a:

تتضمن عوائق الدخول في أسواق الخدمات المالية قوانين الترخيص ومتطلبات رأس المال والحصول على التمويل والامتثال التنظيمي والشواغل الأمنية. ومن بين قطاعات السوق المختلفة، فإن قطاع الخدمات المالية له علاقة معقدة بشكل فريد مع المنافسة والحواجز أمام الدخول. ويرجع هذا إلى حد كبير إلى عاملين: تصور المصارف والوسطاء الماليين الآخرين كقوة دافعة وراء الاستقرار الاقتصادي أو عدم الاستقرار، ونظرية سائدة لدى العديد من واضعي السياسات بأن "المنافسة المفرطة" في الخدمات المالية تضر بالكفاءة الشاملة للقطاع.

- <>>

النظرية والمنافسة

وقد جادل العديد من الاقتصاديين الجدد الكلاسيكيين والسوق الحرة بأن زيادة المنافسة في الخدمات المالية من شأنه أن يؤدي إلى انخفاض التكاليف وتحسين الكفاءة. وتؤكد هذه الحجج أن حوافز المنافسة الحرة يمكن أن تخلق جوا بين الوسطاء الماليين من شأنه أن يحسن الجودة واستجابة العملاء وابتكار المنتجات. ويشير النموذجان النظريان لبيسانكو و ثاكور (1992) إلى أن المنتجات المالية وهياكل رأس المال غير متجانسة وأن من شأن عوائق الدخول إلى الدخول أن تؤدي إلى انخفاض تكاليف القروض وزيادة أسعار الفائدة على حسابات الإيداع. وسيؤدي ذلك في نهاية المطاف إلى ارتفاع معدلات النمو في الاقتصاد الأكبر.

ومع ذلك، فإن المجتمع الأكاديمي الأوسع نطاقا وصنع السياسات يجادل بأن المنافسة والاستقرار لا ترتبطان ارتباطا تاما بالخدمات المالية. ويقترح البعض أن قيمة االمتياز مهمة للحفاظ على حوافز للسلوك الحكيم. هذا لا يترك مجالا للمنظمين الماليين لتحقيق التوازن بين الخروج والدخول في هذه الصناعة، بل يجبر على تنفيذ لوائح واعية للاستقرار. إن وجهة النظر هذه قوية بشكل خاص عند تطبيقها على البنوك، حيث قد يؤدي تركيز السوق إلى اختيار البنوك لممارسة ممارسات إقراض أكثر أمانا.

أنواع العوائق أمام الدخول

تختلف الحواجز المحددة أمام الدخول بين صناعات الخدمات المالية المنفصلة. فعلى سبيل المثال، تختلف الحواجز أمام المصارف الجديدة عن الحواجز التي تعترض شركات الوساطة أو شركات التأمين الجديدة. وتوجد أيضا اختلافات كثيرة في مختلف الولايات والبلدان والمناخ الاقتصادي. ومن المقبول على نطاق واسع أن التكنولوجيا والعولمة تغيران طبيعة المنافسة في قطاع الخدمات المالية، دون التوصل إلى اتفاق بشأن ما قد يترتب على تلك التغييرات.

عادة ما تكون مكلفة جدا لإنشاء شركة خدمات مالية جديدة. ارتفاع التكاليف الثابتة والتكاليف الضخمة الكبيرة في إنتاج الخدمات المالية بالجملة يجعل من الصعب على الشركات الناشئة للتنافس مع الشركات الكبيرة التي لديها كفاءة على نطاق و.وتوجد حواجز تنظيمية بين المصارف التجارية ومصارف الاستثمار والمؤسسات الأخرى، وكثيرا ما تكون تكاليف الامتثال والتهديد بالتقاضي كافية لردع المنتجات أو الشركات الجديدة عن دخول السوق.

تكاليف االمتثال والتراخيص هي أضرار غير متناسبة للشركات الصغيرة. ولا یتعین علی مقدم الخدمات المالیة الکبیرة أن یخصص نسبة کبیرة من مواردھ لضمان ألا یواجھ مشکلة مع لجنة الأوراق المالیة والبورصة وقانون تقصیر الإقراض (تيلا) وممارسات جمع الدیون العادلة (فدكبا)، مكتب حماية المالية الاستهلاكية (كف)، المؤسسة الاتحادية للتأمين على الودائع (فديك) أو مجموعة من الوكالات والقوانين الأخرى.

تجدر الإشارة إلى أن حركات رفع القيود المالية في مجال الخدمات المالية كانت قوية للفترة ما بين 1980-2007. وخلصت دراسة أجريت عام 2003 بشأن إلغاء القيود التنظيمية المتفرعة من الولايات المتحدة إلى أن إلغاء القيود المصرفية بين الدول وبين الولايات كان يتبعه "أداء أفضل للاقتصاد الحقيقي". وقد نمت اقتصادات الدول "بشكل أسرع"، وتحسن "استقرار الاقتصاد الكلي".

ظهرت المخاوف بشأن إعادة التنظيم في أعقاب الأزمة المالية لعام 2008. وما إذا كانت زيادة التدقيق أو التنظيم على مقدمي الخدمات المالية يخلق حواجز غير مرغوب فيها أمام الدخول موضوعا للنقاش.