a:

واحد من أهم المفاهيم الأساسية التي يجب أن يعرفها المستثمرون هو كيفية تسعير السندات. السندات لا تتداول مثل الأسهم تفعل. آليات التسعير التي تسبب التغيرات في سوق السندات ليست بديهية تقريبا كما ترى الأسهم أو صندوق الاستثمار المشترك ارتفاع في القيمة. السندات هي قروض. عند شراء السندات، كنت تقديم قرض إلى الشركة المصدرة أو الحكومة. كل سند له قيمة اسمية، ويمكنه أن يتداول على قدم المساواة، في قسط أو عند الخصم. يتم تثبيت الفائدة المدفوعة على السندات، ولكن العائد - دفع الفائدة بالنسبة لسعر السندات الحالي - يتقلب مع تقلب سعر السندات.

ببساطة، تتذبذب أسعار السندات في السوق المفتوحة استجابة للعرض والطلب على السندات. يتم تحديد سعر السند بخصم التدفقات النقدية المتوقعة حتى الوقت الحالي باستخدام معدل الخصم. وهناك ثالثة مؤثرات رئيسية على تسعير السندات في السوق المفتوحة هي العرض والطلب، والعمر حتى تاريخ االستحقاق، والتصنيف االئتماني.

يتم إصدار السندات بقيمة وجهية محددة وتداولها على قدم المساواة عندما يكون السعر الحالي مساويا للقيمة الاسمية. تداول السندات عند قسط عندما يكون السعر الحالي أكبر من القيمة الاسمية. على سبيل المثال، يتم تداول $ 1، 000 $ القيمة السهمية بيع السندات في $ 1، 200 في قسط. سندات الخصم هي العكس، وبيع لأقل من القيمة الاسمية المدرجة.

السندات التي يتم تسعيرها أقل لها عوائد أعلى، وبالتالي فهي أكثر جاذبية. فعلى سبيل المثال، تدفع سندات بقيمة 1 000 دولار أمريكي ذات قيمة فائدة 6٪ فائدة سنوية قدرها 60 دولارا سنويا بغض النظر عن سعر التداول الحالي. يتم تثبيت دفعات الفائدة. عندما يتم تداول السندات حاليا في 800 $، أن 60 $ الفائدة الفائدة يخلق العائد الحالي من 7. 5٪. منذ كنت تفضل دفع 800 $ لكسب $ 60 من دفع $ 1، 000 لكسب نفس 60 $، والسندات مع ارتفاع الغلة هي أفضل يشتري.

إن عمر السند المتعلق باستحقاقه له تأثير كبير على التسعير. يتم دفع السندات بالكامل (بالقيمة الاسمية) عند استحقاقها، على الرغم من أن هناك خيارات لاستدعاء أو استرداد، بعض السندات قبل أن تنضج. وبما أن حامل السندات أقرب إلى تلقي القيمة الاسمية الكاملة عند اقتراب تاريخ الاستحقاق، فإن سعر السند يتحرك نحو قدم المساواة مع تقدمه في السن.

العمر والطلب على السندات تأثير الأسعار، والتصنيفات المقدمة للسندات ومصدريها لها أيضا تأثير كبير. وهناك ثالث وكاالت تصنيف أساسية، والتصنيفات التي تعينها بمثابة إشارات للمستثمرين بشأن الجدارة االئتمانية للسندات وسالمتها. وبما أن حاملي السندات أقل احتمالا لشراء سندات ذات تصنيفات ضعيفة (وبالتالي فرصة أقل للسداد من قبل المصدر)، فمن المحتمل أن ينخفض ​​سعر تلك السندات.