من الشائع أن تقدم الشركات التي يتم تداولها في البورصة أكثر من مجرد تعويضات رواتب منتظمة إلى إدارتها وموظفيها الرئيسيين. وكثيرا ما تقرر مجالس الشركات تقديم تعويضات خاصة للموظفين الرئيسيين من أجل اجتذاب واستبقاء أفضل المواهب والمساعدة على مواءمة مصالح الإدارة مع مصالح المساهمين.
عادة ما يأخذ هذا التعويض شكل منح خيار الأسهم، حيث يتم تقديم تعيين محدد لعقود الخيارات، مع تحديد تاريخ ممارسة لبعض نقطة في المستقبل، للموظفين المختارين. ويمكن أيضا أن يتم إصدار الموظفين الجدد أسهم جديدة من قبل الشركة. ويمكن أن يكون كلا الشكلين من التعويضات مربحين للغاية، ومع ازدياد قيمة الأسهم المشتركة وخيارات الأسهم مع ارتفاع سعر سهم الشركة، يكون لكلاهما أثر في التوفيق بين المصالح الاقتصادية للإدارة والمساهمين. وبعبارة أخرى، إذا ارتفعت ثروة الإدارة وتراجعت جنبا إلى جنب مع سعر سهم الشركة، المديرين لديهم حافز حقيقي للتأكد من أنها تفعل ما هو مطلوب للحفاظ على سعر سهم الشركة تسلق. إذا تم بدلا من ذلك دفع مدراء الشركة بدفع راتب سنوي ثابت وبدون تعويضات أسهم، فلن يكون لديهم الكثير من الدافع الاقتصادي لتعظيم ثروة المساهمين - على الأقل، هذا هو أحد الحجج الأساسية الداعمة لاستخدام تعويضات الأسهم للإدارة والموظفين الرئيسيين.
بالنسبة للأسهم أو الخيارات التي يتعين إصدارها قانونيا للموظفين، يجب على مجلس إدارة الشركة أولا الموافقة على الحد الأقصى للتعيين وتحديد شروط التخصيص. يتم اتخاذ مثل هذه القرارات في اجتماعات دورية للمجلس، ولكن بدلا من أن تمر من خلال عملية الموافقة على المخصصات كل عام، يمكن للشركة أن تعتمد ما يعرف بأنه خيار خيار دائم الخضرة، الذي ينص على تعيين تلقائي لتعويض الأسهم في كل عام.
إن مبلغ المخصص الدائم الخضرة يعتمد عادة على عدد األسهم القائمة في بداية كل سنة. على سبيل المثال، إذا كانت شركة شيز لديها 50 مليون سهم قائمة ومخصص دائم الخضرة لتعويضات الأسهم تصل إلى 5٪ من الأسهم القائمة، سوف شيز تكون قادرة على إصدار 2. 5 مليون سهم من التعويض في السنة الأولى. وعلى افتراض أن الأسهم القائمة في بداية السنة الثانية هي 52. 5 ملايين، فإن الشركة حينئذ تكون قادرة على إصدار 2.625 مليون سهم (5٪ من الأسهم الحالية القائمة) لتعويضات الأسهم في السنة الثانية.
من وجهة نظر المستثمر، هناك جوانب إيجابية وسلبية على حد سواء دائمة الخضرة. على الجانب الإيجابي، يضمن هذا الحكم أن الشركة سوف تستمر في إصدار تعويضات الأسهم للموظفين الرئيسيين، ونأمل أن تركز جهودها على تعظيم قيمة الأسهم الخاصة بك. وعلى الجانب السلبي، يمثل المخصص الدائم الخضرة تخفيفا تلقائيا لأسهمك كل عام. في مثالنا، بما أن المديرين التنفيذيين فقط الذين يحصلون على خيارات الأسهم يحصلون على الأسهم الجديدة، فإن إصدار الأسهم ينتهي بزيادة العدد الإجمالي للأسهم القائمة، لكنه لا يزيد من حصة الأسهم من المستثمرين الحاليين. وبالتالي، فإن المستثمرين الحاليين في نهاية المطاف امتلاك نسبة أصغر من الشركة مما كانوا عليه - وهذا ما يسمى التخفيف. "صحيح" تكلفة خيارات الأسهم و ما هو مخفف الأسهم؟ )
إذا كانت فوائد تعويض الأسهم تفوق تكلفة تخفيف الأسهم، ثم فمن صافي الفائدة من المساهمين على الاستمرار في نظام التعويض. ومع ذلك، فإن الأحكام الدائمة الخضرة، ما لم ينص على خلاف ذلك، تسمح بتعويضات رأس المال حتى في السنوات التي يكون فيها أداء الشركة ضعيفا، وبالتالي يمكن أن ينتهي في نهاية المطاف إلى تخفيف قيمة المساهمين دون تقديم أي فوائد.
لمعرفة المزيد، تحقق من رفع الرفع على الرئيس التنفيذي التعويض و
نهج جديد لتعويض الأسهم .
كيف يؤثر الاندماج على المساهمين؟
استكشاف تأثير الدمج وفهم كيفية تأثير العملية على المساهمين في الشركة المدمجة حديثا من حيث أسعار الأسهم وسلطات التصويت.
ما هو الدمج بين الأسهم وكيف يؤثر هذا الإجراء المؤسسي على المساهمين الحاليين؟
أولا، دعونا نكون واضحين حول ما نعنيه بالاندماج في المخزون. عند إجراء عملية الدمج أو الاستحواذ، هناك طرق مختلفة يمكن للشركة المساهمة الحصول عليها مقابل الأصول التي ستحصل عليها. يمكن للمشتري أن يدفع نقدا صريحا لجميع أسهم الشركة المستهدفة، ويدفع لكل مساهم مبلغا محددا لكل سهم.
كيف يتم تحديد متطلبات احتياطي البنك وكيف يؤثر ذلك على المساهمين؟
تعرف على كيفية تحديد متطلبات الاحتياطي المصرفي وكيفية تأثير احتياطيات البنك على المساهمين من خلال تحسين استقرار البنوك وفرض تكلفة الفرصة البديلة.