a:

الجواب البسيط على هذا السؤال هو أن السعر / القيمة المطلقة، وهو الأكثر اقتباسا من النسبتين، هو سعر السهم مقسوما على ربحية السهم (إبس) . ويشير هذا التدبير إلى مدى استعداد المستثمرين للدفع لكل دولار من الأرباح. ومن ناحية أخرى، فإن نسبة الربحية النسبية هي مقياس يقارن نسبة السعر / الخسارة الحالية إلى نسب الربحية السابقة للشركة أو إلى نسبة السعر إلى السعر الحالية لمعيار مرجعي. دعونا ننظر في كل من P / E المطلقة والنسبية في مزيد من التفاصيل.

مطلق السعر / السعر: 999 <المرشح لهذه النسبة هو عادة سعر السهم الحالي، والمقام قد يكون إبس الزائد (من ال 12 شهرا السابقة [تم] إبس خلال ال 12 شھرا القادمة (مکرر السعر / الربحیة الآجل) أو خليط من العائد المتبقي للسھم في الربعین الأخیرین ومکرر الربحیة الآجل للربعین التالیین. عند التمييز / الخصم المطلق من الربحية النسبية، من المهم أن نتذكر أن السعر / القيمة المطلقة يمثل مكرر الربحية للفترة الحالية. على سبيل المثال، إذا كان سعر السهم اليوم 100 دولار، وبلغت أرباح تم 2 دولار للسهم الواحد، فإن مكرر الربحية هو 50 (100 دولار أمريكي / دولارين).

النسبية P / E:

يقارن الربحية النسبية الحالية P / E المطلق الحالي بمقياس قياسي أو مجموعة من الربح / الخسارة السابقة خلال فترة زمنية ذات صلة، سنوات. يظهر مؤشر الربحية النسبية أي جزء أو نسبة مئوية من الربح / الخسارة السابق قد بلغ السعر الحالي. عادة ما يقارن مؤشر الربحية النسبية قيمة P / E الحالية إلى أعلى قيمة للنطاق، ولكن المستثمرين قد يقارنون أيضا مؤشر السعر / الخسارة الحالي إلى الجانب السفلي من النطاق، ويقيس مدى قرب السعر الحالي للمخاطرة منخفض. وسوف تكون قيمة الربحية النسبية أقل من 100٪ إذا كان مؤشر الربحية الحالي أقل من القيمة السابقة) سواء كانت مرتفعة أو منخفضة (. إذا كان مقياس السعر / الربح النسبي 100٪ أو أكثر، فإن ذلك يخبر المستثمرين بأن السعر / الربح الحالي قد بلغ أو تجاوز القيمة السابقة. - 3>>

لنفترض أن ربحية السهم / الشركة على مدى السنوات العشر الأخيرة تراوحت بين 15 و 40 سنة. إذا كانت نسبة السعر / الخسارة الحالية 25، فإن الربحية النسبية تقارن مؤشر السعر / الخسارة الحالي أعلى قيمة من هذا النطاق السابق هي 02525 (0/625)، و P / E الحالي بالنسبة إلى الطرف الأدنى من النطاق هو 1. 67 (25/15). وتفيد هذه القيمة للمستثمرين أن ربحية السهم في الوقت الحالي هي 62. 5٪ من أعلى 10 سنوات، و 67٪ أعلى من أدنى مستوى له في 10 سنوات.

إذا كان كل شيء مساويا للفترة الزمنية، كلما اقتربت مضاعفة السعر / الربحية من الجانب العالي من المدى وبعيدا عن الجانب المنخفض، كلما زاد الحذر الذي يحتاجه المستثمر لأن ذلك قد يعني أن سعر السهم مبالغ فيه. ومع ذلك، هناك الكثير من السلطة التقديرية التي تذهب إلى تفسير الربحية النسبية.إن التحولات الأساسية في الشركة مثل الاستحواذ على كيان مربح للغاية يمكن أن تؤدي إلى زيادة ربحية السهم إلى أعلى من المستوى التاريخي.

كما ذكرنا أعلاه، قد تقارن نسبة السعر / الربحية النسبية أيضا مكرر الربحية الحالي بمتوسط ​​مكرر الربحية لمؤشر مرجعي مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500. واستمرارا للمثال أعلاه حيث لدينا نسبة P / E الحالية من 25، لنفترض أن سعر السهم في السوق هو 20. وبالتالي فإن الربحية النسبية للشركة للمؤشر 1. 25 (25/20). ويظهر ذلك للمستثمرين أن الشركة لديها مؤشر سعرية أعلى مقارنة بالمؤشر، مما يشير إلى أن أرباح الشركة هي أكثر تكلفة من أرباح المؤشر. ومع ذلك، فإن ارتفاع ربحية السهم لا يعني أنه استثمار سيء. على العكس من ذلك، قد يعني أن أرباح الشركة تنمو بوتيرة أسرع من تلك التي يمثلها المؤشر. ومع ذلك، إذا كان هناك تباين كبير بين ربحية السهم للشركة ومعدل ربحية السهم للمؤشر، فقد يرغب المستثمرون في إجراء أبحاث إضافية حول هذا التباين.

الاستنتاج
القيمة المطلقة P / E، بالمقارنة مع الربحية النسبية، هي المقياس الأكثر استخداما وغالبا ما يكون مفيدا في اتخاذ القرارات الاستثمارية؛ ومع ذلك، غالبا ما يكون من الحكمة توسيع نطاق تطبيق هذا التدبير مع قياس الربحية النسبي للحصول على مزيد من المعلومات.
لمزيد من المعلومات حول نسبة السعر إلى الأرباح يرجى قراءة

فهم نسبة السعر إلى السعر البرنامج التعليمي.