نسبة السعر إلى الأرباح هي مقياس التقييم الأكثر شيوعا وبسيط لحساب أي شركة لها أرباح إيجابية. وكثيرا ما يشار إلى وصف جاذبية الأسهم - وبعبارة أخرى كيف رخيصة أو مكلفة يتداول السهم نسبة إلى القيمة الجوهرية للسهم. ولكن ماذا يحدث عندما تكون الأرباح سلبية؟ كيف يحدد المستثمرون التقييم؟ وعلى الرغم من أن معظم المواقع المالية أو االستثمارية توفر نسبة األسعار إلى األرباح بالنسبة للمخزونات، إال أن مقاييس التقييم األخرى يصعب الوصول إليها. في هذه المقالة، سوف نقوم بتغطية برنامج تعليمي سريع حول كيفية حساب نسبة السعر إلى الأرباح ومناقشة الطرق البديلة للتقييم عندما لا تكون ربحية السهم مناسبة. دعونا نستخدم الأمازون. كوم (أمزن أمزنمازون كوم إنك 1، 123. 17 + 0 22٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) كمثال.

<1>>

نسبة السعر إلى الربح

هناك مدخلان ضروريان لحساب نسبة السعر إلى الأرباح (1) سعر السهم الحالي و (2) للسهم الواحد. يمكنك العثور على سعر السهم الحالي على أي موقع مالي. هنا، نستخدم Yahoo! المالية.

المصدر: Yahoo! المالية

وفقا لهذه البيانات، فإن سعر السهم الحالي للأمازون هو 372 $. 23 للسهم الواحد. الإدخال التالي هو الأرباح لكل سهم. يمكنك العثور على البيانات الأكثر موثوقية في أحدث بيان الدخل للشركة من الفصلية (10Q) أو سنوية (10K) إيداعات إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (سيك). وهي موجودة على موقع الشركة الإلكتروني أو على نظام تجميع البيانات الإلكترونية وتحليلها واسترجاعها (إدغار). ( اقرأ المزيد نظام إدغار الخاص ب سيك: استخدمه بدون خوف!)

أدناه، يظهر تقرير أمازون 2014 10K صافي دخلها - 241 $ وكانت أرباحها المخفضة للسهم - $ 0.

المصدر: أمزن 2014 10K

حساب سعر الفائدة هو:

هذا حساب لا معنى له لأن الأرباح سلبية. وفي هذه الحالة، سيحتاج المحلل إلى اختيار مقياس تقييم آخر.

- 3>>

نسبة السعر إلى المبيعات

عندما تعلن الشركة عن أرباح سلبية، هناك طريقة أخرى لتقويم الشركة باستخدام نسبة السعر إلى المبيعات (P / S). هذا التقييم مفيد للشركات ذات الأرباح السلبية، خاصة للشركات الجديدة أو ذات النمو المرتفع. لحساب نسبة السعر إلى المبيعات، تحتاج اثنين من المدخلات - (1) نفس سعر السهم على النحو الوارد أعلاه و (2) إيرادات مبيعات السهم الواحد. مرة أخرى، يمكنك العثور على المعلومات في تقارير الشركة الفصلية (10Q) أو سنوية (10K) إلى المجلس الأعلى للتعليم. أدناه، نحن مرة أخرى استخدام تقرير الأمازون 2014 10K.

لتحديد إيرادات السهم الواحد، قسمة إجمالي الإيرادات على المتوسط ​​المرجح للأسهم المخففة القائمة.

للأمازون، هذا الحساب هو:

نهاية العام 2014 نسبة السعر إلى المبيعات هي:

ولكن ماذا يعني ذلك؟

مضاعف التقييم في عزلة لا معنى له، ولكن بالمقارنة مع السنوات السابقة ومعايير الصناعة، فإنه يشكل أساسا لتحديد مدى قيمة الأمازون إلى حد ما في نقطة زمنية. وفيما يلي رسم بياني يوضح حصة الأمازون من حيث السعر إلى المبيعات للفترة 2012-2014، مما يدل على الاتساق.

2014	2013	2012
1. 9X	1. 9X	1. 9x

مقارنة نسبة السعر إلى المبيعات في الأمازون لأقران الصناعة أكثر تعقيدا وأقل وضوحا. لأن الأمازون هو تكتل الإنترنت مع الشركات المتنوعة، فمن الصعب العثور على منافس مباشر. على الرغم من الفقراء كومبس، ياهو! التمويل يوفر صناعة P / S كومب من 0. 7X. وبناء على ذلك، P / S الأمازون من 1. 9X إشارات أنها تتداول في تقييم أعلى بكثير (وبعبارة أخرى أنها أكثر تكلفة) من أقرانه. ( اقرأ المزيد من هم المنافسون الرئيسيون للأمازون؟)

ومع ذلك إذا كان المستثمر يعتقد أن الأمازون يدخل فترة حيث تكون الشركة في وضع جيد لنمو المبيعات بشكل أسرع من سعر سهمها، سوف تسقط متعددة الحالية. وهذا يشير إلى أن سعر السهم يجب أن يرتفع في المستقبل لمواكبة نمو المبيعات، وتوسيع متعددة للحفاظ على مستواه الحالي أو زيادة إلى مستويات أعلى. هذا هو إشارة شراء جيدة للسهم.

خلاصة القول

في حين أن نسبة السعر إلى الأرباح هي واحدة من أسهل التقييمات لحساب لتحليل سعر الأسهم، فإن النسبة ليس لها معنى إذا كانت الشركة لديها أرباح سلبية. في هذه الحالة، استخدم نسبة السعر إلى المبيعات. يبدو أن أسهم أمازون تقدر إلى حد ما على أساس اتجاهها الثابت من حيث السعر إلى المبيعات. ومع ذلك، بالمقارنة مع أقرانهم الصناعة، نسبة P / S من 1. 9X تشير إلى أن الأسهم الأمازون قد يكون مبالغ فيها. يمكن للمرء أن يجادل صناعة الصناعة ليست ذات الصلة على أساس العمليات التجارية الفريدة الأمازون. (اقرأ المزيد سنكون جميعا آل أمازون. كوم العملاء في نهاية المطاف)