينا نسبة P / E من 40 بدلا من 20، مما يعني أن المستثمر سوف يدفع 40 $ للمطالبة مجرد $ 1 من الأرباح. هذا يبدو وكأنه صفقة سيئة، ولكن هناك العديد من العوامل التي يمكن أن تخفف من هذه المشكلة مبالغ فيها الظاهري.
أولا، من المتوقع أن تنمو الشركة إيراداتها وأرباحها بسرعة أكبر بكثير في المستقبل من الشركات التي تتمتع بمكاسب ربحية تصل إلى 20، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار اليوم من أجل تحقيق أرباح أعلى في المستقبل. ثانيا، لنفترض أن الأرباح المقدرة (المرتفعة) للشركة 40-P / E من المؤكد أن تتحقق، في حين أن الأرباح المستقبلية لشركة 20 P / E غير مؤكدة إلى حد ما، مما يشير إلى وجود مخاطر استثمار أعلى. فالمستثمرون سيتعرضون لمخاطر أقل من خلال الاستثمار في المزيد من الأرباح المعينة بدلا من الأرباح الأقل، وبالتالي فإن الشركة المنتجة لتلك الأرباح المؤكدة تقود مرة أخرى إلى سعر أعلى اليوم.
ثانيا، تجدر الإشارة أيضا إلى أن متوسط نسب الربحية / السعر يميل إلى أن يختلف من صناعة إلى أخرى. وعادة ما تكون نسب الربحية للشركات في الصناعات الثابتة والناضجة التي تتمتع بإمكانيات نمو أكثر اعتدالا نسبا أقل من الربحية مقارنة بالشركات في الصناعات الصغيرة نسبيا ذات النمو السريع والتي تتمتع بإمكانية أكبر في المستقبل. وبالتالي، عندما يقوم المستثمر بمقارنة نسب الربحية من شركتين كاستثمارات محتملة، من المهم مقارنة الشركات من نفس الصناعة ذات الخصائص المتشابهة. وبخلاف ذلك، إذا كان المستثمر قد اشترى ببساطة مخزونات ذات نسب ربحية منخفضة، فمن المرجح أن ينتهي الأمر بحافظة مليئة بأسهم المرافق وشركات مماثلة، الأمر الذي سيتركها ضعيفة التنوع ويتعرض لمخاطر أكبر مما لو كانت قد تنوعت إلى أخرى الصناعات ذات نسب ربحية / ربح أعلى من المتوسط.(اقرأ المزيد عن نسبة السعر إلى الربحية، راجع فهم نسبة السعر إلى السعر و تحليل الاستثمارات بسرعة مع النسب )
ومع ذلك، هذا لا يعني أن الأسهم مع فإن نسب الربح / الربح المرتفعة لا يمكن أن تتحول إلى استثمارات جيدة. لنفترض أن نفس الشركة المذكورة سابقا مع 40-P / E نسبة (الأسهم في 40 $، حصل $ 1 / سهم العام الماضي) كان من المتوقع على نطاق واسع لكسب 4 $ / سهم في العام المقبل. وهذا يعني (إذا لم يتغير سعر السهم) فإن الشركة سيكون لها نسبة السعر إلى الربحية 10 فقط في سنة واحدة (40 $ / 4 $)، مما يجعلها تبدو غير مكلفة للغاية.
المهم أن نتذكر عند النظر إلى نسب P / E كجزء من تحليل الأسهم الخاصة بك هو النظر في قسط ما تدفعه لأرباح الشركة اليوم، وتحديد ما إذا كان النمو المتوقع يستحق قسط. أيضا مقارنتها لأقران الصناعة لمعرفة تقييمها النسبي لتحديد ما إذا كانت العلاوة هي قيمة تكلفة الاستثمار.
بعد أن أصبح لديك فهم لنسبة السعر إلى السعر (P / E) من حيث تقييم الأسهم، تعرف على كيفية مساعدة نسبة بيج للمستثمرين في تسعير شركة بناء على إمكانات نموها المستقبلية في
التحرك على P / E، ميك واي ل بيج .
هو الأمازون مبالغ فيها؟ مقارنة السعر إلى المبيعات النسب
نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) هي مقياس التقييم الأكثر شيوعا والأسهل لحساب. ولكن ماذا يحدث عندما تكون الأرباح سلبية؟
إذا كنت أعتقد أن شركات قطاع الإنترنت مبالغ فيها، كيف يمكنني الاستفادة من انخفاض أسعار الأسهم؟
تعلم كيف يمكن لعقود البيع القصيرة والعقود الآجلة وعقود الخيارات أن تمكنك من الاستفادة من الانخفاض في أسعار أسهم قطاع الإنترنت.
ما الفرق بين نسبة السعر إلى الربحية المطلقة ونسبة السعر إلى الربحية النسبية؟
الجواب البسيط على هذا السؤال هو أن السعر / القيمة المطلقة، وهو الأكثر اقتباسا من النسبتين، هو سعر السهم مقسوما على ربحية السهم الواحد (إبس). ويشير هذا التدبير إلى مدى استعداد المستثمرين للدفع لكل دولار من الأرباح.