قد يتداول أصل ما دون قيمته السوقية بسبب قلة الطلب على الأصول في السوق أو تصور أو اعتقاد للمستثمرين بأن القيمة السوقية الحالية أعلى بكثير من القيمة الفعلية الفعلية وقيمة األصل، أو توقعات متشائمة فيما يتعلق بالتوقعات المستقبلية لألصول لتوفير عائد جيد على االستثمار.
عادة ما تتداول الأصول الاستثمارية أعلى أو أدنى من قيمها السوقية مع تقلبات الأسعار في البورصات. إن فرضية السوق غير الفعالة تؤكد أن قوى السوق تدفع بشكل روتيني سعر السوق لأصل أعلى أو أقل من قيمته الحقيقية. ويمكن رؤية هذه الحقيقة بسهولة في ارتفاعات الأسعار التي تحدث خلال أوقات تقلبات السوق، عندما يكون سعر الأصل الاستثماري قد يتداول لفترة وجيزة أعلى بكثير أو أقل من أي سعر يتداول فيه في عدة أشهر.
لم يتم تحديد القيمة السوقية بالحجر أو تحددها بدقة بعض الصيغ العلمية. القيمة هي مفهوم وإدراك، ويخضع سعر الأصول للتقلبات التي تحددها التصورات المتعلقة بالمشترين والبائعين داخل السوق. لدى مختلف المشترين والبائعين تصورات مختلفة تستند إلى المعلومات المتوفرة لديهم، وما هي المعلومات التي يختارون التركيز عليها وكيفية تفسير المعلومات. على سبيل المثال، يركز المشترون والبائعون الذين يسترشدون بمبادئ قيمة الاستثمار على نسبة السعر إلى الكتاب، ولكن هذه ليست سوى واحدة من العديد من المراجع المحتملة التي يمكن استخدامها لتقييم القيمة.
في بعض الأحیان تکون المعادلة الأساسیة للعرض والطلب کافیة للتسبب في أن یتداول أصل ما دون قیمتھ السوقیة علی أساس مؤقت. ويحدث ذلك في كثير من األحيان بأموال مغلقة، غالبا ما تتاجر إما بعلاوة أو خصم على صافي قيمة أصول الصندوق. وفي حين يتم تداول أسهم الصناديق المغلقة في البورصات بحرية، فإن هناك عددا ثابتا من األسهم، وتؤدي التغيرات في مستوى الطلب على تلك األسهم بشكل روتيني إلى دفع أسعار األسهم أعلى أو أقل من القيمة السوقية. ويؤدي النقص العام في الطلب على أسهم الصندوق إلى انخفاض سعر التداول الحالي إلى ما دون القيمة السوقية.
وهناك سبب شائع لتداول الأصول تحت القيمة السوقية هو اعتقاد أو تصور من جانب المستثمرين أن القيمة الحقيقية الحقيقية للشركة هي أقل بكثير من القيمة التي يعينها حاليا المحللون أو الأسهم مقاييس التقييم مثل نسبة العائد على الأصول (روا). من الصعب تحديد القيمة الحقيقية لأن هناك العديد من العوامل التي يجب مراعاتها؛ وبعضها، مثل الأصول غير الملموسة، يصعب للغاية تقييمه بمبلغ محدد بالدولار.
وبغض النظر عن القيمة السوقية الحالية للأصل الاستثماري، فإن التوقعات المتشائمة من جانب المشترين فيما يتعلق بإمكانية توفير عائد استثماري جيد في المستقبل يمكن أن تتسبب في أن يتداول الأصل بأقل من القيمة السوقية.
المفتاح للمستثمرين أن يتذكروا أن القيمة هي مفهوم نسبي وإدراك بدلا من حقيقة رقمية. فالقيمة السوقية لا تعكس بالضرورة القيمة الحقيقية، والأسعار مدفوعة بإجراءات المشترين والبائعين، وليس مباشرة بالأرقام المكتوبة على البيانات المالية.
ماذا يعني إذا كانت القيمة السوقية للسهم أعلى بكثير من قيمته الدفترية للسهم العادي؟
تعلم كيف يقارن المستثمرون والمحللون القيمة السوقية لأسهم الأسهم بالقيمة الدفترية للسهم الواحد؛ اكتشاف ما قد تشير إليه القيمة السوقية الأعلى.
ما الذي يمكن أن يتسبب في زيادة قيمة مادة العرض فوق قيمتها السوقية؟
تعلم بعض العوامل التي يمكن أن تؤثر على سعر الأصل الاستثماري والأسباب الرئيسية التي تجعل من الممكن أن يتداول أصل ما فوق قيمته السوقية.
كيف تحدد الأنشطة التجارية ما إذا كان أصل ما قد انخفضت قيمته؟
معرفة كيف يجب أن يحدد النشاط التجاري ما إذا كان أصل ما قد تنخفض قيمته وفقا للمبادئ المحاسبية المقبولة عموما.